Что такое Netback?
Netback представляет собой сводку всех затрат, связанных с доставкой одной единицы нефти на рынок, и доходов от продажи всех продуктов, полученных из этой же единицы. Выражается как валовая прибыль на баррель.
Netback рассчитывается с учетом доходов от нефти за вычетом всех затрат, связанных с доставкой нефти на рынок, включая транспортные расходы, роялти и производственные затраты:
Цена - Роялти - Производство - Транспорт = Нетбэк
Этот термин используется только в отношении производителей нефти и связанных с ними производственной деятельности.
Ключевые вынос
- Только производители нефти используют термин netback. Netback представляет собой сводку всех затрат, связанных с доставкой одной единицы продукта на рынок. Цена netback может использоваться для сравнения одного производителя нефти с другим. Производитель может изучить экономическую эффективность, просмотрев Нетбэк со временем.
Понимание Netback
Нетбэк на баррель определяется путем исключения затрат на производство из средней цены реализации, в результате чего получается чистая прибыль на баррель. Эти затраты включают затраты на импорт, транспортировку, маркетинг, производство и переработку, а также роялти.
Производители с более высокими ценами нетбека отражают более эффективную с точки зрения эксплуатации нефтяную компанию, поскольку они получают более высокую прибыль, чем их конкуренты, от произведенных материалов.
Инвестиционный анализ Netback
Нетбэк цены можно использовать для сравнения одного производителя нефти с другим - производитель нефти с более высокой ценой нетбека эффективнее, чем тот, у кого меньше сумма нетбека.
Хотя нетбэк демонстрирует отклонения в прибыльности, он не указывает причину отклонения. Различия в ценах на нетбэк могут быть вызваны различиями в методах производства, таких как участие компании в наземных или морских операциях, а также в разных регионах.
Различия между странами могут привести к расхождению в общих затратах от одного производителя к другому. Любые проблемы, связанные с политической нестабильностью в регионе, могут представлять уникальные проблемы, связанные с транспортом или общей безопасностью.
Изменения в ценах нетбека, приписываемые одной компании со временем, также могут продемонстрировать, становится ли производство более или менее рентабельным. Если цена нетбека выбранной нефтяной компании росла со временем, это может указывать на будущий успех в отрасли, в то время как компания, демонстрирующая падение цен нетбека, может быть причиной для беспокойства инвесторов.
Netback Слабые стороны и сильные стороны
Следует также отметить, что нетбэк не является уравнением общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Формула, представленная здесь, является стандартом, но различные компании могут рассчитывать нетбэк несколько по-разному. В незначительной степени это может привести к неудовлетворительному сравнению между компаниями, хотя рост или падение цен могут все еще быть индикатором финансового состояния нефтяной компании.
И наоборот, в формуле не учитываются операционные или другие виды колебаний затрат, поэтому она является мерой эффективности.
Пример из реального мира
Производителю нефти может потребоваться $ 125, чтобы перевести один баррель легкой сырой нефти в побочные нефтепродукты, бензин, дизельное топливо и нефтепродукты. Он должен выплатить роялти в размере 25 долларов, а транспортировка нефти покупателю обойдется в 100 долларов. Чистая сумма составит 75 долларов США, при условии, что цена продажи составляет 325 долларов США: 325 долларов США минус 125 долларов США, 25 долларов США минус 100 долларов США.
Этот показатель позволяет фирмам, занимающимся разведкой и добычей (E & P), сравнивать затраты производителя с затратами его конкурентов. Это также позволяет более эффективно планировать, какие продукты компания должна сосредоточить на производстве.
