Что такое оговорка об отрицательном залоге?
Условие об отрицательном залоге - это тип отрицательного соглашения, которое не позволяет заемщику закладывать какие-либо активы, если это может поставить под угрозу безопасность кредитора. Этот тип пункта может быть частью обязательств по облигациям и традиционных кредитных структур.
Как работает пункт об отрицательном залоге
Положения об отрицательном залоге помогают держателям облигаций защитить свои инвестиции. Если в облигации включен пункт об отрицательном залоге, он не позволяет эмитенту облигаций брать на себя будущие долги, что может поставить под угрозу его способность выполнять обязательства перед существующими держателями облигаций.
Ключевые вынос
- Отрицательные причины залога также называются «заветами равного покрытия». В положениях об отрицательном залоге также предусматривается, что, если эмитент облигаций предоставляет залоги в отношении каких-либо активов в будущем, инвесторам эмитента также должно быть предоставлено равное право удержания. С отрицательным залогом В этом случае заемщик может участвовать только в финансовых операциях, в которых первоначальный кредитор сохраняет приоритет, если заемщик по умолчанию и его активы арестованы.
Негативная оговорка о залоге также ограничивает вероятность того, что конкретный актив будет передан в залог более одного раза, предотвращая конфликт, по которому кредитная организация имеет право на актив в случае дефолта заемщика.
Ипотека иногда включает в себя негативные условия залога.
Преимущества и недостатки оговорки об отрицательном залоге
Поскольку положение об отрицательном залоге повышает безопасность выпуска облигаций, оно часто позволяет эмитентам занимать средства под несколько более низкой процентной ставкой. Эта более низкая процентная ставка приносит пользу эмитенту, создавая беспроигрышную ситуацию как для эмитента, так и для держателя облигаций.
Положение об отрицательном залоге снижает риски для держателей облигаций, ограничивая виды деятельности, в которых может участвовать эмитент. Чаще всего это означает недопущение использования эмитентом тех же активов для обеспечения другого долгового обязательства.
С другой стороны, нарушение условия отрицательного залога может привести к дефолту по кредиту, хотя и по умолчанию. Кредиторы, как правило, предоставляют отведенное время, например 30 дней, для устранения нарушения соглашения, прежде чем приступить к процедурам по умолчанию.
Особые соображения
Когда финансовое учреждение предоставляет необеспеченный кредит физическому или юридическому лицу, оно может включить в договор положение об отрицательном залоге, чтобы защитить себя.
В этом случае пункт запрещает заемщику использовать свои собственные активы для обеспечения других источников финансирования. Если заемщик обеспечивает другие займы, первоначальный заем первого учреждения становится менее безопасным, поскольку заемщик теперь имеет большую сумму долговых обязательств, а первоначальное заемное устройство может не иметь приоритетного статуса для погашения.
В случае ипотеки на дому многие кредитные соглашения включают терминологию, которая запрещает заемщику использовать заложенное имущество в качестве обеспечения по любому новому кредиту, за исключением случая рефинансирования.
