Что такое теория мозаики?
Теория мозаики относится к методу анализа, используемому аналитиками безопасности для сбора информации о корпорации. Теория мозаики включает в себя сбор публичной, непубличной и нематериальной информации о компании, чтобы определить основную стоимость ее ценных бумаг и дать возможность аналитику давать рекомендации клиентам на основе этой информации.
Аналитики, использующие теорию мозаики, должны раскрывать детали информации и методологии, которые они использовали для получения своих рекомендаций.
Как работает теория мозаики
В инвестиционном сообществе продолжается дискуссия о том, не использует ли этот стиль анализа инсайдерскую информацию, но Институт CFA, ранее известный как Ассоциация по управлению инвестициями и исследованиям (AIMR), признал теорию мозаики в качестве допустимого метода анализа.
Менеджер хедж-фонда Радж Раджаратнам использовал теорию мозаики в качестве защиты во время судебного разбирательства по инсайдерской торговле в 2011 году, но в итоге был признан виновным.
Теория мозаики против метода Скаттлбутта
Теория мозаики тесно связана с методом scuttlebutt, методом анализа компании, популяризированным инвестиционным гуру Филиппом Фишером в его книге 1958 года «Простые акции и необычная прибыль».
Инвесторы, которые используют метод scuttlebutt, делают выводы о компании, объединяя информацию, используя непосредственные знания из обсуждений с сотрудниками, конкурентами и отраслевыми экспертами. И теория мозаики, и метод scuttlebutt собирают небольшие кусочки нематериальной информации и складывают их вместе, чтобы сформировать материальный вывод.
Ключевые вынос
- Теория мозаики относится к методу анализа, используемому аналитиками безопасности для сбора информации о корпорации. Теория мозаики включает в себя сбор публичной, непубличной и нематериальной информации о компании, чтобы определить основную стоимость ее ценных бумаг и дать аналитику возможность давать рекомендации клиентам.
Особые соображения
Упрощенный доступ к информации делает теорию мозаики более доступной для инвесторов, занимающихся самостоятельной работой (DIY). Нематериальная информация может быть собрана следующими способами.
10-К Отчеты
Инвесторы, которые хорошо разбираются в понятиях бухгалтерского учета, таких как отчеты о прибылях и убытках и балансовые отчеты, могут проанализировать финансовые показатели компании на предмет аномалий. Вы можете получить доступ к отчетам 10-K на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
LinkedIn и Glassdoor
Эти веб-сайты предоставляют полезную информацию о сотрудниках компании, от представителей службы поддержки до высшего руководства. Инвесторы могут быть в состоянии сделать выводы о степени текучести кадров и уровне удовлетворенности работников, просмотрев профили пользователей и опубликованный контент.
Google Trends
Определите, есть ли устойчивый потребительский спрос на продукты и услуги компании, используя этот инструмент исследования Google. Например, инвестор может прийти к выводу, что компания, вероятно, получит предложение о поглощении от многонациональной корпорации из-за высокого спроса на новый продукт, который она продает на иностранном рынке.
Исследовательский центр Пью
Этот сайт предоставляет инвесторам беспристрастную макро-информацию о текущих тенденциях, отношениях и проблемах, которые формируют мир. Например, инвесторы могут узнать, что компания в основном не согласуется с общественным мнением о конкретной проблеме, что может серьезно повлиять на ее доход.
