Что такое рейтинг устойчивости Morningstar?
Рейтинг устойчивого развития Morningstar - это надежный и объективный способ для инвесторов увидеть, как примерно 20 000 взаимных фондов и биржевых фондов (ETF) решают задачи в области охраны окружающей среды, социальной сферы и корпоративного управления (ESG).
Рейтинги устойчивого развития Morningstar, представленные в августе 2016 года, выражаются с использованием системы из пяти глобусов, указывающей, находятся ли инвестиции в нижней части рейтинга для его отраслевой группы (один глобус), ниже среднего (два глобуса), среднего (три глобуса), выше среднего (четыре глобуса) или на высшем уровне (пять глобусов) рейтинга отраслевой группы. Инвесторы могут найти рейтинги устойчивости Morningstar на правой стороне страницы котировок фонда morningstar.com. Рейтинги устойчивости портфеля Morningstar выдаются ежемесячно.
Понимание рейтинга устойчивости Morningstar
Развитие этой рейтинговой системы Morningstar отражает резкий рост и важность устойчивого инвестирования. Рейтинги устойчивости основаны на двух компонентах: баллы ESG на уровне компании, разработанные Sustainalytics, и противоречия ESG. Оценка ESG каждого фонда основана на готовности, раскрытии и результатах деятельности соответствующих компаний. Каждая компания в портфеле оценивается по шкале от 0 до 100 по отношению к другим фирмам в своей глобальной отраслевой группе. В результате две компании, имеющие одинаковый балл, но принадлежащие к разным одноранговым группам, могут не иметь одинакового уровня производительности в области охраны окружающей среды, социальной сферы и корпоративного управления (ESG). Оценка 50 означает, что компания считается средней по сравнению с группой сверстников; оценка 70 или выше означает, что компания оценивается как минимум на два стандартных отклонения выше среднего в своей группе сверстников. Оценка 30 или ниже означает, что компания набирает как минимум два стандартных отклонения ниже среднего в своей группе сверстников.
По крайней мере, половина активов портфеля под управлением (AUM) должна иметь оценку ESG компании для портфеля, чтобы получить оценку устойчивости. Затем рейтинг устойчивости Morningstar получает оценку портфеля и вычитает баллы за спорные вопросы, связанные с ESG, которые могут возникнуть у компаний в портфеле. Споры включают инциденты, которые влияют на окружающую среду и общество, такие как разливы нефти, судебные процессы о дискриминации или события, которые влияют на компанию.
Согласно Morningstar, фонды с более высоким рейтингом устойчивости обычно имеют более качественные активы. Что касается более высокого качества, Morningstar ссылается на фонды с пятью глобальными рейтингами устойчивости, которые с большей вероятностью будут иметь высокие рейтинги по доходности с поправкой на риск, более вероятно, будут одобрены аналитиками Morningstar, менее волатильны и более подвержены финансовому риску. здоровые компании с экономическими рвами.
Тем не менее, фонд может иметь высокий рейтинг и низкий рейтинг устойчивости. Например, премиальный фонд Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) имеет четырехзвездочный рейтинг Morningstar из пяти по доходности с поправкой на риск. В аналитическом отчете Morningstar «Премиум» этот фонд назван «отличным выбором для диверсифицированного доступа к акциям США всех размеров» благодаря его низкой стоимости (без нагрузки и соотношению расходов 0, 05%, что значительно ниже медианного значения для группы 0, 90%) и «широкой покрытие рынка США с учетом рыночной капитализации ». Он также имеет золотой рейтинг, что указывает на то, что аналитики ожидают, что фонд превзойдет весь рыночный цикл, по крайней мере, пять лет. Тем не менее, он имеет рейтинг устойчивости только двух глобусов из пяти (ниже среднего), исходя из 80% рейтинга в своей категории и показателя устойчивости 45.
Рейтинги устойчивого развития Morningstar позволяют инвесторам ориентировать свои портфели на философию устойчивого инвестирования, не покупая фонды устойчивого, ответственного и влиятельного (SRI, ранее социально ответственного инвестирования). Фонды SRI имеют несколько потенциальных недостатков: они составляют небольшой процент от совокупности фондов (около 2%, согласно оценкам Morningstar), а исследования доказали и опровергли их способность предлагать более высокую доходность по сравнению со своими коллегами, не относящимися к SRI. В результате многие инвесторы не решаются вкладывать средства в фонды НИИ. Кроме того, инвестирование в фонды SRI может привести к передержке в одних секторах и недоэкспонированию в других.
Инвесторы могут быть более склонны выбирать один традиционный фонд из другого, основываясь на относительных рейтингах устойчивости Morningstar. Если инвестор выбирает между двумя фондами роста с большой капитализацией с одинаковыми долгосрочными показателями эффективности и инвестиционными стратегиями, и один из них имеет рейтинг с двумя глобусами, а другой рейтинг с четырьмя глобусами, глобальный рейтинг может стать решающим фактором.
