Денежный рынок против рынка капитала: обзор
Финансовый рынок объединяет покупателей и продавцов для торговли финансовыми активами, такими как акции, облигации, товары, деривативы и валюты. Целью финансового рынка является установление цен для мировой торговли, увеличение капитала и передача ликвидности и риска. Хотя на финансовом рынке есть много компонентов, наиболее часто используемыми являются денежные рынки и рынки капитала.
Государственные и корпоративные организации используют денежные рынки в качестве средства для заимствования и кредитования в краткосрочной перспективе, обычно для активов, удерживаемых на срок до года. И наоборот, рынки капитала чаще используются для долгосрочных активов, которые имеют срок погашения более одного года.
Рынки капитала включают рынок акций (акций) и рынок долговых обязательств (облигаций). Вместе денежные рынки и рынки капитала составляют большую часть финансового рынка и часто используются вместе для управления ликвидностью и рисками для компаний, правительств и частных лиц.
Финансовые рынки: капитал против денежных рынков
Денежный рынок
К денежному рынку часто обращаются наряду с рынками капитала. В то время как инвесторы готовы взять на себя больший риск и иметь терпение вкладывать средства в рынки капитала, денежные рынки являются хорошим местом для «хранения» средств, которые необходимы в более короткий период, обычно один год или меньше. Финансовые инструменты, используемые на рынках капитала, включают акции и облигации, но инструменты, используемые на денежных рынках, включают депозиты, залоговые кредиты, акцепты и векселя. Учреждениями, работающими на денежных рынках, являются, среди прочих, центральные банки, коммерческие банки и дома приемок.
Денежные рынки предоставляют множество функций для индивидуальных, корпоративных или государственных организаций. Ликвидность часто является основной целью доступа к денежным рынкам. Когда выдается краткосрочный долг, он часто покрывает операционные расходы или оборотный капитал для компании или правительства, а не для капитальных улучшений или крупномасштабных проектов. Компании могут захотеть инвестировать средства в одночасье и обратиться к денежному рынку, чтобы достичь этого, или им может потребоваться покрыть платежную ведомость и обратиться к денежному рынку, чтобы помочь.
Денежный рынок играет ключевую роль в обеспечении того, чтобы компании и правительства поддерживали надлежащий уровень ликвидности на ежедневной основе, не терпя неудачу и не нуждаясь в более дорогом кредите или не имея избыточных средств и упуская возможность получения процентов по фондам.
Инвесторы, с другой стороны, используют денежные рынки для безопасного инвестирования средств. В отличие от рынков капитала, денежные рынки считаются низкими рисками; Инвесторы, не склонные к риску, готовы получить к ним доступ, ожидая, что ликвидность будет доступна. Те люди, которые живут с фиксированным доходом, часто используют денежные рынки из-за безопасности, связанной с этими типами инвестиций.
Вместе денежные рынки и рынки капитала используются для управления ликвидностью и рисками для компаний, правительств и частных лиц.
Рынки капитала
Рынки капитала являются, пожалуй, наиболее популярными рынками. Как фондовые рынки, так и рынки облигаций внимательно следят, и их ежедневные движения анализируются как показатели общего экономического состояния мировых рынков. В результате учреждения, работающие на рынках капитала, - фондовые биржи, коммерческие банки и все типы корпораций, включая небанковские учреждения, такие как страховые компании и ипотечные банки, - тщательно изучаются.
Учреждения, работающие на рынках капитала, имеют к ним доступ для привлечения капитала в долгосрочных целях, таких как слияние или поглощение, расширение сферы деятельности или открытие нового бизнеса, или для других капитальных проектов. Организации, которые собирают деньги для этих долгосрочных целей, приходят на один или несколько рынков капитала. На рынке облигаций компании могут выпускать долги в форме корпоративных облигаций, в то время как местные и федеральные органы власти могут выпускать долги в форме государственных облигаций.
Точно так же компании могут решить собрать деньги, выпустив акции на фондовом рынке. Государственные органы, как правило, не являются публичными и поэтому не выпускают акции. Компании и государственные организации, выпускающие акции или долги, считаются продавцами на этих рынках.
Покупатели (или инвесторы) покупают акции или облигации продавцов и торгуют ими. Если продавец (или эмитент) впервые размещает ценные бумаги на рынке, то этот рынок известен как первичный рынок.
И наоборот, если ценные бумаги уже выпущены и сейчас торгуются среди покупателей, это делается на вторичном рынке. Продавцы зарабатывают на продаже на первичном рынке, а не на вторичном рынке, хотя они действительно заинтересованы в результате (ценообразовании) своих ценных бумаг на вторичном рынке.
Покупатели ценных бумаг на рынке капитала, как правило, используют средства, предназначенные для долгосрочных инвестиций. Рынки капитала являются рискованными рынками и обычно не используются для инвестирования краткосрочных средств. Многие инвесторы получают доступ к рынкам капитала, чтобы сэкономить на пенсии или образовании, если у инвесторов есть длительные временные горизонты.
Суть
Существуют как различия, так и сходства между рынками капитала и денег. С точки зрения эмитента или продавца, оба рынка обеспечивают необходимую бизнес-функцию: поддержание адекватного уровня финансирования. Цель, с которой продавцы получают доступ к каждому рынку, варьируется в зависимости от их потребностей в ликвидности и временного горизонта.
Точно так же у инвесторов или покупателей есть уникальные причины для посещения каждого рынка: рынки капитала предлагают инвестиции с более высоким риском, в то время как денежные рынки предлагают более безопасные активы; доходность денежного рынка часто низкая, но стабильная, тогда как рынки капитала предлагают более высокую доходность. Величина доходности рынка капитала часто имеет прямую зависимость от уровня риска, но это не всегда так.
Хотя рынки считаются эффективными в долгосрочной перспективе, краткосрочная неэффективность позволяет инвесторам извлекать выгоду из аномалий и получать более высокую прибыль, которая может быть непропорциональна уровню риска. Именно эти аномалии и пытаются раскрыть инвесторы на рынках капитала. Хотя денежные рынки считаются безопасными, они иногда получают отрицательную доходность. Случайный риск, хотя и необычный, подчеркивает риски, присущие инвестированию - будь то использование денег для краткосрочной или долгосрочной работы на денежных рынках или рынках капитала.
Ключевые вынос
- Финансовый рынок объединяет покупателей и продавцов для торговли финансовыми активами. Денежные рынки используются государственными и корпоративными организациями для заимствования и кредитования в краткосрочной перспективе. Капитальные рынки используются для долгосрочных активов, которые имеют сроки погашения более один год.
