Правила денежного рынка, вступившие в силу в октябре 2016 года, фактически начинались как правила, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 2014 году. Когда эти правила вступили в силу, один давний «безопасный» инвестиционный вариант пенсионного плана изменился навсегда. Действие этих правил зависит от типа фонда денежного рынка, который у вас есть. (Подробнее см. «За» и «против» фондов денежного рынка .)
Объясняя изменения
Согласно SEC, новые правила предназначены для обеспечения «структурных и операционных реформ, направленных на устранение рисков инвестора в фонды денежного рынка при сохранении преимуществ фондов». Правила устанавливают три широкие категории фондов денежного рынка: розничная торговля, правительство и институциональный. Институциональные фонды денежного рынка включают те, которые часто доступны в плане вашего работодателя 401 (k) или других подобных пенсионных средствах. Есть три основных компонента новых правил.
Плавающая чистая стоимость активов
Институциональные фонды денежного рынка теперь должны поддерживать плавающую стоимость чистых активов (NAV). Это означает, что фонды больше не смогут устанавливать постоянную цену в 1 доллар за акцию. Вместо этого цены на акции будут колебаться в зависимости от рынка. Правило плавающей NAV не распространяется на государственные и розничные фонды денежного рынка, которые все еще могут предлагать стабильную (1 доллар на акцию) NAV.
Тарифы и ворота
Это правило позволяет советам директоров фондов денежного рынка взимать плату или даже временно приостанавливать выкуп акций в периоды финансового стресса. Триггер для комиссионной или временной приостановки (шлюза) для фондов институционального и розничного денежного рынка - это когда недельный уровень ликвидных активов падает ниже 30% от общей суммы активов. В это время совет фонда может взимать до 2% комиссии за выкуп. Он также может приостановить погашение на срок до 10 рабочих дней в течение 90 дней.
Если ликвидные активы фонда опускаются ниже 10% от общей суммы активов, совет директоров должен взимать плату за выкуп до 1%. Однако совет директоров может по своему усмотрению взимать меньшую или более высокую комиссию - до 2% - в лучших интересах фонда. Это же правило допускает приостановку погашения на срок до 10 рабочих дней в течение 90-дневного периода. Государственные фонды денежного рынка могут, но не обязаны вводить сборы или пошлины.
Диверсификация портфеля, раскрытие информации и стресс-тестирование
Наконец, нормативные акты включают повышенные требования к диверсификации, раскрытию информации и стресс-тестированию, а также обновленные правила отчетности фондов денежного рынка и частных фондов, которые действуют как фонды денежного рынка. Несмотря на важность, этот последний набор поправок не рассматривается как оказывающий столь же непосредственное влияние на отдельных инвесторов, как первые два.
Вопросы
Если ваш фонд денежного рынка находится в плане вашего работодателя 401 (k), ваш работодатель должен решить, выбрать ли другой денежный эквивалент или придерживаться того, что предлагается в настоящее время. Некоторые работодатели переходят на государственные фонды денежного рынка, в то время как другие идут на застрахованные банковские депозиты FDIC или фонды со стабильной стоимостью. Если варианты в вашем 401 (k) изменятся, CNBC говорит, что вы должны задать следующие вопросы при рассмотрении вопроса о новом фонде.
- Какова процентная ставка? Как часто она меняется? Как часто выплачиваются проценты? Какая комиссия взимается? Можно ли потерять деньги в этом фонде? Как называется компания, стоящая за фондом, и как эта компания работает в мимо?
Фонд стабильной стоимости
Если ваш план предлагает стабильный фонд стоимости, вы должны знать, что это не взаимный фонд. Фонд стабильной стоимости представляет собой смесь страхования и облигаций. Этот фонд поставляется с минимальной гарантированной процентной ставкой, предоставляемой страховой компанией. По данным Callan Associates, 65% пенсионных планов США предлагают стабильный фонд стоимости. Фонды со стабильной стоимостью недавно имели среднюю процентную ставку 1, 93% по сравнению со средней доходностью фондов фондового рынка 0, 023%.
Риск
Хотя такое сравнение процентных ставок делает фонд стабильной стоимости звучащим впечатляющим, имейте в виду, что в фонде со стабильной стоимостью существует больший риск, чем во взаимном фонде денежного рынка. Кредитное качество как базовых облигаций, так и страховой компании - два важных фактора, которые относятся к фонду со стабильной стоимостью. Это означает, что если облигации обанкротятся или страховая компания обанкротится, вы можете получить серьезную травму. (Подробнее см. Фонды денежного рынка: преимущества и недостатки .)
Суть
Если ваш работодатель решает сохранить текущие предложения фондов денежного рынка, убедитесь, что вы знаете свои варианты погашения и возможные ловушки, прежде чем решите оставить деньги в этих фондах. Если предлагаются замены фондов денежного рынка, включая фонды со стабильной стоимостью, также рассмотрите эти риски, прежде чем принимать решение о переводе своих денег. Если правительственный фонд денежного рынка является вариантом, он может иметь преимущество, заключающееся в отсутствии вероятных комиссий или сборов, но он также будет иметь более низкую доходность.
