Что такое модель риска?
Модельный риск - это тип риска, который возникает, когда финансовая модель используется для измерения количественной информации, такой как рыночные риски фирмы или операции с ценными бумагами, а модель не срабатывает или выполняет ненадлежащим образом и приводит к неблагоприятным результатам для фирмы.
Модель - это система, количественный метод или подход, основанный на допущениях и экономических, статистических, математических или финансовых теориях и методах для обработки входных данных в тип количественной оценки.
Ключевые вынос
- Риск модели присутствует всякий раз, когда для принятия решений используется недостаточно точная модель. Риск модели может быть вызван использованием модели с неверными спецификациями, ошибками программирования или техническими ошибками, а также ошибками данных или калибровки. Риск модели можно снизить с помощью управления моделью, такого как тестирование, политика управления и независимый обзор.
Как используется риск модели
Модельный риск считается подмножеством операционного риска, так как модельный риск в основном влияет на фирму, которая создает и использует модель. Трейдеры или другие инвесторы, которые используют данную модель, могут не полностью понимать ее допущения и ограничения, что ограничивает полезность и применение самой модели.
В финансовых компаниях модельный риск может повлиять на результаты оценки финансовых ценных бумаг, но он также является фактором в других отраслях. Модель может неправильно предсказать вероятность того, что пассажир авиакомпании является террористом, или вероятность или мошенническая транзакция по кредитной карте, из-за неверных предположений, программных или технических ошибок и других факторов, которые увеличивают риск плохого исхода.
О чем говорит модель риска модели?
Любая модель представляет собой упрощенную версию реальности, и при любом упрощении существует риск того, что что-то не будет учтено. Допущения, сделанные для разработки модели, и исходные данные для модели могут широко варьироваться. Использование финансовых моделей стало очень распространенным в последние десятилетия, наряду с достижениями в области вычислительной мощности, программных приложений и новых типов финансовых ценных бумаг.
Некоторые компании, такие как банки, нанимают сотрудника по моделированию риска для разработки программы по модели финансового риска, нацеленной на снижение вероятности того, что банк понесет финансовые потери из-за проблем с модельным риском. Компоненты программы включают установление модели управления и политики, распределение ролей и обязанностей лиц, которые будут разрабатывать, тестировать, внедрять и управлять финансовыми моделями на постоянной основе.
Примеры модельного риска
Катастрофа долгосрочного управления капиталом (LTCM) в 1998 году была отнесена на счет модели риска. В этом случае небольшая ошибка в компьютерных моделях фирмы была увеличена на несколько порядков из-за высокоэффективной торговой стратегии, используемой LTCM. У LTCM, как известно, было два лауреата Нобелевской премии по экономике, но фирма обанкротилась из-за своей финансовой модели, которая потерпела крах в этой конкретной рыночной среде.
Спустя почти 15 лет JPMorgan Chase (JPM) понесла огромные торговые убытки от модели VaR, которая содержала формулы и операционные ошибки. В 2012 году провозглашенный генеральным директором Хайме Даймоном «буря в чайнике» убыток в размере 6, 2 млрд. Долларов США был вызван ошибками в его синтетическом кредитном портфеле (SCP).
Трейдер установил большие производные позиции, которые были отмечены моделью VaR, существовавшей в то время. В ответ главный инвестиционный директор банка внес коррективы в модель VaR, но из-за ошибки таблицы в модели торговым убыткам было разрешено накапливаться без предупреждающих сигналов модели.
