ОПРЕДЕЛЕНИЕ МикроХеджа
Микрохеджирование - это инвестиционная техника, используемая для устранения риска отдельного актива из более крупного портфеля. В большинстве случаев микро-хеджирование включает в себя зачетную позицию в этом единственном активе. Корректировка позиций может включать в себя заключение коротких позиций по фьючерсным контрактам этого же актива.
НАРУШЕНИЕ МИКРОХЕДЖА
Микрохеджирование может устранить риск одного актива в портфеле, но он мало повлияет на риск или весь портфель, если только портфель не является высококонцентрированным. Если этот актив является частью более крупного портфеля, хеджирование устранит риск одного актива, но окажет меньшее влияние на риск, связанный с портфелем.
Все инвестиции сопровождаются различными уровнями риска. Инвесторы создают хорошо диверсифицированные портфели ценных бумаг для эффективного управления этими рисками. Однако бывают случаи, когда отдельная безопасность в портфеле может вызывать серьезную озабоченность. Это может быть связано с тем, что ценные бумаги являются чрезвычайно дорогостоящими ценными бумагами, или потому что это ценные бумаги с волатильностью. В любом случае, микро-хеджирование может быть эффективным способом борьбы с этими ценными бумагами.
Пример микро-хеджирования
Допустим, вы владеете акциями компании и хотите устранить ценовые риски, связанные с этими акциями. Чтобы компенсировать вашу позицию в компании, вы можете занять короткую позицию на фьючерсном рынке, тем самым закрепив цену акций на период фьючерсного контракта. Эта стратегия используется, когда инвестор чувствует себя очень неуверенно относительно будущего движения отдельного актива.
Микрохеджирование также может быть создано путем покупки отдельных ценных бумаг, которые должны двигаться в противоположных направлениях при одинаковых условиях. Одна проблема, однако, заключается в том, что трудно предсказать, в каком направлении будут двигаться ценные бумаги при каких условиях.
Микрохеджи и Макрохеджи
Микрохеджи являются противоположностью макрохеджам. Макрохеджирование - это инвестиционная технология, используемая для смягчения или устранения системного риска, связанного с понижением, из портфеля активов. Стратегии макро-хеджирования обычно включают использование производных инструментов для коротких позиций на катализаторах широкого рынка, которые могут негативно повлиять на показатели портфеля или конкретного базового актива.
«Макрос» в макро-хеджировании относится к снижению рисков вокруг макроэкономических событий. Таким образом, макро-хеджирование обычно требует значительного предвидения, широкого доступа к экономическим данным и превосходных навыков прогнозирования для прогнозирования ожидаемой реакции рынков и инвестиционных ценных бумаг в случае возникновения тенденций. Однако в некоторых случаях позиции макро-хеджирования могут быть легко предвидены серией событий, ведущих к заранее определенному результату.
