В прошедшие выходные мы писали обновления для наших подписчиков из США и Индии, обсуждая масштабы рынка акций по всему миру. Когда я делаю обновления такого типа, нас часто спрашивают, почему мы смотрим на международные рынки как в местной валюте, так и в отношении биржевых фондов (ETF), зарегистрированных на бирже США. Почему не один или другой? В этом быстром посте мы рассмотрим наш мыслительный процесс.
Во-первых, давайте начнем с вопроса о том, почему мы хотим измерять глобальную широту в первую очередь. Чтобы измерить склонность к риску для акций в качестве класса активов, нам нужно понять, есть ли еще восходящие или нисходящие тренды. Просмотр каждого графика на нескольких таймфреймах - это быстрый и простой способ определить, находимся ли мы в среде, где мы хотим покупать падения, продавать рипы или ничего не делать в акциях.
Так в чем же разница? Зачем повторять один и тот же точный анализ как ETF, так и самих индексов этих рынков?
Для нас это довольно просто. ETFs подвержены воздействию доллара США, поэтому, если вы торгуете на международных рынках с использованием этих транспортных средств, вам необходимо учитывать влияние валюты. Нет ничего хуже, чем быть правым на рынке, но потенциально терять деньги из-за девальвации валюты по отношению к доллару. Если вы торгуете этими автомобилями, вы не можете игнорировать этот фактор, потому что иногда он имеет большое значение.
Также важно отметить, что когда вы инвестируете в эти ETFs для конкретной страны, вы обычно не получаете доступа ко всему фондовому рынку этой страны. То, что обычно включается в эти транспортные средства, является заказной корзиной самых больших и наиболее ликвидных акций на их рынке. Так что, хотя обычно это очень хороший прокси, он не идеален и не точен.
Второй аспект этого разговора - почему мы заботимся о международных рынках в местной валюте, если мы не в тех странах, где они торгуют. Как бы ни было заманчиво верить, что мир вращается вокруг США, важно помнить, что деньги поступают на эти рынки со всего мира. Независимо от транспортного средства, через которое осуществляется торговля, активы в конечном итоге должны быть приобретены в их местной валюте, чтобы предоставить покупателю и продавцу желаемое воздействие. В результате рассмотрение самого индекса дает нам представление о влиянии спроса / предложения на все ставки на этом рынке по всему миру.
Ни один из методов по своей сути не лучше - все зависит от цели вашего анализа. Смысл этого поста - просто обрисовать несколько моментов, о которых следует помнить при чтении или проведении собственных исследований с использованием этих транспортных средств.
