Дж. Уэллс Уайлдер - один из самых инновационных специалистов в области технического анализа. В 1978 году он представил миру индикаторы, известные как истинный диапазон и средний истинный диапазон как показатели волатильности. Хотя многие технические специалисты используют их реже, чем стандартные индикаторы, эти инструменты могут помочь техническому специалисту входить и выходить из сделок и должны рассматриваться всеми системными трейдерами как способ повышения прибыльности.
Каков средний истинный диапазон?
Диапазон акций - это разница между высокой и низкой ценой в любой день. Он раскрывает информацию о том, насколько волатильна акция. Большие диапазоны указывают на высокую волатильность, а небольшие диапазоны указывают на низкую волатильность. Диапазон измеряется таким же образом для опционов и товаров - высокий минус низкий - как для акций.
Одно из различий между фондовыми и товарными рынками заключается в том, что основные фьючерсные биржи пытаются предотвратить крайне неустойчивые движения цен, устанавливая потолок для суммы, которую рынок может переместить за один день. Это называется лимитом блокировки и представляет собой максимальное изменение цены товара за один день. В течение 1970-х годов, когда инфляция достигла беспрецедентного уровня, зерновые, свиные желудки и другие товары часто испытывали предельные изменения. В эти дни бычий рынок откроет лимит вверх, и дальнейших торгов не будет. Диапазон оказался неадекватным показателем волатильности, учитывая предельные движения и дневной диапазон, который указывал на крайне низкую волатильность на рынках, которые на самом деле были более волатильными, чем когда-либо.
Уайлдер был фьючерсным трейдером в то время, когда эти рынки были менее упорядоченными, чем сегодня. Пробелы в открытии были обычным явлением, и рынки часто двигались вверх или вниз. Это мешало ему реализовать некоторые системы, которые он разрабатывал. Его идея заключалась в том, что высокая волатильность будет следовать за периодами низкой волатильности. Это послужит основой для внутридневной торговой системы.
В качестве примера того, как это может привести к прибыли, следует помнить, что высокая волатильность должна возникать после низкой волатильности. Мы можем найти низкую волатильность, сравнивая дневной диапазон с 10-дневной скользящей средней диапазона. Если сегодняшний диапазон меньше 10-дневного среднего диапазона, мы можем добавить значение этого диапазона к цене открытия и купить прорыв.
Когда акция или товар выходят из узкого диапазона, они, вероятно, продолжат некоторое время двигаться в направлении прорыва. Проблема с открывающимися гэпами заключается в том, что они скрывают волатильность при рассмотрении дневного диапазона. Если товар открывает лимит вверх, диапазон будет очень маленьким, и добавление этого небольшого значения к открытию следующего дня, вероятно, приведет к частой торговле. Поскольку волатильность, вероятно, уменьшится после лимитного движения, это время, когда трейдеры могут захотеть искать рынки, предлагающие лучшие торговые возможности. (Связанный: упрощенный подход к расчету волатильности. )
Расчет среднего истинного диапазона
Истинный диапазон был разработан Уайлдером для решения этой проблемы путем учета разрыва и более точного измерения дневной волатильности, чем это было возможно при использовании простого расчета диапазона. Истинный диапазон является наибольшим значением, найденным путем решения следующих трех уравнений:
1. TR = H - L2. TR = H - C.13. TR = C.1 - Lwhere: TR = истинный диапазонH = сегодняшний максимумL = сегодняшний минимум
Если рынок вырос выше, уравнение № 2 точно покажет волатильность дня, измеренную от максимума до предыдущего закрытия. Вычитая дневной минимум из предыдущего закрытия, как это сделано в уравнении № 3, будет учитываться дни, которые открываются с разрывом вниз.
Средний Истинный Диапазон
Средний истинный диапазон (ATR) - это экспоненциальная скользящая средняя истинного диапазона. Уайлдер использовал 14-дневный ATR, чтобы объяснить концепцию. Трейдеры могут использовать более короткие или более длинные таймфреймы в зависимости от своих торговых предпочтений. Более длинные таймфреймы будут медленнее и, вероятно, приведут к меньшему количеству торговых сигналов, в то время как более короткие таймфреймы увеличат торговую активность. Индикаторы TR и ATR показаны на рисунке 1.
На рисунке 1 показано, как за скачками в TR следуют периоды времени с более низкими значениями для TR. ATR сглаживает данные и делает их более подходящими для торговой системы. Использование необработанных входных данных для истинного диапазона приведет к ошибочным сигналам.
Применение среднего истинного диапазона
Большинство трейдеров согласны с тем, что волатильность показывает четкие циклы, и, полагаясь на это убеждение, ATR можно использовать для настройки сигналов входа. Системы прорыва ATR обычно используются краткосрочными трейдерами для учета времени. Эта система добавляет ATR, или кратное ATR, к открытию следующего дня и покупает, когда цены движутся выше этого уровня. Короткие сделки противоположны; ATR или кратное значение ATR вычитается из открытия, и записи происходят, когда этот уровень нарушен.
Прорывная система ATR может использоваться в качестве долгосрочной системы, входя при открытии после дня, который закрывается выше закрытия плюс ATR или ниже закрытия минус ATR.
Идеи, лежащие в основе ATR, также могут быть использованы для установки стопов для торговых стратегий, и эта стратегия может работать независимо от того, какой тип входа используется. ATR лежит в основе стопов, используемых в знаменитой торговой системе "черепаха". Другим примером остановок с использованием ATR является «выход люстры», разработанный Чаком ЛеБо, который устанавливает трейлинг-стоп с самого высокого максимума сделки или самого высокого закрытия сделки. Расстояние от высокой цены до трейлинг-стопа обычно устанавливается в три ATR. Он перемещается вверх, когда цена идет вверх. Стопы на длинных позициях никогда не должны быть опущены, потому что это лишает цели наличия стопа на месте. (Подробнее см. Стратегии выхода: ключевой взгляд .)
Вывод
ATR - это универсальный инструмент, который помогает трейдерам измерять волатильность и может определять места входа и выхода. Вся торговая система может быть построена из этой единственной идеи. Это индикатор, который должен изучать серьезный студент рынка.
(См. Далее: Введите прибыльную территорию со средним истинным диапазоном )
