Внутренняя стоимость против Рыночная стоимость: обзор
Если акция имеет значительно более низкую внутреннюю стоимость, чем ее текущая рыночная цена, это выглядит как красный флаг того, что акция переоценена. Но это не обязательно так.
Несоответствие между внутренней стоимостью и рыночной ценой известно в инвестиционном мире как соотношение цены и книги (P / B):
- Цена - это текущая стоимость акции, установленная рынком. Стоимость книги - это внутренняя стоимость акции. Это сумма, которую акционер имеет право получить теоретически, если компания будет ликвидирована.
Рыночная цена любой акции почти никогда не совпадает с ее балансовой стоимостью.
Рыночная стоимость
Рыночная стоимость определяется спросом и предложением. Цена акции отражает текущий спрос на нее. Если у инвесторов есть большой спрос на определенную акцию, ее рыночная цена поднимется выше ее балансовой стоимости.
Ключевые вынос
- Рыночная стоимость - это текущая цена акций компании. Внутренняя стоимость - это сумма всех активов компании за вычетом ее пассивов. Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B) является лишь одним из факторов, которые необходимо учитывать при принятии решения о наличии акций. переоценен или недооценен.
Хотя акция может показаться переоцененной, по крайней мере временно, это не означает, что она не должна быть куплена или, по крайней мере, рассмотрена. Переоценка и недооценка являются повседневными явлениями.
Цель любого инвестора - купить дешево и продать дорого. Если инвестор полагает, что в будущем акции могут быть проданы по более высокой цене, чем их текущая рыночная цена, это может быть отличной инвестицией, независимо от текущей внутренней стоимости компании.
Внутренняя стоимость
Внутренняя стоимость, или балансовая стоимость, представляет собой совокупные активы компании за вычетом ее общих обязательств.
Это кажется довольно простым расчетом. Компания может владеть штаб-квартирой, тематическим парком или казино. Вероятно, он занял определенную сумму денег.
Внутренняя стоимость не является полностью надежным числом или, в этом отношении, стабильным.
Но, например, сколько стоят его патенты или авторские права? Или его нематериальные активы, такие как гудвилл или узнаваемость бренда?
Трейдеры помнят, что балансовая стоимость не является абсолютно надежным числом или, в этом отношении, стабильным. Один горячий скандал может разрушить много доброй воли или узнаваемости бренда. Стоимость физических активов компании может меняться в зависимости от экономики, вкусов потребителей или со временем.
Особые соображения
Соотношение P / B является лишь одним из показателей оценки капитала. Аналитики обычно рассматривают компанию и ее цену на акции с нескольких сторон, чтобы получить наиболее точную оценку ее подлинной стоимости.
Хорошей дополнительной мерой оценки к сравнению P / B является соотношение доходности капитала (ROE). Это свидетельствует о том, насколько эффективно компания использует акционерный капитал для получения дополнительной прибыли.
