Что такое психология рынка?
Психология рынка относится к преобладающим настроениям участников финансового рынка в любой момент времени. Настроения инвесторов могут и часто приводят к росту рынка в разных направлениях, что противоречит основным показателям. Например, если инвесторы вдруг потеряют доверие и решат отступить, рынки могут упасть.
Ключевые вынос
- Психология рынка - это чувство и настроение участников рынка в определенный момент времени. Эмоции, включая жадность, страх, волнение и иррациональное изобилие, могут в любой момент внести свой вклад в психологию рынка. Традиционная финансовая теория не учитывает роль эмоции инвестора в торговле, а также то, как эмоции могут способствовать нерациональному поведению.
Понимание психологии рынка
Жадность, страх, ожидания и обстоятельства - все это факторы, которые способствуют общей инвестиционной ментальности или настроению рынка. Способность этих состояний ума вызывать периодические «риски» и «риск», другими словами, циклы бума и спада на финансовых рынках хорошо документированы. Часто эти изменения в поведении на рынке называют «духами животных». Это выражение исходит из описания Джона Мейнарда Кейнса в его книге 1936 года «Теория занятости, процента и денег». В своей книге после Великой депрессии он описывает дух животных как «спонтанное побуждение к действию, а не бездействию».
В то время как традиционная финансовая теория, а именно гипотеза эффективного рынка, описывает ситуации, в которых все участники рынка ведут себя рационально, отсутствие учета эмоционального аспекта рынка иногда может привести к неожиданным результатам, которые невозможно предсказать, просто взглянув на основы. Другими словами, теории рыночной психологии противоречат убеждению, что рынки рациональны.
Основные принципы стимулируют рыночную активность, но настроения инвесторов могут перевесить фундаментальные факторы, подталкивая рынки или отдельные акции или секторы рынка в неожиданных направлениях.
Психология рынка: теории и трейдинг
Некоторые типы торговых и / или инвестиционных подходов не полагаются на фундаментальный анализ для оценки возможностей. Например, технические аналитики используют тренды, модели и другие индикаторы, чтобы оценить текущее психологическое состояние рынка, чтобы предсказать, движется ли рынок вверх или вниз. Следующие за трендом количественные торговые стратегии, используемые хедж-фондами, являются примером методов инвестирования, которые частично основаны на использовании изменений в психологии рынка, использовании сигналов для получения прибыли.
Исследования были посвящены влиянию психологии рынка на производительность и возврат инвестиций. Экономист Амос Тверский и психолог и нобелевский лауреат Даниэль Канеман были первыми, кто бросил вызов как принятым теориям экономической эффективности, так и теории фондового рынка, согласно которым люди являются рациональными лицами, принимающими решения, и что финансовые рынки отражают общедоступную и актуальную информацию в ценах (так что невозможно победить магазин). При этом они стали пионерами в области поведенческой экономики (также называемой поведенческими финансами). С тех пор их опубликованные теории и исследования по систематическим ошибкам в принятии человеком решений, возникающим из-за когнитивных предубеждений, в том числе неприятия убытков, предвзятости в отношении недавности и привязки, стали широко распространенными и применимыми к стратегиям инвестирования, торговли и управления портфелем.
