Что такое финансовая структура?
Финансовая структура относится к сочетанию долга и капитала, которое компания использует для финансирования своей деятельности. Эта композиция напрямую влияет на риск и стоимость связанного бизнеса. Финансовые менеджеры бизнеса несут ответственность за выбор наилучшего сочетания долга и капитала для оптимизации финансовой структуры.
В целом, финансовая структура компании также может называться структурой капитала. В некоторых случаях оценка финансовой структуры может также включать решение между управлением частным или государственным бизнесом и возможностями капитала, которые приходят с каждым.
Понимание финансовой структуры
У компаний есть несколько вариантов настройки бизнес-структуры своего бизнеса. Компании могут быть как частными, так и государственными. В каждом случае структура управления структурой капитала в основном одинакова, но варианты финансирования сильно различаются.
В целом, финансовая структура бизнеса сосредоточена вокруг долга и капитала.
Долговой капитал поступает от кредитных инвесторов и со временем выплачивается с той или иной формой интереса. Акционерный капитал привлекается акционерами, давая им право собственности на бизнес для их инвестиций и доход от их собственного капитала, который может прийти в форме прироста или распределения рыночной стоимости. Каждый бизнес имеет различное сочетание долга и капитала в зависимости от его потребностей, расходов и спроса со стороны инвесторов.
Частное против общественного
Частные и публичные компании имеют одинаковую основу для разработки своей структуры, но есть несколько различий, которые отличают их. Оба типа компаний могут выпускать акции. Частный капитал создается и предлагается с использованием тех же концепций, что и публичный, но частный капитал доступен только для избранных инвесторов, а не на публичном рынке на фондовой бирже. Таким образом, процесс привлечения акционерного капитала сильно отличается от официального первичного публичного предложения (IPO). Частные компании могут также пройти через несколько раундов долевого финансирования, что влияет на их рыночную оценку. Компании, которые становятся зрелыми и предпочитают выпускать акции на публичном рынке, делают это при поддержке инвестиционного банка, который помогает им предварительно продать предложение и оценить первоначальные акции. Все акционеры конвертируются в публичных акционеров после IPO, и рыночная капитализация компании оценивается на основе рыночной цены акций в обращении.
Заемный капитал следует аналогичным процессам на кредитном рынке, когда частный долг предлагается в основном только для выбора инвесторов. В целом, за публичными компаниями следуют рейтинговые агентства с публичными рейтингами, помогающими классифицировать долговые вложения для инвесторов и рынка в целом. Долговые обязательства компании имеют приоритет перед акционерным капиталом как для частных, так и для публичных компаний. Даже несмотря на то, что это помогает долговым обязательствам идти с меньшими рисками, компании частного рынка все еще могут рассчитывать на выплату более высоких процентов, поскольку их бизнес и денежные потоки менее развиты, что увеличивает риск.
Долг против Акции
При построении финансовой структуры компании финансовые менеджеры могут выбирать между долгами или акциями. Спрос инвесторов на оба класса капитала может сильно повлиять на финансовую структуру компании. В конечном счете, финансовый менеджмент стремится финансировать компанию по как можно более низкой ставке, сокращая ее капитальные обязательства и позволяя увеличить капитальные вложения в бизнес.
В целом, финансовые менеджеры рассматривают и оценивают структуру капитала, стремясь оптимизировать средневзвешенную стоимость капитала (WACC). WACC - это расчет, который выводит средний процент выплат, требуемых компанией своим инвесторам за весь ее капитал. Упрощенное определение WACC рассчитывается с использованием методологии средневзвешенного значения, которая объединяет ставки выплат по всему долговому и акционерному капиталу компании.
Метрики для анализа финансовой структуры
Ключевые показатели для анализа финансовой структуры в основном одинаковы как для частных, так и для публичных компаний. Публичные компании обязаны подавать публичные заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам, которая обеспечивает прозрачность для инвесторов при анализе финансовой структуры. Частные компании обычно предоставляют финансовую отчетность своим инвесторам, что затрудняет анализ финансовой отчетности.
Данные для расчета показателей структуры капитала обычно поступают из баланса. Основной показатель, используемый при оценке финансовой структуры, - это задолженность перед общим капиталом. Это позволяет быстро понять, сколько капитала компании является долгом и сколько акций. Долг может включать все обязательства на балансе компании или просто долгосрочный долг. Собственный капитал находится в части собственного капитала баланса. В целом, чем выше отношение долга к капиталу, тем больше компания полагается на долг.
Задолженность перед капиталом также используется для определения структуры капитала. Чем больше долгов у компании, тем выше будет этот коэффициент, и наоборот.
Ключевые вынос
- Финансовая структура относится к сочетанию долга и капитала, которое компания использует для финансирования своей деятельности. Она также может быть известна как структура капитала. Частные и публичные компании используют одну и ту же структуру для развития своей финансовой структуры, но между ними есть несколько различий. Финансовые менеджеры используют средневзвешенную стоимость капитала в качестве основы для управления сочетанием долга и Собственный капитал. Отношение к капиталу и долг к собственному капиталу являются двумя ключевыми показателями, которые используются для понимания структуры капитала компании.
