Что такое макро-риск?
Макро риск - это тип политического риска, который может повлиять на все предприятия, действующие в стране. Макро риск может иметь политический характер или быть вызван макроэкономическими факторами или событиями, находящимися вне контроля правящего правительства страны. Распространенные примеры макро риска включают изменения в денежно-кредитной политике, изменения в регулятивном или налоговом режиме, а также политические или гражданские волнения.
Понимание макро-риска
Макро риск влияет на все классы активов, которые подвержены определенной стране или региону. Например, представьте страну, которая избрала правительство с платформой против иностранного влияния и вмешательства. Любая компания, которая занимается прямыми иностранными инвестициями или осуществляет операции внутри страны, столкнется с огромным макроэкономическим риском, поскольку у правительства есть потенциал для экспроприации любых иностранных операций, независимо от отрасли. Есть много организаций, которые предоставляют отчеты и информацию о степени макро риска, которым может обладать страна. Кроме того, у компаний есть возможность приобрести страховку от политических рисков у различных организаций, чтобы уменьшить потенциальные убытки.
Макро риск и влияние на рынок
Макро риск является как краткосрочной, так и долгосрочной проблемой для специалистов по финансовому планированию, торговцев ценными бумагами и инвесторов. Некоторые из макроэкономических факторов, которые могут влиять на макро-риск, включают уровень безработицы, процентные ставки, обменные курсы и даже цены на сырьевые товары. Некоторые макро риски будут иметь большее влияние на конкретный сектор, чем на другие. Например, изменения в природоохранном законодательстве, как правило, оказывают влияние на горнодобывающую и энергетическую отрасли в большей степени, чем на другие отрасли, но тогда боль в этих отраслях может распространиться на всю экономику, если добыча полезных ископаемых и энергетика являются значительными источниками инвестиций и рабочих мест.
Макро риск является важным фактором, который фондовые трейдеры и организации должны учитывать в своих финансовых и рисковых моделях. Большинство макро-рисков рассматриваются в моделях оценки, таких как теория арбитражного ценообразования и семейства моделей современной теории портфеля. Модели оценки и тесно связанные модели фундаментального анализа также рассматривают макро риск как фактор. Понимание того, как макро-риск влияет на внутреннюю стоимость конкретной инвестиции, важно, потому что, когда факторы меняют значения, ошибки могут быть внесены в соответствующие прогнозы внутренней стоимости.
Макро риск и международные инвестиционные потоки
Инвесторы также смотрят на макро риски, чтобы оценить политическую стабильность и общие возможности роста в других странах. Существует несколько типов ежегодных международных рейтингов стран, которые дают представление об их относительной политической и социальной стабильности и о том, как это соотносится с потенциальным экономическим ростом. Инвесторы могут предпринимать действия, вкладывая средства непосредственно в страну или вкладывая средства в регионально ориентированные фонды. На некоторых развивающихся рынках история роста может быть привлекательной, даже если макроэкономические риски значительны. Если инвестор диверсифицирован на достаточном количестве рынков, макро-риски любого конкретного из них становятся более управляемыми с точки зрения портфеля.
