Что такое длинное сжатие?
Длительное сжатие, которое включает одну акцию или другой актив, происходит, когда внезапное падение цены побуждает к дальнейшим продажам, заставляя длинных держателей акций продавать свои акции, чтобы защитить себя от драматической потери.
Менее популярный, чем его более известный брат, короткие сжатия, длинные сжатия наиболее часто встречаются в небольших, более неликвидных акциях, где несколько решительных или паникующих акционеров могут создать неоправданную волатильность цен за короткий промежуток времени.
Ключевые вынос
- Длительное сжатие происходит, когда продажи провоцируют дальнейшие продажи, разжигая цикл и значительное падение цены. Длительные сжатия чаще встречаются в активах, в которых наблюдается резкий рост цен при очень большом объеме, возникающем при снижении цены, и в низкой ликвидности или низком уровне плавать акции. Ценные инвесторы и трейдеры, которые ищут условия перепроданности, будут следить и вступать, чтобы купить акции длительного сжатия. Если акция не находит поддержки или покупателей, то распродажа была оправданной.
Понимание длинного сжатия
Короткие продавцы могут монополизировать торговлю акциями на короткий период времени, что приводит к внезапному падению цены. Тем не менее, длительное сжатие требует достаточной паники, чтобы длинные держатели также начали сбрасывать свои позиции. Длительное сжатие, которое не имеет фундаментальной основы для продажи, может длиться некоторое время или может быть очень коротким. Покупатели стоимости или краткосрочные трейдеры, которые следят за условиями «перепроданности», вмешаются, как только цена упадет до точки, которая считается «слишком низкой», и предложат акции обратно.
Длинные сжатия могут произойти на любом рынке, но могут оказаться более драматичными на рынках с низкой ликвидностью. В то время как ликвидность играет роль, так же как и технические, а также спрос и предложение. Акция, которая активно росла, становится все более и более восприимчивой к долгому сжатию, особенно если объем очень высок, когда цена снижается. Все те люди, которые купили около вершины, начнут выходить толпами, если цена значительно снизится. Многие просто не могут позволить себе удержать убытки, даже если они думают, что цена вернется к текущим уровням или выше после снижения.
Ценностно ориентированные инвесторы и стили вложения стоимости уже давно стали классическим средством защиты от перепроданности ценных бумаг. Признавая сценарий долгосрочного сжатия, инвесторы с высокой и высокой стоимостью, как правило, быстро реагируют на акции, которые могут торговаться с дисконтом к их истинной внутренней стоимости. Если акция не восстанавливается после своего падения, тогда, вероятно, существовала фундаментальная причина распродажи, или акция была переоценена с самого начала. В этом случае продажа была разумной и оправданной и, как правило, не считается долгим сжатием.
Когда возникают ситуации длительного сжатия, они, как правило, концентрируются в акциях с ограниченной плаванием или рыночной капитализацией, или, по крайней мере, продажи этих типов акций могут быть весьма драматичными. Эти небольшие или даже ценные бумаги с микропроцессором не всегда имеют здоровый уровень ликвидности, который может поддерживать уровни цен из-за нерегулярных объемов торгов. Быстрый трейдер, или, что более вероятно, сегодня - автоматическая торговая система, может воспользоваться возможностью использовать долгое сжатие, прежде чем другие устремятся на рынок, чтобы вернуть акции из состояния перепроданности.
Число акций определяется по количеству акций, фактически доступных для торговли, поскольку некоторые ценные бумаги хранятся в казначействе или инсайдерами. Запасы с ограниченным поплавком создают естественные сжатия, будь то с длинной или короткой стороны. В этих типах акций меньше участников контролируют акции и, следовательно, цену акций. Большой ордер на продажу от крупного трейдера может вызвать каскад продаж. Сравните это с высоколиквидными акциями с миллионами акционеров и миллионами других, которые активно заинтересованы в покупке акций, и любые продолжительные сжатия, как правило, менее серьезны.
Пример длинного сжатия
Внутридневные графики часто показывают длинные сжатия. Это связано с тем, что в течение большинства дней нет новых фундаментальных новостей о компании, а во многих днях нет даже новостей об экономике. Поэтому, когда нет важных новостей, которые могли бы повлиять на фундаментальную стоимость акций, цена все равно будет колебаться, когда люди покупают и продают.
Дневные трейдеры должны войти в запас в течение дня. Поэтому, если цена растет, и они входят в длинную позицию, они будут продавать, если цена начнет падать слишком сильно. Их сроки слишком малы, чтобы удерживать падающие акции.
Рассмотрим этот 1-минутный внутридневной график Apple Inc. (AAPL). Цена всегда движется, и без фундаментальных данных, вызывающих распродажи, распродажи происходят из-за краткосрочных длинных позиций, которые вынуждены продавать, когда цена начинает падать.
Лонг в течение дня сжимается, когда вытесняются длинные продажи. TradingView
Длинные сжатия были быстро встречены покупкой, показывая, что длинные держатели паниковали, взяв прибыль и сокращая убытки, которые вызвали снижение, а не фундаментальный сдвиг в стоимости компании.
