Что такое длинная позиция - длинная?
Длинная позиция, также известная как просто длинная, - это покупка акций, товаров или валюты с ожиданием, что они вырастут в цене. Держать длинную позицию - бычий взгляд.
Длинные позиции и длинные часто используются в контексте покупки опционного контракта. Трейдер может удерживать либо длинный кол, либо опцион длинного пута, в зависимости от прогноза базового актива опционного контракта.
- Инвестор, который надеется извлечь выгоду из восходящего движения цены в активе, «продлится» на опцион колл. Призыв дает держателю опцион на покупку базового актива по определенной цене. И наоборот, инвестор, который ожидает, что цена актива будет падать - будет медвежьей - будет долго на опционе пут - и сохранит право продавать актив по определенная цена.
Длинная позиция является противоположностью короткой позиции (short).
Длинная позиция
Многоликий Длинный
Long - это один из тех терминов, которые могут иметь несколько значений, в зависимости от того, где он используется. Наиболее распространенное значение long - это длительность инвестиций. Однако термин long имеет другое значение при использовании в опционах и фьючерсных контрактах.
Ключевые вынос
- Длинная - длинная позиция - относится к покупке актива с ожиданием его увеличения в стоимости - бычье отношение. Длинная позиция в опционных контрактах указывает на то, что держатель владеет базовым активом. Длинная позиция противоположна короткой позиции.В опционах «длинная позиция» может относиться либо к прямому владению активом, либо к тому, что он является держателем опциона на актив. Долговременная привязка к инвестициям в акции или облигации является мерой времени.
Лонг Холдинг Инвестмент
Движение на акции или облигации - более обычная практика инвестирования на рынках капитала. При инвестировании в длинные позиции инвестор покупает актив и владеет им, ожидая, что цена будет расти. Этот инвестор обычно не планирует продавать ценные бумаги в ближайшем будущем. Что касается удержания акций, long относится к измерению времени.
Движение на акции или облигации - более обычная практика инвестирования на рынках капитала, особенно для розничных инвесторов. Ожидание того, что активы будут дорожать в долгосрочной перспективе - стратегия «покупай и держи» - избавляет инвестора от необходимости постоянного наблюдения за рынком или определения сроков, а также позволяет пережить неизбежные взлеты и падения. Плюс, история на стороне, поскольку фондовый рынок неизбежно ценится с течением времени.
Конечно, это не означает, что по пути не может быть резких падений, которые могут привести к гибели портфеля, что может быть фатальным, если это произойдет прямо, скажем, до того, как инвестор планировал уйти на пенсию или по какой-то причине нуждался в ликвидации холдингов., Продолжительный медвежий рынок также может быть проблематичным, поскольку он часто благоприятствует коротким продавцам и тем, кто делает ставку на снижение.
Наконец, длительное пребывание в смысле прямого владения означает, что достаточно много капитала связано, что может привести к упущению других возможностей.
Контракты на опционы на длинные позиции
В мире опционных контрактов термин long не имеет ничего общего с измерением времени, а говорит о владении базовым активом. Держатель длинной позиции - тот, кто в настоящее время владеет базовым активом в своем портфеле.
Когда трейдер покупает или удерживает контракт опционов колл у автора опционов, они длинные, из-за того, что обладают способностью покупать актив. Инвестором, который имеет длинную опцион колл, является тот, кто покупает колл, ожидая, что базовая ценная бумага увеличится в цене. Владелец колл длинной позиции полагает, что стоимость актива растет, и может принять решение использовать его опцион на покупку до истечения срока действия.
Но не каждый трейдер, который держит длинную позицию, считает, что стоимость актива возрастет. Трейдер, который владеет базовым активом в своем портфеле и считает, что стоимость упадет, может купить опцион пут. У них все еще есть длинная позиция, потому что у них есть возможность продать базовый актив, который они держат в своем портфеле. Держатель длинной позиции считает, что цена актива упадет. Они держат опцион в надежде, что они смогут продать базовый актив по выгодной цене до истечения срока.
Таким образом, как вы видите, длинная позиция по опционному контракту может выражать бычьи или медвежьи настроения в зависимости от того, является ли длинный контракт пут или колл.
Напротив, короткая позиция по опционному контракту не владеет акцией или другим базовым активом, а заимствует ее в ожидании продажи, а затем выкупает по более низкой цене.
Длинные фьючерсные контракты
Инвесторы и компании могут также заключить долгосрочный форвардный или фьючерсный контракт, чтобы застраховаться от неблагоприятных колебаний цен. Компания может использовать длинное хеджирование, чтобы зафиксировать покупную цену на товар, который необходим в будущем. Фьючерсы отличаются от опционов тем, что держатель обязан купить или продать базовый актив. Они не могут выбирать, но должны выполнить эти действия.
Предположим, что производитель ювелирных изделий считает, что цена золота в ближайшее время может вырасти. Фирма может заключить долгосрочный фьючерсный контракт со своим поставщиком золота на покупку золота через три месяца у поставщика по цене 1300 долларов США. Через три месяца, независимо от того, будет ли цена выше или ниже 1300 долл. США, компания, имеющая длинную позицию по фьючерсам на золото, обязана приобретать золото у поставщика по согласованной цене контракта в 1300 долл. США. Поставщик, в свою очередь, обязан доставить физический товар по истечении срока действия договора.
Спекулянты также долго покупают фьючерсы, полагая, что цены будут расти. Им не обязательно нужен физический товар, поскольку они заинтересованы только в том, чтобы извлечь выгоду из движения цен. До истечения срока действия спекулянт, владеющий длинным фьючерсным контрактом, может продать контракт на рынке.
Плюсы и минусы длинной позиции
Pros
-
Замки в цене
-
Лимиты потерь
-
Ласточкин хвост с исторической рыночной эффективностью
Cons
-
Страдает от резких изменений цен / краткосрочных движений
-
Может истечь, прежде чем преимущество реализовано
Примеры длинных позиций в реальном мире
Например, предположим, что Джим ожидает, что Microsoft Corporation (MSFT) увеличит цену и купит 100 его акций для своего портфеля. Поэтому говорят, что Джим «будет длинным» 100 акций MSFT.
Теперь давайте рассмотрим опцион колл 17 ноября для Microsoft (MSFT) со страйк-ценой в 75 долларов и премией в 1, 30 доллара. Если Джим по-прежнему настроен на повышение, он может принять решение о покупке или продаже длинных опционов колл MSFT - один опцион равняется 100 акциям - вместо того, чтобы покупать акции напрямую, как он это делал в предыдущем примере. По истечении срока, если MSFT торгуется выше 75 долларов, Джим воспользуется своим правом на покупку своего длинного опциона на покупку 100 акций MSFT по 75 долларов. Автор опционного контракта - короткой позиции - которую купил Джим, должен продать ему 100 акций по цене 75 долларов.
Открытие длинной позиции не всегда означает, что инвестор рассчитывает получить выгоду от восходящего движения цены актива или ценной бумаги. В случае опциона пут инвестору выгодна нисходящая траектория цены ценной бумаги.
Допустим, еще один инвестор, Джейн в настоящее время имеет длинную позицию в MSFT на 100 акций в своем портфеле, но сейчас настроена по-медвежьи. Она занимает длинную позицию по одному варианту пут. Опцион пут продается по цене 2, 15 доллара США, а цена исполнения опциона составляет 75 долларов США, срок действия которого истекает 17 ноября. В момент истечения срока действия, если MSFT упадет ниже 75 долларов США, Джейн будет исполнять опцион длинного пута, чтобы продать свои 100 акций MSFT по цене исполнения опциона 75 долларов США., В этом случае автор опциона должен купить акции Джейн по согласованной цене 75 долларов, даже если акции торгуются по более низкой цене на открытом рынке.
