Что такое модель на основе решетки
Модель на основе решетки используется для оценки производных инструментов, которые представляют собой финансовые инструменты, которые получают свою цену из базового актива, такого как акция. В решеточной модели используется биномиальное дерево, чтобы показать различные пути, по которым цена базового актива, такого как акция, может занять жизнь производного. Биномиальное дерево графически отображает возможные значения, которые могут иметь цены опционов в разные периоды времени.
Примеры производных, которые могут быть оценены с использованием решеточных моделей, включают опционы на акции, а также фьючерсные контракты на товары и валюты. Модель решетки особенно подходит для оценки опционов на акции сотрудников, которые имеют ряд уникальных атрибутов.
Ключевые вынос
- Модель на основе решетки используется для оценки производных, которые представляют собой финансовые инструменты, которые получают свою цену из базового актива. В моделях решеток используются биномиальные деревья, чтобы показать различные пути, по которым цена базового актива может пройти в течение жизни производного. Модели могут учитывать ожидаемые изменения различных параметров, таких как волатильность, в течение срока действия опции.
Понимание решеточной модели
Модели на основе решетки могут учитывать ожидаемые изменения различных параметров, таких как волатильность, в течение срока действия опций. Волатильность - это мера колебаний цены актива за определенный период. В результате, решетчатые модели могут предоставлять более точные прогнозы цен опционов, чем модель Блэка-Шоулза, которая была стандартной математической моделью для ценовых контрактов на опционы.
Гибкость модели на основе решетки при включении ожидаемых изменений волатильности особенно полезна в определенных обстоятельствах, таких как ценообразование для сотрудников на ранних стадиях развития. Такие компании могут ожидать более низкой волатильности цен на свои акции в будущем по мере взросления их предприятий. Предположение может быть учтено в решеточной модели, позволяющей более точно определять цены опционов, чем в модели Блэка-Шоулза, которая предполагает такой же уровень волатильности в течение срока действия опциона.
Решеточная модель - это всего лишь один тип модели, который используется для оценки производных. Название модели происходит от появления биномиального дерева, которое отображает возможные пути, по которым может пройти цена производной. Блэк-Шоулз считается моделью замкнутой формы, которая предполагает, что производная используется в конце своей жизни.
Например, модель Блэка-Шоулза - при оценке опционов на акции - предполагает, что сотрудники, имеющие опционы, срок действия которых истекает через десять лет, не будут использовать их до истечения срока годности. Предположение считается слабостью модели, поскольку в реальной жизни держатели опционов часто используют их задолго до истечения срока их действия.
