Что такое Kicker?
Кикер - это право, исполняемый варрант или другая функция, которая добавляется к долговому инструменту, чтобы сделать его более привлекательным для потенциальных инвесторов, предоставляя держателю долга потенциальную возможность приобрести акции эмитента.
В сфере недвижимости кикер является дополнительным расходом, который должен быть оплачен по ипотеке, чтобы получить одобренный кредит. Примером может служить доля в доходах от розничной или арендуемой недвижимости.
Кикер также называют подсластителем или морщинкой.
Кикерс объяснил
Kickers - это, по сути, функции, которые добавляются для «совершения сделки», так как они предназначены исключительно для выгоды кредиторов и используются для увеличения их ожидаемого возврата инвестиций (ROI).
Equity Kickers
По сути, кикер является дополнительным стимулом для поощрения инвесторов покупать долговые ценные бумаги, такие как облигации или привилегированные акции. Когда у облигации есть встроенный опцион, который может быть использован держателем облигации для приобретения акций у фирмы-эмитента по сниженной цене, опцион считается кикером. Инвестор будет заинтересован в покупке облигации с кикером, поскольку это позволяет инвестору участвовать в любом увеличении стоимости владения акциями.
Два распространенных типа акций - это конвертируемая функция для некоторых облигаций, которая позволяет обменивать облигации на акции и гарантирует покупку акций, которые продаются в сочетании с новым выпуском облигаций. Кикеры акций часто используются для выкупа с использованием заемных средств (LBO), выкупа управления (MBO) и рекапитализации акций, поскольку они считаются слишком рискованными для традиционного финансирования, предлагаемого старшими обеспеченными кредиторами.
Компания, которая добавляет кикера (например, предложение прав) к выпуску облигаций, делает это только для того, чтобы передать весь выпуск в руки инвесторов. Кикер может или не может быть фактически использован в любое время в течение срока действия облигации; часто определенная точка останова должна быть достигнута, например, цена акций выше определенного уровня, прежде чем кикер получит какое-либо реальное значение. Например, владелец облигации, который имеет право приобретать акции компании по 20 долларов за акцию, будет пользоваться этим правом только в том случае, если акции торгуются выше 20 долларов. В противном случае, нет финансовой выгоды для покупки акций.
Недвижимость Kickers
В кредитах на недвижимость кредитору может быть предложено, помимо процентов по кредиту, долю в общем доходе или валовом доходе от аренды, которая будет получена из финансируемой инвестиционной собственности, если доход превышает указанную сумму. Эта выгода может быть предложена заемщиком или потребована кредитором, чтобы подсластить кредитную сделку.
С юридической точки зрения кикеры должны раскрываться в потребительских кредитах как часть финансовых расходов. Тем не менее, кикеры на рынке недвижимости могут быть сомнительными и даже незаконными в некоторых юрисдикциях.
