Что такое критерий Келли?
Критерий Келли - это математическая формула, относящаяся к долгосрочному росту капитала, разработанная Джоном Л. Келли-младшим. Формула была разработана Келли во время работы в Bell & Laboratories AT & T. В настоящее время эта формула используется игроками и инвесторами в целях управления рисками и деньгами, чтобы определить, какой процент их банкролла / капитала следует использовать в каждой ставке / сделке для максимизации долгосрочного роста.
Формула для критерия Келли
Этот термин также часто называют стратегией Келли, формулой Келли или ставкой Келли, и формула выглядит следующим образом:
Kelly% = W - где: Kelly% = Процент капитала инвестора для включения в W = Исторический процент выигрыша в торговой системеR = Историческое соотношение выигрыша / убытка трейдера
Как рассчитать критерий Келли
Формула для критерия Келли имеет два ключевых компонента: коэффициент вероятности выигрыша (W) и соотношение выигрыша / проигрыша (R). Вероятность выигрыша - это вероятность того, что сделка будет иметь положительный доход.
Соотношение выигрыша / проигрыша равно общему положительному количеству сделок, деленному на общее отрицательное количество сделок. Результат формулы скажет инвесторам, какой процент от их общего капитала они должны применять к каждой инвестиции.
Что говорит критерий Келли?
После публикации в 1956 году критерий Келли был быстро подхвачен игроками, которые смогли применить формулу к скачкам. Только позже эта формула была применена к инвестированию. Совсем недавно стратегия пережила ренессанс, в ответ на претензии легендарных инвесторов Уоррена Баффета и Билла Гросса, использующих вариант критерия Келли.
Формула используется инвесторами, которые хотят торговать с целью увеличения капитала, и предполагает, что инвестор реинвестирует прибыль и подвергает их риску для будущих сделок. Цель формулы - определить оптимальную сумму для размещения в одной сделке.
Ключевые вынос
- Хотя формула критерия Келли использовалась для инвестирования и других целей, она изначально была представлена как система для азартных игр на скачках. Формула используется для определения оптимальной суммы денег для размещения в одной сделке или ставке. Некоторые утверждают, что отдельный инвестор ограничения могут повлиять на полезность формулы.
Ограничения использования критерия Келли
Формула критерия Келли не без доли скептицизма. Хотя обещание стратегии Келли превзойти любую другую стратегию в долгосрочной перспективе выглядит убедительным, некоторые экономисты настойчиво выступают против нее - в первую очередь потому, что конкретные инвестиционные ограничения индивидуума могут отвергнуть стремление к оптимальному уровню роста.
В действительности, ограничения инвестора, независимо от того, были ли они добровольными или нет, являются важным фактором в способности принимать решения. Традиционная альтернатива включает теорию ожидаемой полезности, которая утверждает, что ставки должны быть рассчитаны таким образом, чтобы максимизировать ожидаемую полезность результатов.
