Содержание
- Краткая история пенсионных планов
- Смешанная картина здоровья
- Типы планов БД
- Понимание финансирования плана
- Как определить, что план недостаточно обеспечен
- Государственные и местные программные гарантии
- Суть
Пенсионные планы с установленными выплатами были краеугольным камнем предоставляемых работодателем пенсионных пособий в течение многих лет. Эти планы часто называют «пенсиями». Хотя они все еще довольно распространены в государственном секторе, таком как правительство, эти планы в основном исчезли из частного сектора.
Планы БД сложны и непрозрачны даже для их многочисленных участников. Недавно финансовая состоятельность этих планов поставила под сомнение преимущества планов с установленными выплатами, которые все еще существуют.
Вот посмотрите на историю пенсионных планов DB и способы оценки их финансового состояния.
Ключевые вынос
- До 1980-х годов планы с установленными выплатами (БД) являлись доминирующим средством, с помощью которого работодатели США предоставляли пенсионные пособия сотрудникам. Пенсионные планы БД США не находятся в хорошей финансовой форме. Частные планы БД, которые значительно недофинансированы, должны отвечать особым требованиям для ускоренного финансирования и раскрытие недостатков.
Краткая история пенсионных планов
До появления 401 (k) пенсионных планов в 1980-х годах планы DB были доминирующим средством, которое работодатели США использовали для предоставления пенсионных пособий работникам. В 1960-х годах несколько крупных планов БД рухнули, и тысячи рабочих остались без обещанных пенсий. В конце 1980-х число планов DB достигло пика. В результате Конгресс принял Закон о гарантированном доходе для пенсионеров от 1974 года (ERISA) с главной целью защиты прав работников в отношении пенсионных пособий на рабочем месте. В этом же законе была создана Корпорация гарантий пенсионных выплат (PBGC) в качестве независимого федерального агентства для обеспечения льгот по планам DB в частном секторе.
В течение 1990-х годов 401 (k) s начали доминировать на рабочем месте, тысячи планов DB исчезли, а многие другие были заморожены (это означает, что охват продолжался только для существующих участников).
Планы DB по-прежнему имеют значительные обязательства для будущих выплат пособий , а также огромные активы. По состоянию на первый квартал 2019 года Национальная ассоциация консультантов по планам сообщила, что общие пенсионные фонды США имели активы в размере 29, 1 триллиона долларов США, что на 1, 1 триллиона долларов США больше, чем в том же квартале годом ранее, и из этой суммы планы частных БД составили 3, 2 доллара США. трлн.
Смешанная картина здоровья для планов БД
Для тех, кто рассчитывает на пенсионный план DB для части своей финансовой безопасности при выходе на пенсию, есть хорошие и плохие новости.
В целом, пенсионные планы DB в Соединенных Штатах не находятся в хорошей финансовой форме. Некоторые из этих планов не смогут выполнить свои обещанные льготы ушедшим на пенсию работникам. PBGC, которая гарантирует преимущества в большинстве частных планов БД, также не в хорошей финансовой форме. В соответствии с выводами, содержащимися в отчете о прогнозах на 2018 год, в рамках программы страхования многопрофильных работников PBGC банкротство произойдет к концу 2026 финансового года.
С другой стороны, программа PBGC «Единый работодатель» продолжает улучшаться и, скорее всего, обретет прочную финансовую базу раньше, чем предполагалось ранее. Программа, которая охватывает около 28 миллионов участников, вышла из дефицита в 2018 финансовом году быстрее, чем ожидалось.
Прогнозы моделирования PBGC показывают улучшения в чистой позиции программы в течение следующих 10 лет. Однако высокий уровень недофинансирования планов является значительной проблемой. По сути, система уязвима для любого неожиданного спада в экономике. Отчет за 2018 год показывает среднюю прогнозируемую чистую позицию по текущей стоимости в 26, 7 млрд. Долл. США на 2028 финансовый год для Программы для одного работодателя, увеличение на 6, 6 млрд. Долларов США по сравнению с предыдущим отчетом и среднюю прогнозируемую чистую позицию в 2028 финансовом году в 36, 7 млрд. Долларов США в номинальном выражении. Существует значительный разброс этого среднего результата. Общая тенденция соответствует той, которая наблюдалась в нескольких предыдущих отчетах, но отражает более раннее проявление программы в результате дефицита.
Из 5000 симуляций ни один не прогнозирует, что в рамках программы PBGC для одного работодателя не хватит денег в течение следующих 10 лет. Улучшения обусловлены чистым положением PBGC за 10-летний период и улучшением платежеспособности плана в планах с одним работодателем и прогнозируемых премий PBGC, превышающих прогнозируемые требования.
С другой стороны, если в плане вырисовываются проблемы, у будущего затронутого пенсионера теперь больше возможностей узнать правду и спланировать дефицит. Кроме того, те, кто участвует в частном плане БД, предлагаемом компанией, получают больше шансов на выплату полной пенсии благодаря положениям Закона о защите пенсий 2006 года (PPA).
Типы планов БД и их обещания
Вот четыре основных типа планов БД в США:
- Планы федерального правительства - они охватывают работников государственной службы, отставных военнослужащих и некоторых отставных железнодорожников. Обещанные выгоды подкреплены надежным финансированием (в основном долговыми инструментами казначейства США) и налоговой властью правительства США. Они считаются самыми безопасными планами БД в США. Планы штатов и местных органов власти. Эти планы охватывают работников штатов и местных органов власти, учителей, сотрудников полиции, пожарных и санитарных работников. Крупнейшая торговая группа этих планов, Национальная конференция по системам пенсионного обеспечения государственных служащих (NCPERS), включает 500 государственных фондов с более чем 21 миллионом активных участников. Частные планы для одного работодателя. Большинство частных планов, которые все еще предлагаются компаниями, относятся к этой категории, и их число составляет чуть менее 45 000 (в 2019 году), из которых 23 400 в настоящее время застрахованы PBGC. Три уровня безопасности поддерживают преимущества этих планов: текущие активы и результаты инвестиций; взносы, которые работодатели должны вносить для поддержания финансирования планов; и гарантии, предоставляемые PBGC в случае, если эти планы не в состоянии выполнить обязательства. Частные многопрофильные планы - они согласовываются профсоюзами от имени работников нескольких компаний. Они неуклонно сокращаются, и, по данным PBGC, по состоянию на 2018 год насчитывалось около 1400 планов, представляющих около 10 миллионов участников.
Понимание финансирования плана БД
План БД считается адекватно финансируемым, если его активы равны или превышают дисконтированную стоимость его будущих обязательств - выгод, которые он должен выплатить. Большинство активов могут быть оценены точно, но оценка обязательств намного сложнее. Оценка ответственности, выполняемая квалифицированным актуарием, должна включать оценку того, сколько участников получит право на получение пособий и как долго эти участники могут прожить.
Возможно, наиболее важной переменной в пассивах плана является стоимость денег или учетная ставка. До 2004 года планы DB требовали использовать доходность 30-летних казначейских облигаций США. PPA пояснил, что как краткосрочные, так и долгосрочные ставки дисконтирования должны быть смешаны на основе зрелости демографии участников плана.
В нормальной кривой доходности долгосрочные ставки выше краткосрочных - и чем ниже ставка дисконтирования, используемая планом, тем больше будут стоить его будущие обязательства. Таким образом, требование PPA использовать краткосрочные ставки для дисконтирования краткосрочных обязательств может привести к увеличению заявленных обязательств по некоторым планам. Это, в свою очередь, может привести к тому, что эти планы не получат достаточного финансирования.
Как определить, что частный план не финансируется
Согласно PPA, частные планы БД, которые значительно недофинансированы, должны отвечать особым требованиям для ускоренного финансирования и раскрытия информации о недостатках в PBGC. К 2011 году все частные планы БД финансировались на 100%, амортизируя любые недостатки в течение семи лет и соответственно увеличивая взносы в планы. Это требование было наиболее трудным для неимущих, убыточных компаний, которые уже имели недостаточно финансируемые планы. Любой значительный спад на фондовом рынке может привести к еще большему провалу планов.
Важно знать следующую информацию о плане:
- Текущий коэффициент финансирования (активы плана делятся на выгоды, которые он должен платить) - чем выше, тем лучше планы спонсора по компенсированию любого дефицита этого коэффициента за счет дополнительных взносов. Часть активов плана подвержена волатильности фондового рынка
Если план БД значительно недофинансирован, вопрос заключается в том, достаточно ли финансово компания, чтобы внести дополнительные взносы, требуемые PPA, чтобы довести его до 100%. Если компания не является сильной в финансовом отношении, а фондовый рынок значительно снижается, следующим шагом может стать использование PBGC в качестве гаранта выгод.
Возможно, лучшее место для проверки состояния частного плана БД - это основная информация, которую должен предоставить план. PPA требует, чтобы каждый, на кого распространяется план DB, ежегодно получал уведомление о пенсионном финансировании, чтобы дать работникам представление об уровне финансирования их плана.
Вы также можете получить доступ к сводной информации о защите PBGC в данном состоянии на веб-сайте PBGC. Проверьте информацию о потребителях Министерства труда США о планах выхода на пенсию.
Государственные и местные программные гарантии
Государственные / местные планы БД не имеют единого гаранта, такого как PBGC. Если город или округ разоряются и не могут выплачивать пенсионные пособия, участники должны обратиться к государственным законам за помощью - и могут найти в основном законных.
В некоторых штатах закон явно благоприятен для пенсионеров, формулируя его на стандартном языке: «Членство в системах пенсионного обеспечения работников государства или его политических подразделений представляет собой договорные отношения. Начисленные выгоды от этих систем не должны уменьшаться или ухудшаться». Для этого государство должно использовать свои налоговые полномочия для выплаты пенсий.
На противоположной стороне находятся штаты, которые рассматривают пенсионные права в качестве чаевых, а это означает, что работники не имеют договорных прав при споре против государства. Между этими двумя находятся штаты, которые не предоставляют конституционной или законодательной защиты, но имеют богатую историю прецедентного права, защищающего государственные пенсии.
NCPERS предоставляет полезную сводку положений во всех штатах.
Суть
Исследования могут помочь определить, сколько пенсионного финансирования может обеспечить план БД. Если вы работаете в сильной и растущей компании в здоровой отрасли, и план близок или превышает 100% коэффициент финансирования, это хорошо для вас. Если работодатель рискует разориться, рабочих могут заставить обратиться к PBGC за частными планами или с государственными гарантиями для государственных / местных планов. В любом случае участники и потенциальные пенсионеры должны знать о состоянии программ поддержки.
