IPO ETF - это биржевой фонд (ETF), который отслеживает первичное публичное размещение акций (IPO) различных компаний. Многие инвесторы привлекаются к IPO ETFs, потому что они следуют за большим пулом первичных публичных предложений, а не выставляют инвестора одной или нескольким выбранным компаниям. Этот процесс служит двум основным целям:
- Обеспечить большую простоту и знакомство с инвестированием в IPO. Обеспечить большую степень диверсификации по сравнению с традиционно нестабильным и непредсказуемым рынком IPO.
СМ.: Биржевые фонды
Истоки IPO ETFs Первый траст IPOX-100 (ARCA: FPX) был первым доступным IPO ETF, запущенным в начале 2006 года. IPOX-100 следует за рынком в Соединенных Штатах для IPO на основе индекса IPOX-100 US - как высокие цены на акции после IPO Google (Nasdaq: GOOG) в 2004 году.
Создание ETO для IPO является прямым результатом многих успешных IPO, которые проводились в период между 2004 и 2005 годами. Привлекательность инвестирования в компанию при ее IPO заключается в том, что инвестор может попасть на первый этаж новой компании с высоким -Потенциал роста. В прошлом инвесторы получали значительные выгоды от успешных IPO, таких как IPO 2006 года Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), когда цена акций в первый день в качестве публичной компании удвоилась. Это средство появилось в то время, когда популярность ETF росла, и многие инвесторы отчетливо помнили инвестиционные убытки, понесенные теми, кто рискнул инвестировать в разовые ценные бумаги IPO в конце 1990-х годов.
IPOX: не все включено
Тем не менее, у индекса IPOX есть конкретные условия, которые запрещают ему включать IPO, как у Chipotle. IPOX Composite не включает в себя компании с прибылью более 50% в первый день торгов; это было сделано, чтобы избежать тех ценных бумаг, которые были торгуемыми или чрезмерно волатильными. Известно, что многие IPO были поданы в течение первых недель или месяцев, но только к концу первого года на рынке они снизились до первоначальных цен (или ниже).
Индекс также исключает компании-эмитенты по ряду других причин. Принимаются только американские корпорации, и исключается ряд инвестиционных инструментов, таких как инвестиционные трасты в недвижимость, закрытые фонды, американские депозитарные расписки от неамериканских компаний и американские депозитарные расписки от иностранных компаний, а также паевые инвестиционные фонды и партнеры с ограниченной ответственностью.
Компании, отвечающие требованиям IPOX Composite, также должны иметь рыночную капитализацию в 50 миллионов долларов и более. Кроме того, IPO должно обеспечить не менее 15% от общего количества размещенных акций. Еще один способ, которым индексный фонд IPOX-100 не позволяет включать в портфель огромные прибыли в первый день (например, Chipotle), заключается только в инвестировании в ценные бумаги после того, как они уже находятся на рынке в течение семи дней., В дополнение к необходимости публичной торговли в течение этого периода, ценные бумаги удаляются из фонда на их 1000-й день торговли, что означает, что индекс может пострадать при удалении крупного исполнителя.
Правила фонда Google - хороший пример того, как этот 1000-дневный лимит может повредить индексу. Google был самой результативной компанией в индексе IPOX-100, когда был запущен ETO IPOX-100, но превысил 1000-дневный лимит в 2009 году. Снижение эффективности индекса IPO в 2008 году предполагает, что ETFs IPO особенно уязвимы для экономических снижается. Индекс IPO, за которым ETO IPOX-100 следит за трудностями в трудные экономические периоды. Кроме того, уязвимость для одной крупной компании в индексе иллюстрирует присущую опасность IPO ETFs.
СМ. 5 советов по инвестированию в IPO
Еще одно правило, основанное на времени, которое имеет фонд, заключается в том, что компании добавляются или удаляются из индекса ежеквартально, что потенциально может ограничить доходность ETO IPOX-100. Например, если компания достигнет пика в течение квартала, прежде чем фонд добавит ее, идеальная возможность инвестирования может быть потеряна.
IPO ETFs под огнем Некоторые критики утверждают, что инвестировать в IPO ETF рискованно. Риск инвестирования в компании, которые становятся публичными, часто связан с «пузырем доткомов» начинающих компаний. В конце 1990-х многие компании были оценены необычайно высоко, что вызвало общественный резонанс вокруг IPO. Однако многие из этих компаний рухнули вскоре после IPO, и инвесторы потеряли значительные суммы денег. В последние годы андеррайтеры, похоже, приспособились к более точным ценам на IPO, и, следовательно, индекс IPO был более стабильным и предсказуемым. Еще одна потенциальная проблема для ETO с IPO состоит в том, что компании IPO, обычно относительно небольшие корпорации, будут более склонны к провалу на падающем рынке, чем устоявшиеся компании.
Итог Пока неизвестно, будет ли расти этот уникальный способ получить доступ к IPO, но он, безусловно, уникален. Хотя существуют некоторые правила, которые делают ETO для IPO рискованным и ограниченным в доходах (т. Е. Они инвестируют и продают ежеквартально; у них правило семидневных покупок и правило продаж 1000-дневных), фонды становятся более надежными и стабильный, так как рынок становится более комфортным с ними.
