Что такое инвестирование?
Инвестирование - это процесс выделения средств для актива или направления капитала на усилия (бизнес, проект, недвижимость и т. Д.) С ожиданием получения дохода или прибыли. В разговорной речи инвестирование может также означать вкладывать время или усилия - не просто деньги - во что-то с долгосрочной выгодой, например в образование.
Введение в стоимость инвестиций
Понимание инвестирования
Ожидание возврата в виде дохода или повышения цены со статистической значимостью является основной предпосылкой инвестирования. Спектр активов, в которые можно инвестировать и получать доход, очень широк. Риск и доход идут рука об руку в инвестировании; Низкий риск обычно означает низкую ожидаемую доходность, в то время как более высокая доходность обычно сопровождается более высоким риском. В конце спектра с низким уровнем риска находятся основные инвестиции, такие как депозитные сертификаты; облигации или инструменты с фиксированной доходностью выше по шкале риска, в то время как акции или акции по-прежнему считаются более рискованными, а товары и производные инструменты обычно считаются одними из самых рискованных инвестиций. Можно также инвестировать во что-то столь же обыденное, как земля или недвижимость, в то время как те, у кого есть вкус к эзотерике и глубоким карманам, могли бы инвестировать в изобразительное искусство и антиквариат.
Ожидания риска и доходности могут широко варьироваться в пределах одного и того же класса активов. Например, «голубая фишка», которая торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, будет иметь совершенно иной профиль риск-доходность, чем микрокап, который торгуется на небольшой бирже.
Доходы, генерируемые активом, зависят от типа актива. Например, многие акции выплачивают квартальные дивиденды, облигации обычно выплачивают проценты каждый квартал, а недвижимость обеспечивает доход от аренды. Во многих юрисдикциях разные виды доходов облагаются налогом по разным ставкам.
В дополнение к регулярному доходу, такому как дивиденды или проценты, повышение цены является важным компонентом прибыли. Таким образом, общий доход от инвестиций можно рассматривать как сумму дохода и прироста капитала. По оценкам Standard & Poor's, по состоянию на март 2019 года, начиная с 1926 года, дивиденды составляли почти треть от общего дохода, в то время как прирост капитала составлял две трети.
Ключевые вынос
- В инвестировании риск и доход - две стороны одной медали; низкий риск обычно означает низкую ожидаемую доходность, в то время как более высокая доходность обычно сопровождается более высоким риском. Ожидания риска и доходности могут широко варьироваться в пределах одного и того же класса активов; «голубая фишка», которая торгуется на NYSE, и микро-крышка, которая торгуется без рецепта, будут иметь очень разные профили риска-доходности. Тип генерируемой прибыли зависит от актива; многие акции выплачивают ежеквартальные дивиденды, в то время как облигации выплачивают проценты каждый квартал, а недвижимость обеспечивает доход от аренды. То, что покупка ценных бумаг квалифицируется как инвестирование или спекуляция, зависит от трех факторов - величины принятого риска, периода владения и источника прибыли.
Типы инвестиций
В то время как совокупность инвестиций огромна, вот наиболее распространенные виды инвестиций:
Акции - покупатель акций компании становится частичным владельцем этой компании. Владельцы акций компании известны как ее акционеры и могут участвовать в ее росте и успехе за счет повышения курса акций и регулярных дивидендов, выплачиваемых из прибыли компании.
Облигации - Облигации - это долговые обязательства таких организаций, как правительства, муниципалитеты и корпорации. Покупка облигации подразумевает, что у вас есть доля долга организации, и вы имеете право на периодические выплаты процентов и возврат номинальной стоимости облигации, когда она наступает.
Фонды. Фонды представляют собой объединенные инструменты, управляемые инвестиционными менеджерами, которые позволяют инвесторам инвестировать в акции, облигации, привилегированные акции, товары и т. Д. Два наиболее распространенных типа фондов - это взаимные фонды и биржевые фонды или ETF. Паевые инвестиционные фонды не торгуются на бирже и оцениваются в конце торгового дня; ETFs торгуют на фондовых биржах и, как и акции, оцениваются постоянно в течение торгового дня. Паевые инвестиционные фонды и ETF могут либо пассивно отслеживать индексы, такие как S & P 500 или Dow Jones Industrial Average, либо могут активно управляться управляющими фондами.
Инвестиционные трасты: трасты - это еще один тип объединенных инвестиций, причем инвестиционные трасты в недвижимость (REIT) являются наиболее популярными в этой категории. REIT инвестируют в коммерческую или жилую недвижимость и регулярно выплачивают своим инвесторам доход от аренды, полученный от этой недвижимости. REIT торгуют на фондовых биржах и, таким образом, предлагают своим инвесторам преимущество мгновенной ликвидности.
Альтернативные инвестиции - это универсальная категория, которая включает хедж-фонды и частные инвестиции. Хедж-фонды называются так, потому что они могут хеджировать свои инвестиционные ставки, делая длинные и короткие акции и другие инвестиции. Частный капитал позволяет компаниям привлекать капитал, не выходя на публичный рынок. Хедж-фонды и частные акции, как правило, были доступны только состоятельным инвесторам, которых считали «аккредитованными инвесторами», которые отвечали определенным требованиям по доходам и собственному капиталу. Однако в последние годы в форматах фондов, доступных для розничных инвесторов, появились альтернативные инвестиции.
Опционы и деривативы - деривативы - это финансовые инструменты, которые получают свою стоимость из другого инструмента, такого как акция или индекс. Опцион - это популярный производный инструмент, который дает покупателю право, но не обязательство покупать или продавать ценные бумаги по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Производные обычно используют рычаги, что делает их рискованным и выгодным предложением.
Сырьевые товары - товары включают металлы, нефть, зерно и продукты животного происхождения, а также финансовые инструменты и валюты. Они могут быть проданы либо через товарные фьючерсы, то есть соглашения о покупке или продаже определенного количества товара по определенной цене в конкретную дату в будущем, либо через ETF. Товары могут быть использованы для хеджирования риска или в спекулятивных целях.
Сравнение стилей инвестирования
Давайте сравним пару наиболее распространенных стилей инвестирования:
Активное и пассивное инвестирование. Цель активного инвестирования - «побить индекс» путем активного управления инвестиционным портфелем. Пассивное инвестирование, с другой стороны, защищает пассивный подход, такой как покупка индексного фонда, в молчаливом признании того факта, что трудно постоянно побеждать рынок. Хотя у обоих подходов есть свои плюсы и минусы, в действительности лишь немногие управляющие фондами достаточно последовательно преодолевают свои контрольные показатели, чтобы оправдать более высокие затраты на активное управление.
Рост против стоимости - инвесторы, предпочитающие рост, предпочитают инвестировать в быстрорастущие компании, которые обычно имеют более высокие коэффициенты оценки, такие как цена-прибыль (P / E), чем компании, оценивающие стоимость. Производственные компании имеют значительно более низкую доходность и более высокую дивидендную доходность, чем растущие компании, потому что они могут быть не в восторге от инвесторов, либо временно, либо в течение длительного периода времени.
Как инвестировать
Вопрос «как инвестировать» сводится к тому, являетесь ли вы инвестором типа «сделай сам» (DIY) или предпочитаете, чтобы ваши деньги управлял профессионал. Многие инвесторы, которые предпочитают управлять своими деньгами самостоятельно, имеют счета в дисконтных брокерских конторах из-за их низких комиссий и легкости проведения сделок на их платформах. Инвесторы, которые предпочитают профессиональное управление капиталом, обычно имеют управляющих, которые следят за их инвестициями. Менеджеры по благосостоянию обычно взимают с своих клиентов процент активов под управлением (AUM) в качестве вознаграждения. В то время как профессиональное управление деньгами дороже, чем управление деньгами самостоятельно, такие инвесторы не возражают платить за удобство делегирования исследований, принятия инвестиционных решений и торговли эксперту.
Краткая история инвестирования
В то время как концепция инвестирования существовала на протяжении тысячелетий, инвестиции в ее нынешней форме уходят корнями в период между 17 и 18 веками, когда развитие первых открытых рынков связывало инвесторов с инвестиционными возможностями. Амстердамская фондовая биржа была основана в 1787 году, за ней последовала Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) в 1792 году. Промышленные революции 1760–1840 и 1860–1914 годов привели к большему процветанию, в результате чего люди накопили сбережения, которые можно было бы инвестировать, содействие развитию развитой банковской системы. Большинство известных банков, которые доминируют в мире инвестиций, начали свою деятельность в 1800-х годах, в том числе Goldman Sachs и JP Morgan. 20-й век ознаменовался прорывом в теории инвестиций с развитием новых концепций ценообразования активов, теории портфеля и управления рисками. Во второй половине 20-го века появилось много новых инвестиционных инструментов, включая хедж-фонды, частные инвестиции, венчурный капитал, REIT и ETF. В 1990-х годах быстрое распространение Интернета сделало возможности онлайн-трейдинга и исследований доступными для широкой общественности, что завершило процесс демократизации инвестиций, начавшийся более века назад.
Инвестирование против спекуляции
Вопрос о том, является ли покупка ценной бумаги инвестицией или спекуляцией, зависит от трех факторов:
- Количество принимаемого риска - инвестирование обычно сопряжено с более низким уровнем риска по сравнению со спекуляцией. Период удержания инвестиций - инвестирование обычно предполагает более длительный период владения, измеряемый довольно часто в годах; спекуляция включает в себя гораздо более короткие периоды удержания. Источник прибыли: повышение цены может быть относительно менее важной частью доходов от инвестирования, в то время как дивиденды или распределения могут быть основной частью. В спекуляции, повышение цен, как правило, является основным источником прибыли.
Поскольку волатильность цен является распространенным показателем риска, очевидно, что устойчивая «голубая фишка» гораздо менее рискованна, чем криптовалюта. Таким образом, покупка «голубых фишек» с выплатой дивидендов и ожиданием их удержания в течение нескольких лет квалифицируется как инвестирование. С другой стороны, трейдер, который покупает криптовалюту с намерением перевернуть ее для получения быстрой прибыли через пару дней, явно спекулирует.
В марте 2019 года норвежский суверенный фонд благосостояния объявил о постепенном прекращении своих инвестиций в компании, занимающиеся разведкой и добычей нефти, что свидетельствует о растущей популярности социально ответственного инвестирования (SRI).
Пример возврата от инвестирования
Предположим, вы купили 100 акций за 50 долларов и продали ровно через год за 60 долларов. За год удержания вы получили $ 2, 50 в виде дивидендов на акцию. Какова была ваша приблизительная общая прибыль, без учета комиссионных?
Прирост капитала = (60-50 долларов США) = (10 долларов США / 50 долларов США) х 100% = 20%
Дивиденды = (250/5000 $) х 100% = 5%
Общий доход = 25%
