Беспрецедентная динамика американских акций по сравнению с международными акциями не будет продолжаться, по мнению одной команды аналитиков на улице.
Во вторник JPMorgan Chase & Co. выпустила записку, в которой прогнозируется, что развивающиеся рынки () и ценные активы будут возвращаться, ожидая, что недавняя сила доллара ослабнет. Стратеги JPM Марко Коланович и Брэм Каплан предвидят дальнейшее укрепление на фондовом рынке США, но ожидают, что оно будет отставать от других рынков. В более медвежьем и менее вероятном сценарии, по мнению аналитиков, сила доллара может продолжить расти, а акции США могут упасть.
«Более вероятным исходом является конвергенция« риска », учитывая приличный глобальный рост, более дешевые оценки за пределами США, продолжение выкупа США, усиленная критика повышения ставок и сильный курс со стороны администрации США, новые стимулирующие меры в Китае и продолжающиеся переговоры по разрешению торговой войны ", - писали стратеги JPM. Они ожидают, что эта тенденция будет подкреплена снижением ликвидности и коротким сжатием валют, металлов, широких акций развивающихся стран и акций Китая.
EM, европейские акции "догонят"
«Другими словами, что-то даст - либо США упадут, либо акции EM и Европы будут подтягиваться и расти», - пишет JPM.
В то время как сценарий «риск без риска» менее вероятен, его не следует сбрасывать со счетов, отмечает JPM. Потенциальные катализаторы включают продолжение ралли доллара или срыв торговых переговоров в Китае.
Благодаря сильной внутренней экономике, быстро растущему технологическому сектору и растущему доллару, акции США выросли намного лучше, чем их мировые конкуренты. В то время как индекс S & P 500 вырос на 7, 1% с начала года (с начала года), мировой индекс Bloomberg EMEA упал на 3, 5% за тот же период.
«Учитывая, что это такое редкое явление - никогда не случалось ни для Европы, ни для Азии - это говорит нам о том, что это рыночное состояние, которое не будет сохраняться», - писали стратеги.
