Что такое амортизированная облигация?
Амортизированная облигация - это облигация, в которой основная сумма (номинальная стоимость) долга регулярно выплачивается вместе с процентными расходами в течение срока действия облигации. Также известный как амортизационный заем или облигация, основная сумма, выплаченная в течение срока действия кредита, делится в соответствии с графиком амортизации, как правило, путем расчета равных платежей на протяжении всего пути. Это означает, что в первые годы получения кредита процентная часть обслуживания долга будет больше основной части, но по мере погашения кредита процентная доля будет меньше, а основная сумма больше. Расчеты по амортизируемому кредиту аналогичны расчетам по аннуитету с использованием временной стоимости денег, и их можно быстро выполнить с помощью калькулятора амортизации.
Жилищная ипотека является одним из распространенных примеров амортизируемой облигации, где, если процентная ставка является фиксированной, ежемесячный платеж остается постоянным в течение его срока, скажем, 30 лет. Тем не менее, каждый платеж будет иметь немного различное соотношение процентов и основной суммы. Амортизированная облигация отличается от ссуды с использованием баллона или пули, где имеется значительная часть основного долга, которая должна быть погашена только при наступлении срока погашения.
Объясненные Амортизированные Облигации
Амортизация долга влияет на два фундаментальных риска инвестирования в облигации: во-первых, это значительно снижает кредитный риск по ссуде или облигации, поскольку основная сумма ссуды погашается с течением времени, а не все сразу при наступлении срока погашения, когда существует риск дефолта. наибольший. Во-вторых, амортизация сокращает срок действия облигации, снижая чувствительность долга к риску изменения процентных ставок по сравнению с другими неамортизированными долгами с таким же сроком погашения и ставкой купона. Это связано с тем, что с течением времени процентные платежи становятся меньше, поэтому средневзвешенный срок погашения (WAM) денежных потоков, связанных с облигацией, становится меньше.
Амортизация облигации
Самый простой способ учета амортизированной облигации - использовать линейный метод амортизации. В соответствии с этим методом учета дисконт по облигациям, который амортизируется каждый год, равен сроку погашения облигации.
Например, вы покупаете дом с 30-летней ипотечной фиксированной ставкой в размере 400 000 долларов США под 5%. Ежемесячный платеж составит 2147, 29 долл. США или 25 767, 48 долл. США в год. В первый год выплачивается 3 406 долл. США основной суммы, а остаток по ссуде составляет 396 593 долл. США. В следующем году сумма ежемесячного платежа останется прежней, но сумма основного долга увеличится до 6 075 долларов США. К 29 году 24 566 долл. США из 25 767, 48 долл. США пойдут в основной капитал. Бесплатные ипотечные калькуляторы или амортизационные калькуляторы легко найти в Интернете, чтобы помочь с этими расчетами быстро.
Компании также могут выпускать амортизированные облигации и использовать линейный метод или метод эффективной процентной ставки для амортизации облигаций. Согласно этому второму методу учета дисконт по облигациям, амортизируемый каждый год, равен разнице между процентными расходами по облигациям и процентами к выплате. Однако для этого метода требуется финансовый калькулятор или программное обеспечение для работы с электронными таблицами.
Другие подходы к амортизации облигаций
Если облигация выпущена с дисконтом, т. Е. Выставлена на продажу ниже номинальной или номинальной стоимости, дисконт должен рассматриваться либо как расход, либо его можно амортизировать как актив. Амортизированная облигация используется специально для целей налогообложения, поскольку дисконт по амортизированной облигации учитывается как часть процентных расходов компании в отчете о прибылях и убытках. Расходы на выплату процентов, не связанные с эксплуатацией, снижают прибыль компании до налогообложения и, следовательно, размер ее налогового бремени.
В частности, амортизация - это метод учета, который постепенно и систематически снижает себестоимость нематериального актива с ограниченным сроком службы. Рассмотрение облигации как амортизированного актива является методом учета при обращении с облигациями. Амортизация облигации позволяет эмитентам рассматривать дисконт по облигации как актив в течение срока действия облигации до даты ее погашения.
