ОПРЕДЕЛЕНИЕ Интервального фонда
Интервальный фонд - это нетрадиционный тип закрытого взаимного фонда, который периодически предлагает выкупить часть акций в обращении у акционеров. Акционеры не обязаны продавать свои акции обратно в фонд.
ПРОРЫВ ИНТЕРВАЛЬНОГО ФОНДА
Акции интервальных фондов обычно не торгуются на вторичном рынке, хотя многие интервальные фонды предлагают акции для продажи по текущей стоимости чистых активов (NAV) на постоянной основе.
Периодические предложения выкупа поступают через заданные интервалы в три, шесть или 12 месяцев, как указано в проспекте фонда и годовом отчете. Цена выкупа основана на чистой стоимости акций на дату, указанную (и объявленную заранее) фондом.
Плата за интервальные фонды, как правило, выше, чем за другие виды взаимных фондов, как и возвраты. Интервальные фонды регулируются главным образом в соответствии с правилом 23c-3 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года и подпадают под действие правил Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о бирже ценных бумаг 1934 года.
Пример интервального фонда
Гибкий кредитный доход Pimco, целью которого является гибкий подход к кредитованию, является одним из примеров интервального фонда. Как и все интервальные фонды, он не торгует публично. Есть три причины, по которым фирма облигаций выбрала модель интервального фонда. Во-первых, он предлагает большую вселенную возможностей и позволяет менеджерам инвестировать в свои кредитные идеи с наибольшей убежденностью, такие как сделки с частным долгом. Кроме того, это дает инвесторам более широкую доступность к высокодоходным кредитным рынкам, избегая при этом более низкой реализованной прибыли, которая может возникнуть из-за психологии инвесторов, продвигая более долгосрочные инвестиционные периоды. Инвестирование в высокодоходные, менее ликвидные активы представляет собой проблему для открытых взаимных фондов, которые имеют ежедневную ликвидность. Наконец, инвесторы могут продавать свои акции обратно фирме по чистой стоимости активов (NAV), а не с дисконтом или премией, в отличие от других закрытых фондов.
