Что такое инсайдерская торговля?
Инсайдерская торговля - это покупка или продажа акций публично торгуемых компаний лицом, имеющим непубличную существенную информацию об этих акциях. Инсайдерская торговля может быть незаконной или законной в зависимости от того, когда инсайдер совершает сделку. Это незаконно, когда существенная информация все еще не является публичной.
Инсайдерская торговля
Понимание инсайдерской торговли
Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) определяет незаконную инсайдерскую торговлю как « покупку или продажу ценных бумаг в нарушение фидуциарной обязанности или других доверительных отношений на основе существенной, непубличной информации о безопасности ».
Существенная информация - это любая информация, которая может существенно повлиять на решение инвестора купить или продать ценные бумаги. Непубличная информация - это информация, которая не является юридически доступной для общественности.
Вопрос о законности проистекает из попытки SEC сохранить справедливый рынок. Человек, имеющий доступ к инсайдерской информации, будет иметь несправедливое преимущество перед другими инвесторами, которые не имеют такого же доступа, и потенциально может получить большую прибыль, чем их коллеги-инвесторы.
Незаконная инсайдерская торговля включает в себя информирование других, когда у вас есть какая-либо непубличная информация. Юридическая инсайдерская торговля происходит, когда директора компании покупают или продают акции, но раскрывают свои сделки на законных основаниях. Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет правила защиты инвестиций от воздействия инсайдерской торговли.
Ключевые вынос
- Инсайдерская торговля - это покупка или продажа публично торгуемых акций компании лицом, имеющим непубличную существенную информацию об этой акции. Материальная информация - это любая информация, которая может существенно повлиять на решение инвестора купить или продать ценные бумаги. Непубличная информация - это информация, которая не является юридически доступной для publicInsider. Торговля может быть законной, если она соответствует правилам, установленным SEC.
Марта Стюарт и инсайдерская торговля
Директора компаний - не единственные люди, которые могут быть осуждены за инсайдерскую торговлю. В 2003 году SEC обвинила Марту Стюарт в препятствии правосудию и мошенничестве с ценными бумагами, включая инсайдерскую торговлю, с ее стороны в деле ImClone 2001 года.
Стюарт продал около 4000 акций биофармацевтической компании ImClone Systems на основе информации, полученной от Питера Бакановича, брокера Merrill Lynch. Совет Бакановича появился после того, как главный исполнительный директор ImClone Systems Самуэль Ваксал продал все свои акции компании. Это произошло примерно в то время, когда ImClone ждала в Управлении по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) решения о лечении рака, Эрбитуксе.
Вскоре после этих продаж FDA отклонило препарат ImClone, в результате чего акции упали на 16% за один день. Ранняя продажа Стюарта спасла ей убыток в размере $ 45, 673. Однако продажа была осуществлена на основании полученного ею совета о том, что Ваксал продает свои акции, что не было общедоступной информацией.
После судебного разбирательства в 2004 году Стюарту было предъявлено обвинение в мелких преступлениях, связанных с препятствием судебного разбирательства, заговором и ложными заявлениями федеральных следователей. Стюарт служил пять месяцев в федеральном исправительном учреждении.
Amazon Инсайдерская Торговая Дело
В сентябре 2017 года бывший финансовый аналитик Amazon.com (AMZN) Бретт Кеннеди был обвинен в инсайдерской торговле. Власти заявили, что Кеннеди предоставил коллегам-выпускникам Вашингтонского университета Мазиару Резахани информацию о доходах Amazon за первый квартал 2015 года до его публикации. Резахани заплатил Кеннеди 10 000 долларов за информацию.
В связанном случае SEC сказал, что Резахани сделал $ 115, 997, торгуя акциями Amazon, основываясь на подсказке Кеннеди.
Юридическая инсайдерская торговля
Термин «инсайдерская торговля» обычно отрицательный. Легальная инсайдерская торговля происходит на фондовом рынке еженедельно. SEC требует, чтобы транзакции были представлены в электронном виде своевременно. Транзакции представляются в SEC в электронном виде, а также должны быть опубликованы на веб-сайте компании.
Закон о бирже ценных бумаг 1934 года стал первым шагом к юридическому раскрытию информации о сделках с акциями компании. Директора и основные владельцы акций должны раскрывать информацию о своих долях, сделках и смене владельца. Форма 3 используется в качестве первоначальной подачи, чтобы показать долю в компании. Форма 4 используется для раскрытия сделки с акциями компании в течение двух дней после покупки или продажи. Форма 5 используется для объявления более ранних транзакций или тех, которые были отложены.
