Консенсус заключается в том, что хорошо сбалансированный портфель с примерно 20-30 акциями диверсифицирует максимальное количество несистематического риска. Поскольку один взаимный фонд часто содержит в пять раз больше акций, значит ли это, что одного фонда достаточно?
Взаимные фонды: сколько слишком много?
Проголосуйте "Да"
Сторонники теории «да» предполагают, что инвесторы в акции покупают широкий индексный фонд, такой как индексный фонд Vanguard Total Stock Market, и позволяют времени делать свою работу. Даже инвесторы, желающие получить доступ к акциям и облигациям, могут получить желаемое распределение активов путем покупки единого сбалансированного фонда. (Информацию о распределении активов см. В 5 «Что нужно знать о распределении активов» .)
Проголосуйте "Нет"
Что касается акционерного капитала, то другие отметили бы, что один фонд не сможет обеспечить адекватную подверженность международным инвестициям. Аргумент здесь заключается в том, что глобальный фонд обеспечивает всего понемногу, но ничего не хватает. Оттуда утверждается, что внутренний фонд с большой капитализацией и внутренний фонд с маленькой капитализацией покрывают базы в тылу. Международный фонд, возможно, не более двух, охватывает международный фронт. Сторонники двух фондов выбирают один фонд на развитых зарубежных рынках, таких как Европа, и второй на развивающихся рынках, таких как Тихоокеанский или Латинская Америка. Если желателен риск с фиксированным доходом, в смесь добавляется фонд внутренних облигаций, в результате чего счет составляет шесть фондов.
А как насчет коробки стиля?
Традиционная коробка стиля взаимного фонда состоит из девяти инвестиционных категорий, представляющих внутренние акции. Эти категории основаны на рыночной капитализации (микро, малая, средняя, большая и т. Д.) И инвестиционном стиле (стоимость, смешанная, рост). Коробка стиля облигаций, аналогичным образом, имеет три категории сроков погашения (краткосрочный, промежуточный и долгосрочный) и три категории кредитного качества (высокий, средний и низкий). Инвестору не нужен фонд во всех категориях акций и облигаций. Можно выбрать несколько фондов, которые наилучшим образом соответствуют требованиям инвестора по распределению активов и возврату рисков. (Чтобы узнать больше о коробке стиля, прочитайте Понимание Коробки стиля Взаимного фонда .)
Обратная сторона диверсификации
В то время как взаимные фонды являются популярными и привлекательными инвестициями, поскольку они обеспечивают доступ к нескольким акциям в одном инвестиционном инструменте, слишком много хорошего может быть плохой идеей.
Добавление слишком большого количества средств просто создает дорогой индексный фонд. Это понятие основано на том факте, что наличие слишком большого количества средств сводит на нет влияние, которое любой отдельный фонд может оказать на производительность, в то время как соотношение расходов нескольких фондов обычно составляет в целом число, превышающее среднее значение. Конечным результатом является увеличение соотношения расходов, а производительность зачастую посредственная. (Чтобы продолжить чтение о чрезмерной диверсификации, см . Опасности чрезмерной диверсификации .)
Нет магического числа
Хотя есть сотни поставщиков взаимных фондов, предлагающих тысячи фондов, не существует волшебного «правильного» количества взаимных фондов для вашего портфеля. Несмотря на отсутствие согласия среди профессионалов относительно того, сколько средств достаточно, почти все согласны с тем, что нет необходимости в десятках холдингов. Фактически, даже многие компании взаимных фондов сейчас продвигают фонды жизненного цикла, которые состоят из взаимного фонда, который инвестирует в несколько базовых фондов. Концепция проста: выберите один фонд жизненного цикла, вложите в него все свои деньги и забудьте о это до твоего пенсионного возраста. Эти средства, также называемые «фондами по возрасту» или «фондами с целевой датой», имеют внутреннюю привлекательность, которую трудно превзойти. (Чтобы узнать больше о фондах жизненного цикла, см . Плюсы и минусы целевых дат .)
Создание собственного портфеля взаимных фондов
После того, как вы определили набор средств, которые вы хотите рассмотреть, сравните их базовые активы. Если два или более фондов имеют значительное дублирование в фондах, некоторые из этих фондов могут быть исключены. Просто нет смысла иметь несколько фондов с одинаковыми базовыми акциями.
Далее посмотрите на соотношение расходов. Когда два фонда имеют одинаковые авуары, выберите менее дорогой выбор и ликвидируйте другой фонд. Каждая копейка, сэкономленная на сборах, - это еще одна копейка, работающая на вас. Если вы работаете с существующим портфелем, а не строите его с нуля, исключите фонды, которые имеют слишком малые остатки, чтобы повлиять на общую производительность портфеля. Если у вас есть три фонда с большой капитализацией, переместите деньги в один фонд. Сумма, потраченная на управленческие расходы, вероятно, уменьшится, и ваш уровень диверсификации останется прежним.
Чтобы узнать больше о портфелях, см . Руководство по созданию портфеля и « Как лень окупается портфолио» .
