Что такое начальная маржа?
Начальная маржа - это процент от покупной цены ценной бумаги, которая должна быть покрыта денежными средствами или обеспечением при использовании маржинального счета. Текущее начальное маржинальное требование, установленное Положением Совета управляющих Федеральной резервной системы, составляет 50%. Тем не менее, это регулирование является лишь минимальным требованием, когда брокерские компании могут установить свои начальные маржинальные требования выше 50%.
Начальная маржа
Как работает начальная маржа?
Чтобы открыть маржинальный счет в брокерской фирме, владелец счета должен сначала разместить определенную сумму денежных средств, ценных бумаг или другого обеспечения, известного как начальное требование маржи. Маржинальный счет поощряет инвесторов, трейдеров и других участников рынка использовать кредитное плечо для покупки ценных бумаг, общая стоимость которых превышает доступный остаток денежных средств на счете. Маржинальный счет - это, по сути, кредитная линия, по которой начисляются проценты на непогашенный остаток маржи.
Ключевые вынос
- Начальная маржа - это процент от покупной цены, который должен быть оплачен наличными при использовании маржинального счета. Правила ФРС в настоящее время требуют, чтобы начальная маржа была установлена как минимум в 50% от покупной цены ценной бумаги. Но биржи могут устанавливать начальные маржинальные требования выше минимума ФРС. Первоначальные маржинальные требования отличаются от требований маржи обслуживания, то есть процента от капитала, который должен поддерживаться в будущем.
Ценные бумаги на маржинальном счете оплачиваются наличными, предоставленными владельцу счета брокерской фирмой, и обозначаются как обеспечение. Этот процесс позволяет увеличить потенциальную прибыль, но также увеличивает потенциальные потери. В крайнем случае, когда ценные бумаги, приобретенные на маржинальном счете, снижаются до нулевого значения, владелец счета должен внести полную первоначальную стоимость ценных бумаг в денежной форме или в другое ликвидное обеспечение, чтобы покрыть убыток.
Особые соображения
Для фьючерсных контрактов биржи устанавливают начальные маржинальные требования на уровне 5% или 10% от подлежащего торговле контракта. Например, если фьючерсный контракт на сырую нефть котируется на 100 000 долларов США, владелец фьючерсного счета может войти в длинную позицию, разместив только 5 000 долларов США начальной маржи или 5% от стоимости контракта. Другими словами, это начальное требование маржи даст владельцу счета 20-процентный коэффициент кредитного плеча.
В периоды высокой волатильности рынка фьючерсные биржи могут увеличить начальные маржинальные требования до любого уровня, который они сочтут нужным, в соответствии с возможностью брокерских компаний по акциям увеличивать начальные маржевые уровни выше уровней, требуемых регулированием ФРС.
Начальная маржа против маржи поддержки
Начальное требование маржи - это маржа, необходимая при покупке ценных бумаг, которая в настоящее время должна составлять не менее 50%. Поддерживающая маржа - это сумма капитала, которая должна поддерживаться на счете маржи в будущем. Минимальное требование к марже обслуживания, установленное Reg T, составляет 25%. Это означает, что инвестор должен поддерживать на счете достаточное количество денежных средств или залоговой стоимости, чтобы покрыть 25% находящихся в собственности ценных бумаг.
Поддерживаемая маржа помогает владельцам счетов поддерживать обеспечение на счете в случае падения стоимости их ценных бумаг. Некоторые ценные бумаги, особенно волатильные, будут иметь более высокие маржинальные требования, установленные брокерами.
Пример начальной маржи
Например, предположим, что владелец аккаунта хочет купить 1000 акций Facebook, Inc. по цене 200 долларов за акцию. Общая стоимость этой транзакции на балансовом счете составит 200 000 долларов. Однако, если владелец счета открывает маржинальный счет и вносит начальную маржу в размере 50% или 100 000 долларов США, общая покупательная способность возрастет до 200 000 долларов США. В этом случае маржинальный счет имеет доступ к кредитному плечу два к одному.
