Что такое индексный фонд?
Индексный фонд - это тип взаимного фонда с портфелем, созданным для соответствия или отслеживания компонентов индекса финансового рынка, таких как Индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500). Говорят, что индексный взаимный фонд обеспечивает широкий охват рынка, низкие операционные расходы и низкий оборот портфеля. Эти фонды следуют своему базовому индексу независимо от состояния рынков.
Индексные фонды обычно считаются идеальными активами основного портфеля для пенсионных счетов, таких как индивидуальные пенсионные счета (IRA) и счета 401 (k). Легендарный инвестор Уоррен Баффетт рекомендовал индексные фонды в качестве убежища для сбережений на закате лет жизни. По его словам, вместо того, чтобы выбирать отдельные акции для инвестиций, для среднего инвестора имеет смысл покупать все компании S & P 500 по низкой цене, которую предлагает индексный фонд.
Джон Богл о создании первого в мире индексного фонда
Как работает индексный фонд
«Индексирование» - это форма пассивного управления фондами. Вместо того, чтобы активно управлять портфельным управляющим фондами, выбирать акции и определять сроки рынка, то есть выбирать ценные бумаги, в которые нужно инвестировать, и вырабатывать стратегию, когда покупать и продавать их, управляющий фондом создает портфель, активы которого отражают ценные бумаги определенного индекса. Идея состоит в том, что, подражая профилю индекса - фондовому рынку в целом или его широкому сегменту - фонд также будет соответствовать своим показателям.
Существует индекс и индексный фонд почти для всех существующих финансовых рынков. В США наиболее популярные индексные фонды отслеживают S & P 500. Но также широко используются несколько других индексов, в том числе:
- Russell 2000 состоит из акций компании с малой капитализацией, совокупного индекса рынка Wilshire 5000, который является крупнейшим в США фондовым индексом MSCI EAFE, состоящего из иностранных акций из Европы, Австралии и Дальнего Востока. Composite состоит из 3000 акций, котирующихся на бирже Nasdaq, Dow Jones Industrial Average (DJIA), состоящей из 30 компаний с крупной капитализацией.
Так, например, индексный фонд, отслеживающий DJIA, будет инвестировать в те же 30 крупных компаний, находящихся в государственной собственности, которые составляют этот почтенный индекс.
Портфели индексных фондов существенно меняются только при изменении их базовых индексов. Если фонд следует взвешенному индексу, его менеджеры могут периодически перебалансировать процент различных ценных бумаг, чтобы отразить вес их присутствия в эталоне. Взвешивание - это метод, используемый для уравновешивания влияния любого отдельного холдинга в индексе или портфеле.
KEY TAKEAWAYS
- Индексный фонд - это портфель акций или облигаций, предназначенный для имитации состава и эффективности индекса финансового рынка. Индексные фонды имеют более низкие расходы и комиссионные, чем активно управляемые фонды. Индексные фонды следуют пассивной инвестиционной стратегии. Индексные фонды стремятся соответствовать риску и возвращение рынка, исходя из теории, что в долгосрочной перспективе рынок превзойдет любую отдельную инвестицию.
Индексные фонды против активно управляемых фондов
Инвестирование в индексный фонд является формой пассивного инвестирования. Противоположной стратегией является активное инвестирование, реализуемое в активно управляемых взаимных фондах - тех, у которых был описан выше портфельный менеджер по сбору ценных бумаг и сроками рынка.
Низкие затраты
Одним из основных преимуществ индексных фондов по сравнению с их активно управляемыми коллегами является более низкий коэффициент расходов на управление. Коэффициент расходов фонда, также известный как коэффициент расходов на управление, включает все операционные расходы, такие как выплаты консультантам и менеджерам, комиссионные за транзакции, налоги и бухгалтерские сборы.
Поскольку управляющие индексными фондами просто воспроизводят показатели эталонного индекса, им не нужны услуги аналитиков-исследователей и других лиц, которые помогают в процессе выбора акций. Управляющие индексными фондами торговых холдингов реже несут меньшие комиссионные сборы за транзакции. Напротив, активно управляемые фонды имеют больший штат сотрудников и проводят больше транзакций, что повышает стоимость ведения бизнеса.
Дополнительные расходы на управление фондом отражаются в соотношении расходов фонда и передаются инвесторам. В результате дешевые индексные фонды часто стоят менее процента, что типично для 0, 2% -0, 5%, при этом некоторые фирмы предлагают даже более низкие коэффициенты расходов, равные 0, 05% или менее, по сравнению с гораздо более высокими комиссиями по управлению активами, обычно 1%. до 2, 5%.
Коэффициенты расходов напрямую влияют на общую эффективность фонда. Активно управляемые фонды с их часто более высокими коэффициентами расходов автоматически оказываются в невыгодном положении для индексации фондов и пытаются идти в ногу со своими контрольными показателями с точки зрения общего дохода.
Pros
-
Окончательный в диверсификации
-
Низкие расходы
-
Сильные долгосрочные доходы
-
Идеально подходит для пассивных инвесторов, которые покупают и держат
Cons
-
Уязвим к рыночным колебаниям, сбоям
-
Недостаток гибкости
-
Нет человеческого элемента
-
Ограниченная прибыль
Лучше возвращается?
Снижение расходов ведет к повышению производительности. Адвокаты утверждают, что пассивные фонды успешно опережают наиболее активно управляемые взаимные фонды. Это правда, что большинство взаимных фондов не в состоянии превзойти широкие показатели. Например, в течение пяти лет, заканчивающихся в декабре 2018 года, 82% средств с большой капитализацией приносили доход меньше, чем S & P 500, согласно данным карты показателей SPIVA из индексов S & P Dow Jones.
С другой стороны, пассивно управляемые фонды не пытаются обыграть рынок. Вместо этого их стратегия стремится соответствовать общему риску и доходности рынка - исходя из теории, что рынок всегда выигрывает.
Пассивное управление, ведущее к положительным результатам, имеет тенденцию быть верным в долгосрочной перспективе. С более короткими временными промежутками активные взаимные фонды делают лучше. Показатель SPIVA показывает, что в течение одного года только 64% взаимных фондов с большой капитализацией уступали S & P 500. Другими словами, более трети из них превзошли его в краткосрочной перспективе. Также в других категориях активно управляются денежные правила. Например, почти 85% взаимных фондов со средней капитализацией в течение года побили свой контрольный показатель S & P MidCap 400 Growth Index.
Даже в долгосрочной перспективе, когда активно управляемый фонд хорош, он очень, очень хорош. В отчете Investor's Business Daily «Best Mutual Funds 2019» перечислены десятки фондов, чья средняя доходность за 10 лет выросла с 15% до 19% по сравнению с 13, 12% в S & P 500. Они также значительно опередили рынок в течение одного, трех и пяти лет. По общему признанию, это подвиг, на который могут претендовать только 13% из 8000 взаимных фондов, как указано в отчете.
Пример использования индексных фондов в реальном мире
Индексные фонды существуют с 1970-х годов. Популярность пассивного инвестирования, привлекательность низких комиссий и продолжительный бычий рынок объединились, чтобы взлететь в 2010-х. По прогнозам Morningstar Research, к 2018 году инвесторы вложили в индексные фонды более 458 миллиардов долларов США по всем классам активов. За тот же период активно управляемые фонды имели отток в 301 млрд. Долларов.
Единственный фонд, который начал все это, основанный председателем Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших по его общей долгосрочной эффективности и низкой стоимости. Индексный фонд Vanguard 500 добросовестно отслеживает S & P 500 по составу и производительности. Доходность за год составила 9, 46% против 9, 5% индекса, например, по состоянию на март 2019 года. Для акций Admiral Shares соотношение расходов составляет 0, 04%, а минимальные инвестиции составляют 3000 долларов.
