Что такое условное отложенное начисление с продаж (CDSC)?
Условное отложенное комиссионное вознаграждение за продажу (CDSC) - это комиссионное вознаграждение, комиссионное вознаграждение или нагрузка, которую платят инвесторы взаимного фонда при продаже акций фонда класса B в течение определенного количества лет с даты первоначальной покупки. Эта плата также известна как «внутренняя нагрузка» или «плата за продажу». Для взаимных фондов с классами акций, которые определяют, когда инвесторы оплачивают нагрузку фонда или комиссию за продажу, акции класса B несут условную отложенную комиссию за продажу в течение пяти-10-летнего периода владения, рассчитанного с момента первоначальной инвестиции. Финансовая индустрия обычно выражает CDSC в процентах от суммы в долларах, вложенной во взаимный фонд. Иногда финансовая индустрия может называть CDSC платой за выход или выкупом.
Ключевые вынос
- Многие считают, что CDSC является платой за опыт брокера в выборе паевого инвестиционного фонда, который соответствует целям инвестора. Акции класса A обычно не имеют CDSC, в то время как акции класса B часто имеют потенциальную плату за продажу при продаже акций..Классы класса C могут иметь более низкую нагрузку на входные или внутренние компоненты, но могут иметь более высокий общий коэффициент расходов.
Как избежать условных отложенных продаж
Как правило, инвестиции уменьшают условные отложенные расходы на продажу за каждый год, в течение которого инвестор держит обеспечение. Если инвестор удерживает инвестиции достаточно долго, т. Е. В течение периода капитуляции, многие фондовые компании отказываются от фоновой платы.
Если инвестор взаимного фонда будет покупать и держать акции фонда класса B до конца указанного периода удержания, он может избежать уплаты комиссионных за продажу такого типа, что повысит их инвестиционную отдачу. К сожалению, исследования фондов показывают, что инвесторы взаимных фондов держат свои фонды в среднем менее пяти лет, что часто вызывает применение платы за внутреннюю продажу в инвестициях в акционерный фонд класса B.
Структуры оплаты CDSC в разных классах акций
Общие ресурсы класса A обычно имеют внешнюю нагрузку, но не имеют CDSC. За акции класса B часто не взимается начальная плата за продажу, но существует вероятность взимания платы за продажу при продаже акций. Акции класса C могут иметь более низкую нагрузку на входные или внутренние компоненты, но в целом иметь более высокий коэффициент расходов
Инвестиционный брокер может снизить расходы на продажу, если инвестор делает более существенные начальные инвестиции. Объем инвестиций и ожидаемый период владения должны быть основными факторами для инвестора при выборе соответствующего класса акций для покупки. В каждом случае загрузка фонда - это способ для финансового консультанта получить комиссию с продаж по сделке.
Эффекты и цели условных отложенных сборов с продаж
CDSC, как правило, препятствуют инвесторам активно торговать акциями паевых инвестиционных фондов, что потребует от паевых инвестиционных фондов значительного объема ликвидных денежных средств. Многие считают, что CDSC является платой за опыт брокера в выборе взаимного фонда, который соответствует целям инвестора. В проспектах взаимные фонды должны раскрывать CDSC и другие сборы, чтобы инвесторы могли оценить все затраты, связанные с инвестициями, наряду с другими специфическими для инвестора факторами, такими как устойчивость к риску и временной горизонт.
Пример из реального мира
Американский фонд роста фондов американского класса B (AGRBX) является примером фонда с условным отсроченным платежом за продажу. У него нет начисления с продаж, но инвестиции оценивают CDSC по некоторым выкупам, сделанным в течение первых шести лет, когда инвестор владеет акциями. CDSC начинается с 5% в первый год и постепенно снижается до 0% к седьмому году.
