Что такое индекс амортизирующей ноты?
Индексная амортизационная записка (IAN) представляет собой тип структурированной облигации или долгового обязательства. Сумма основного платежа будет увеличиваться или уменьшаться в соответствии с графиком погашения, основанным на индексе, таком как LIBOR (Лондонская межбанковская предлагаемая ставка), CMT (казначейство с постоянным сроком погашения) или процентная ставка по ипотечному кредиту.
Понимание индекса амортизирующих нот (IAN)
Индексные амортизационные ноты структурированы таким образом, чтобы снизить процентный риск держателей. Фаза зрелости IAN продлевается при увеличении процентных ставок. И наоборот, по мере снижения процентных ставок срок погашения сокращается. Амортизация относится к погашению задолженности с течением времени в виде регулярных платежей в соответствии с графиком погашения, который включает в себя как процентные, так и основные платежи. В случае с индексными амортизационными векселями срок выплаты долга зависит от рыночных процентных ставок.
Несмотря на возможность изменять срок погашения векселя, у Амортизируемого векселя также есть указанная максимальная дата погашения. Этот срок погашения является датой, к которой любой оставшийся основной суммы должен быть оплачен.
Сроки погашения индексных амортизирующих облигаций часто действуют так же, как и у обеспеченных ипотечными обязательствами (CMO), в которые встроены варианты предоплаты. По мере снижения ставок досрочного погашения ипотеки в ответ на повышение рыночных процентных ставок срок погашения IAN будет увеличиваться. С увеличением ставок досрочного погашения ипотеки в ответ на снижение рыночных процентных ставок срок погашения IAN сокращается. Как и в случае с другими инструментами, обеспеченными ипотекой, связь Амортизационной ноты с процентными ставками создает отрицательную подверженность выпуклости.
Использование индексов для амортизации индекса
Индекс процентной ставки - это индекс, основанный на процентной ставке финансового инструмента или корзины финансовых инструментов. Индекс служит ориентиром для расчета процентной ставки по ипотечным кредитам и другим долговым продуктам.
Одним из примеров графика индекса, используемого для амортизационной ноты индекса, является Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR). Этот индекс LIBOR является эталонной ставкой, которую несколько ведущих банков мира взимают друг с другом за краткосрочные кредиты. LIBOR устанавливает ставки для семи различных сроков погашения и служит в качестве справочной ставки, используемой многими финансовыми учреждениями для установления ставок по кредитам, таким как ипотека, студенческие займы и корпоративные облигации. Кредиторы будут корректировать процентные ставки по этим кредитам в соответствии с индексом по мере изменения рыночных факторов.
Сравнение IAN с не амортизируемыми кредитами
В отличие от Амортизационного векселя по индексу, не амортизируемые кредиты не имеют графиков амортизации. Также они не требуют выплаты основной суммы в течение срока действия кредита. Вместо этого эти кредиты требуют более низких выплат процентов, а затем единовременной суммы для погашения остатка кредита. Кредит с погашением баллона является примером не амортизируемого кредита. Эти кредиты более рискованны для кредиторов из-за отсроченных платежей и, таким образом, обычно являются краткосрочными инструментами. Заемщики часто рефинансируют или запрашивают другой кредит, когда необходимо получить баллонный платеж.
