Отчет о прибылях и убытках компании, также известный как отчет о прибылях и убытках, имеет свои недостатки. По большей части это утверждение точно отражает прошлую прибыльность компании и рост прибыли - один из основных факторов, определяющих эффективность акций компании, - но остается субъективной мерой, открытой для манипулирования. В частности, компании имеют достаточную свободу действий в отношении сроков и влияния квартальных и годовых сборов и других расходов, указанных в отчете.
То, как фирма генерирует доходы и превращает их в прибыль, является важным фактором, но есть и другие важные соображения. Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) продолжает подчеркивать финансовый показатель, называемый прочим совокупным доходом (OCI), как ценный инструмент финансового анализа. Заявленная цель FASB, в целом, состоит в том, чтобы выпустить руководство «для улучшения сопоставимости, последовательности и прозрачности финансовой отчетности». Чтобы достичь этого, он стремился «увеличить значимость статей, отражаемых в составе прочего совокупного дохода».
Основы OCI
Прочий совокупный доход можно рассматривать как более широкое представление о чистой прибыли. В прошлом изменения в прибыли компании, которые, как считалось, находились за пределами ее основной деятельности или были слишком волатильными, допускались к акционерному капиталу. OCI предоставляет важные данные об этих цифрах.
Имейте в виду, что OCI - это не то же самое, что совокупный доход, хотя они, безусловно, похожи. Комплексный доход - это просто сочетание стандартного чистого дохода и OCI. Таким образом, это буквально более всесторонний и целостный взгляд на движущие силы деятельности компании и других видов деятельности, которые являются неотъемлемым компонентом ее экономики.
Еще в июне 1997 года FASB выпустил FAS130 о том, как отчитываться о совокупном доходе. Техническое определение совокупного дохода в FASB - это «изменение капитала предприятия в течение периода в результате транзакций и других событий и обстоятельств из источников, не являющихся собственниками. Оно включает все изменения капитала в течение периода, за исключением изменений, произошедших в результате инвестиций владельцев и раздача владельцам."
OCI можно найти в виде отдельной позиции на балансе компании. В частности, он расположен под разделом собственного капитала баланса, а также в соответствующем отчете, который называется консолидированным отчетом о собственном капитале.
В последние годы, в дополнение к стандартным соглашениям об отчетности, компании получили несколько других способов представления OCI в своей финансовой отчетности: они могут либо перечислить отдельные компоненты отдельных позиций вместе с отчетом о прибылях и убытках (например, в нижней части). отчета о прибылях и убытках) или представить OCI на отдельной странице. Эти меры также являются частью долгосрочной цели, направленной на то, чтобы помочь общепринятым в США принципам бухгалтерского учета (GAAP) более тесно соответствовать международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), установленным Советом по международным стандартам финансовой отчетности (IASB).
Реальный пример OCI
Чтобы лучше проиллюстрировать конкретные компоненты OCI, давайте посмотрим на утверждение из MetLife. В 2012 году в одной из 10-K заявок, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), была указана стандартная чистая чистая прибыль в размере 6, 7 млрд долларов США, а также накопленный прочий совокупный доход в размере 5, 9 млрд долларов США, из которых 4, 9 млрд долларов США пришлось на текущий финансовый год. Это довольно значительный фактор общего уровня прибыли за год.
В течение всего года статьи, прошедшие через совокупный доход, включали нереализованную прибыль от производных инструментов в размере 1 млрд долларов США, нереализованную прибыль от инвестиций в размере 4, 5 млрд долларов США, корректировки по пересчету в иностранной валюте на сумму 100 млн долларов США и корректировки плана с установленными выплатами на сумму 500 млн долларов США.
Накопленный прочий совокупный доход
Важные категории OCI
Понимание движущих сил повседневной деятельности компании будет самым важным соображением для финансового аналитика, но, глядя на OCI, можно обнаружить другие потенциально важные элементы, которые влияют на прибыль компании.
Инвестиционные доходы и убытки
Страховые компании, такие как MetLife, банки и другие финансовые учреждения, имеют большие инвестиционные портфели. Реализованные прибыли и убытки по большей части будут отражаться в отчетном чистом доходе, но рассмотрение нереализованной части уравнения может продемонстрировать, как компания управляет своими инвестициями и существует ли вероятность больших потерь в будущем. В этом отношении OCI может помочь аналитику получить более точную оценку справедливой стоимости инвестиций компании.
Обмен валют
Рассмотрение OCI может также дать представление о фирмах, которые работают за рубежом и либо осуществляют хеджирование валют, либо имеют значительные зарубежные доходы. В нашем примере выше корректировка MetLife в иностранной валюте была не слишком большой, но ее просмотр может помочь аналитику определить влияние колебаний валютных курсов на деятельность компании. Для американской компании более сильный внутренний доллар снизит сообщаемую стоимость зарубежных продаж и прибыли. Взгляд на результаты с нейтральной с точки зрения валюты точки зрения может помочь понять реальную динамику роста и прибыльности.
Пенсионные планы
Еще одна важная категория в OCI - это влияние на корпоративные пенсионные планы. Годы незначительной доходности акций поставили пенсионные активы ряда крупных корпораций ниже обязательств, которые они должны покрыть для нынешних и будущих пенсионеров. Примеры этих различий могут показать, насколько велико влияние на фирму.
Показательный пример: в 2011 году Goodyear отчиталась о стандартной чистой прибыли в размере 343 млн долларов, но при вычитании расходов по пенсионному плану была потеря 378 млн долларов. В другом отчете того же года промышленный гигант General Electric зафиксировал регулярную прибыль в размере 14, 2 миллиарда долларов, но получил ее более чем вдвое, учитывая потери в своих планах выхода на пенсию. Степень будущих пенсионных обязательств, безусловно, является важным фактором при оценке будущих перспектив прибыли фирмы.
Другие категории
Показатель OCI также был весьма полезен во время финансового кризиса 2007–2009 годов и благодаря его восстановлению. Например, выйдя из Великой рецессии, банковский гигант Bank of America сообщил о прибыли в своем стандартном отчете о прибылях в размере 1, 4 млрд. Долл. США, но потерял 3, 9 млрд. Долл. США на основе совокупного дохода. Разница была связана с OCI и нереализованными потерями, которые имели место в его инвестиционном портфеле. В целом, это поставило под сомнение качество данных о прибыли, которые оно использовало в качестве реального показателя генерации капитала за год.
Суть
Понимание и анализ OCI значительно улучшают финансовый анализ, особенно для финансовых компаний. В идеальном мире был бы только совокупный доход, поскольку он включает в себя стандартный чистый доход и OCI, но реальность такова, что проницательный аналитик может комбинировать оба отчета в своих собственных финансовых моделях.
Существующие раскрытия, в которых подробно описывается совокупный доход и все его компоненты в нижней части отчета о прибылях и убытках или на следующей странице в отдельном графике, упростили анализ. Ряд бухгалтеров задали вопрос, почему OCI указан в балансе как часть капитала, но если вы внимательно посмотрите, есть несколько мест, где можно найти его и помочь определить здоровье и общую экономику базовой компании.
