Что такое лизингбэк?
Возвратный договор - это соглашение, при котором продавец актива сдает в аренду актив у покупателя. В договоре обратной аренды детали соглашения, такие как арендные платежи и срок аренды, производятся сразу после продажи актива. По сути, продавец актива становится арендатором, а покупатель - арендодателем.
Как работают Лизбэки
Чаще всего компании нужен капитал для роста. Компании приобретают капитал либо путем долгового или долевого финансирования, либо и тем, и другим. Долг должен быть возвращен и отражен на балансе компании как долг. Акционерный капитал не должен быть возвращен, но это происходит за счет собственности. Арендный договор позволяет этому случиться.
Типы Лизбэков
Наиболее распространенными пользователями соглашений о продаже с обратной арендой являются строители или компании с дорогостоящими основными средствами. Договор аренды с возвратом полезен, когда компании необходимо использовать денежные средства, вложенные в актив, для других инвестиций, но актив все еще необходим для работы.
Сделки по лизингу также могут предоставить продавцу дополнительные налоговые вычеты. Арендодателю выгодно то, что он получает гарантированную аренду со стабильными платежами в течение определенного периода времени.
Акционерный капитал не должен быть возвращен, но это происходит за счет стоимости владения
Несмотря на то, что обратная продажа с обратной арендой отличается от учета долга, они, как правило, не считаются финансированием и поэтому остаются вне баланса. Вот почему некоторые аналитики добавляют капитализированные лизинги к долгосрочным долгам, пытаясь получить общее представление о совокупных долговых обязательствах компании.
Примеры Лизбэков
Возвратный лизинг, также называемый возвратной продажей, не является ни долгом, ни капиталом. Фактически, продажа с обратной арендой больше похожа на гибридный долговой продукт. Компания не увеличивает долговую нагрузку, но получает доступ к капиталу посредством продажи активов.
Это очень похоже на корпоративную версию транзакции в ломбарде. Компания заходит в ломбард и в обмен на ценный актив получает определенную сумму денег. Разница лишь в том, что компания не ожидает выкупа активов.
Например, предположим, что компании А нужен дополнительный капитал для оплаты труда сотрудников и подрядчиков, но она не может получить доступ к долговым рынкам из-за плохого кредитования. Компания продает оборудование страховой компании при том понимании, что оборудование должно быть немедленно сдано в аренду обратно продавцу.
До тех пор, пока сумма, взимаемая за эту услугу страховой компанией, не превышает процентную ставку по кредитам под высокие проценты, лучшим вариантом является продажа с обратной арендой.
Ключевые вынос
- Возвратный лизинг может быть хорошим способом использования ваших инструментов или продуктов, но с меньшими обязательствами по капиталу. Возвратные платежи чаще всего встречаются в компаниях с дорогостоящими основными средствами, которые они не могут легко разгрузить.
