Что такое метод If-Converted?
Инвесторы используют метод if-convert для расчета стоимости конвертируемых ценных бумаг, если они были конвертированы в новые акции. Это делается путем просмотра коэффициента конвертации конвертируемой ценной бумаги, а затем сравнения цены конвертации с текущей рыночной ценой акции.
Метод if-convert также позволяет инвесторам узнать, как обстоят дела в компании с точки зрения прибыли на акцию (EPS) на основе количества акций в валюте, а также прибыли, если все конвертируемые ценные бумаги были конвертированы в обыкновенные акции. Если все конвертируемые ценные бумаги конвертируются в обыкновенные акции, это называется разводненной EPS.
Ключевые вынос
- Метод if-convert показывает, как EPS сравнивается с разводненной EPS, то есть если все конвертируемые ценные бумаги стали обыкновенными акциями. Метод if-convert также используется инвесторами, чтобы понять, стоит ли конвертировать их конвертируемые ценные бумаги в обыкновенные акции. Если цена акций выше конверсионной цены, возможно, стоит конвертировать, если они желают отказаться от своего статуса кредитора и выгод.
Понимание метода If-Converted
Конвертируемые ценные бумаги часто представляют собой облигации или привилегированные акции, которые по своей природе имеют возможность конвертации в обыкновенные акции. Это особенность, которую эмитент добавит к ценной бумаге во время выпуска, чтобы «подсластить сделку» для инвесторов.
Конвертируемый дает инвесторам больше гибкости и возможность потенциально участвовать в росте компании путем преобразования их конвертируемых ценных бумаг в простые акции. Цена обыкновенных акций обычно повышается, когда компания работает хорошо, а рынок в целом работает хорошо, предоставляя возможность получить большую прибыль, чем проценты или дивиденды, полученные по облигациям и привилегированным акциям.
Кабриолеты часто связаны с конвертируемыми облигациями. Это позволяет держателям облигаций конвертировать свои кредиторские позиции в позиции держателей акций по согласованной цене. Другие конвертируемые ценные бумаги могут включать в себя облигации и привилегированные акции.
Количество акций, которое может получить инвестор, рассчитывается на основе коэффициента конвертации конвертируемой ценной бумаги. Это соотношение, при котором инвесторы могут конвертировать облигации в акции; то есть количество акций, которое инвестор получает за каждую облигацию. Коэффициент конверсии может быть фиксированным или изменяться с течением времени в зависимости от условий, которые эмитент установил для предложения.
Например, коэффициент конверсии 25 означает, что на каждые 1000 долларов номинальной стоимости конвертируемого держателя конвертируемых облигаций они получают 25 акций. Инвесторы могут определить цену, по которой становится выгодным конвертировать облигации в акции, путем деления продажной цены облигации на частоту разговоров, чтобы определить безубыточную цену или приемлемую цену конвертации.
1000 долл. США / 25 = 40 долл. США
В этом случае, если цена акций выше 40 долларов, возможно, стоит конвертировать облигацию. Например, если акция торгуется по 50 долларов, инвестор получает 25 акций. Эти акции стоят 1250 долларов (25 х 50 долларов), что на 25% больше номинальной стоимости облигации в 1000 долларов.
Недостатком конвертации является то, что инвестор больше не получает проценты, которые они получали от облигации. Теперь они подвержены взлетам и падениям цены акций; он может упасть ниже 40 долларов или даже намного ниже. Кроме того, инвестор теряет свои права на активы в случае банкротства компании. Кредиторам платят раньше, чем простым акционерам, поэтому в случае финансовых проблем чаще всего пострадают простые акционеры.
Если конвертированный метод и доход
Когда компания сообщает о прибыли, она обычно предоставляет EPS и разводненную EPS, если у них есть конвертируемые ценные бумаги в обращении. EPS - это то, сколько было сделано на акцию, основываясь на акциях, которые были в обращении в течение отчетного периода.
Разводненная прибыль на акцию - это сумма, которую выплачивает каждая акция компании, если все конвертируемые ценные бумаги конвертируются в обыкновенные акции. Поскольку было бы больше простых акций, если бы все конвертируемые ценные бумаги были конвертированы, разводненная прибыль на акцию ниже, чем прибыль на акцию.
Некоторые инвесторы считают, что разводненная прибыль на акцию является более точной оценкой стоимости компании, чем прибыль на акцию.
Пример метода If-Converted
В 2018 году Apple Inc. (AAPL) сообщила о прибыли на акцию в размере 12, 28 долл. США. Это было основано на количестве средневзвешенных акций в обращении, которое составило 4, 736 млрд. Акций.
Разводненная прибыль на акцию составила 12, 17 доллара. Это означает, что если бы все конвертируемые ценные бумаги, конвертированные в обыкновенные акции, были бы выпущены в количестве 4.773 акций. Поскольку было бы немного больше акций в обращении, прибыль будет распределена между большим количеством акционеров, что приведет к снижению прибыли на акцию.
При учете разводнения прибыль была бы ниже на 0, 11 доллара, если бы все конвертируемые ценные бумаги были конвертированы в обыкновенные акции.
