Что такое гибридная безопасность?
Гибридная безопасность - это единая финансовая безопасность, которая объединяет два или более различных финансовых инструментов. Гибридные ценные бумаги, часто называемые «гибридами», как правило, сочетают в себе характеристики как долга, так и капитала. Наиболее распространенным типом гибридной ценной бумаги является конвертируемая облигация, которая имеет признаки обычной облигации, но находится под сильным влиянием движения цены акции, в которую она конвертируется.
Гибридная безопасность
Понимание гибридных ценных бумаг
Гибридные ценные бумаги покупаются и продаются на бирже или через брокерскую компанию. Гибриды могут предоставлять инвесторам фиксированную или плавающую норму прибыли и могут выплачивать прибыль в виде процентов или дивидендов. Некоторые гибриды возвращают свою номинальную стоимость владельцу, когда они достигают совершеннолетия, а некоторые имеют налоговые преимущества. Гибридные ценные бумаги можно рассматривать как форму эзотерического долга, и их может быть сложно продать из-за их сложности.
Типы гибридных ценных бумаг
Помимо конвертируемых облигаций, другим популярным типом гибридных ценных бумаг являются конвертируемые привилегированные акции, которые выплачивают дивиденды по фиксированной или плавающей ставке до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и могут быть обменены на акции базовой компании.
Облигации с оплатой в натуральной форме - это еще один тип гибридной ценной бумаги, в которой компания-эмитент может переключать платеж с процентных ставок на дополнительную задолженность благодаря инвестору, что означает, что компания задолжала инвестору большую задолженность, но фактически не выплачивает проценты по ней. немедленно. Эта отсрочка по процентам позволяет компании поддерживать движение денежных средств, но более крупный основной платеж может никогда не произойти, если ситуация с денежными потоками не будет решена.
Каждый тип гибридной безопасности обладает уникальными характеристиками риска и вознаграждения. Конвертируемые облигации предлагают больший потенциал для повышения курса, чем обычные облигации, но платят меньше процентов, чем обычные облигации, но все еще сталкиваются с риском того, что базовая компания может работать плохо. Они также могут не выплачивать купоны и не смогут погасить номинальную стоимость облигации при погашении. Конвертируемые ценные бумаги предлагают больший потенциал дохода, чем обычные ценные бумаги, но все же могут потерять ценность, если базовая компания уступает. Другие риски гибридных ценных бумаг включают отсроченные процентные платежи, несостоятельность, волатильность рыночных цен, досрочное погашение и неликвидность.
Особые соображения
Другие новые типы гибридных ценных бумаг вводятся все время в попытке удовлетворить потребности опытных инвесторов. Некоторые из этих ценных бумаг настолько сложны, что их трудно определить как долг или капитал.
В дополнение к тому, что это трудно понять, другая критика некоторых гибридных ценных бумаг заключается в том, что они требуют от инвестора большего риска, чем потенциальные ордера на возврат. Гибридные ценные бумаги не продаются розничным инвесторам, но даже институциональные инвесторы иногда не в состоянии полностью понять условия сделки, которую они заключают при покупке гибридной ценной бумаги.
