Поскольку Америка обладает самой большой в мире экономикой, каждое экономическое действие, которое США предпринимают, оказывает непосредственное влияние на мировые рынки. В настоящее время во всем мире ходят слухи о том, собираются ли США повышать процентные ставки или нет, а все индикаторы указывают на повышение ставок, но есть опасения по поводу волновых эффектов во всем остальном мире.
На базовом уровне повышение процентных ставок идет рука об руку с повышением курса валют. И во многих частях мира доллар США используется в качестве ориентира текущего и будущего экономического роста. В развитых странах сильный доллар рассматривается в позитивном свете. Но обстоятельства в развивающихся странах разные.
Ценящий доллар
После финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система ввела годы количественного смягчения, чтобы стимулировать восстановление экономики, снизив ставки почти до нуля, где они оставались в течение следующих шести лет. Идея состояла в том, чтобы стимулировать инвестиции, наряду с потребительскими расходами, и вывести экономику Америки из рецессии. В последующие годы экономика начала восстанавливаться, и, как следствие, Федеральный резерв указал, что он снова повысит процентные ставки. Исторически, рост процентных ставок шел рука об руку с повышением курса доллара США. Это, в свою очередь, влияет на экономические аспекты внутри страны и по всему миру, особенно на кредитный рынок, товары, акции и инвестиционные возможности.
Казначейские обязательства
Стоимость казначейских облигаций США напрямую связана с изменениями процентных ставок в США, а в США кривая доходности казначейских облигаций быстро отражает изменения внутренних процентных ставок. Поскольку кривая доходности движется вверх или вниз, глобальные ставки устанавливаются соответственно. Поскольку казначейские облигации считаются безрисковым активом, любая другая ценная бумага должна предлагать более высокую доходность, чтобы оставаться привлекательной, и с ожидаемыми повышением процентных ставок, что заставит глобальных инвесторов размещать свои деньги в США, развивающиеся рынки будут чувствовать себя очень давление, чтобы оставаться привлекательным. В конечном итоге это может помешать уровню занятости в развивающихся странах, а также обменным курсам и экспорту.
Долларовая задолженность
Поскольку экономика США продолжает демонстрировать признаки роста, повышение процентных ставок может быть правильным шагом для Америки, поскольку QE подходит к концу. В то же время, развивающиеся рынки пострадают. Долговые долги за пределами США в настоящее время составляют 9 триллионов долларов, а развивающиеся рынки - 3, 3 триллиона долларов. Такие страны, как Турция, Бразилия и Южная Африка, которые постоянно испытывают дефицит торгового баланса, финансируют свой дефицит счета текущих операций путем наращивания долга в долларах. В ситуациях, когда процентные ставки в США повышаются, а курс доллара растет, обменный курс между развивающимися странами и США имеет тенденцию к увеличению. В результате долговые обязательства развивающихся стран, выраженные в долларах, увеличиваются и становятся неуправляемыми.
Кредитный рынок
Страх перед повышением процентных ставок может быть связан с их ограничительным воздействием на кредит и денежную массу. Согласно Econ 101, более высокие процентные ставки приводят к снижению денежной массы и укреплению курса доллара. Искусство одновременно, кредитование и кредитный рынок, контракт. Глобальные кредитные рынки следуют за движениями казначейских облигаций. И, как процентные ставки растут, стоимость кредита тоже. От банковских кредитов до ипотеки становится дороже заимствовать. Следовательно, увеличение стоимости капитала может препятствовать потреблению, производству и производству.
Наиболее глубокие последствия повышения процентных ставок в Америке, вероятно, произойдут за счет азиатских экономик, ускорения оттока капитала из Китая и создания большей нестабильности в этой стране, которая уже испытывает финансовую турбулентность. В течение последних шести лет Китай занимал средства у иностранных банков для стимулирования роста. Это заимствование было вызвано снижением процентных ставок. Но с приближением более жестких условий кредитования иностранные кредиты странам с крупной задолженностью значительно упадут.
Товарный рынок
Цены на нефть, золото, хлопок и другие мировые товары оцениваются в долларах США, а сильная валюта после повышения ставки приведет к повышению цен на товары для недолларовых держателей. Экономикам, которые в основном полагаются на товарное производство и обилие природных ресурсов, будет хуже. Поскольку продукты их основного промышленного снижения стоимости, их доступные кредитные потоки будут сокращаться.
Внешняя торговля
Несмотря на то, что процентные ставки США негативно влияют на мировую экономику, повышение процентных ставок приносит пользу внешней торговле. Укрепление доллара, которое будет сопровождать повышение ставки, должно стимулировать спрос США на продукцию по всему миру, увеличивая корпоративную прибыль как для отечественных, так и для иностранных компаний. Поскольку колебания на фондовом рынке отражают убеждения относительно того, растут ли отрасли или сокращаются, резкий рост прибыли приведет к росту фондового рынка.
Суть
Процентные ставки являются фундаментальными показателями роста экономики. Ожидается, что в США действия Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок будут стимулировать рост и изобилие со стороны инвесторов, одновременно сдерживая саму экономику. (Более высокие процентные ставки могут помочь экономике избежать ловушек перепроизводства и пузырей активов, вызванных дешевым долгом.) Хотя основной заботой ФРС является экономика США, она также будет уделять пристальное внимание влиянию своего повышения ставки на внешнюю торговлю, и на мировых кредитных и товарных рынках.
