Cash App - это одноранговый (P2P) платежный сервис, принадлежащий Square Inc. (NYSE: SQ), крупному игроку в индустрии финансовых технологий (fintech). Cash App - это только часть бизнеса Square, которая основана на программном обеспечении и оборудовании для торговых точек для бизнеса любого масштаба. Square быстро превратилась в одну из крупнейших компаний по обработке платежей в США. После IPO в ноябре 2015 года компания расширила свою бизнес-модель за пределы обработки платежей, включив в нее планирование, управление персоналом и бизнес-аналитику.
Cash App является набегом Square в финтех для частных лиц. Square запустила сервис в 2013 году, чтобы конкурировать с такими сервисами, как Paypal (PYPL) Venmo, Apple (AAPL) Pay и Google (GOOGL) Pay. Платежные приложения P2P позволяют потребителям использовать свои смартфоны для оплаты товаров и услуг, оплаты счетов и перевода денег друзьям и родственникам. Однако, в отличие от своих конкурентов, Cash App расширила свою функциональность за пределы P2P, позволяя пользователям также получать прямые депозитные и ACH-платежи, а также покупать биткойны через платформу.
Несмотря на острую конкуренцию в индустрии платежей P2P, добавление Cash App отлично подходит для Square. Компания сообщила об увеличении доходов в прошлом году на миллиард долларов; 3, 3 миллиарда долларов в 2018 году по сравнению с 2, 2 миллиарда долларов в 2017 году. Кстати, 2018 год был также годом, когда Cash App превзошел Venmo в загрузках с 33, 5 миллионами совокупных загрузок, чтобы занять первое место в App Store.
На начало 2019 года, когда Square Inc. выпустила свой 10-K и годовой отчет, ее рыночная капитализация составила 31, 93 миллиарда долларов. Square имеет коэффициент текущей ликвидности 1, 5 и рентабельность собственного капитала (ROE) -5, 01%.
Бизнес-модель
Приложение Cash App можно бесплатно загрузить, а его основные функции - осуществление P2P-платежей и перевод средств на банковский счет - также бесплатны для использования физическими лицами. Cash App зарабатывает деньги, взимая плату как за использование приложения, так и с транзакций отдельных пользователей за доступ к дополнительным сервисам приложения.
Ключевые вынос
- Cash App быстро растет. В августе 2018 года он объявил Venmo лучшим финансовым приложением в Apple App Store с 35, 5 миллионами загрузок. Он по-прежнему занимает первое место. Базовая P2P-услуга Cash App бесплатна. Он зарабатывает деньги, взимая с пользователей и предприятий различные сборы за пользование дополнительными услугами. Пользователи могут покупать и продавать биткойны с балансами Cash App. Cash App получает прибыль от облегчения этих переводов.
Зарядка бизнеса
Приложение Cash App взимает с компаний, принимающих платежи Cash App, 2, 75% за транзакцию. Такие платежи могут быть сделаны двумя способами:
- Физическое лицо осуществляет платеж P2P в приложении для бизнеса. Физическое лицо использует для оплаты бизнеса Банковскую карту - карту предоплаты Visa, которую пользователи могут заказать, которая связана с балансом в приложении.
Ускоренные переводы и платежи по кредитным картам
За 1, 5% комиссии отдельные пользователи могут ускорить переводы со своего аккаунта Cash App на банковский счет. Это позволяет пользователю сразу переводить средства на банковский счет, а не ждать стандартного времени депозита. Физические лица также могут использовать платформу для совершения личных платежей с помощью кредитной карты вместо остатка средств в приложении «Касса» за 3% комиссии за транзакцию.
Обмен биткойнов
В конце 2017 года приложение Cash App позволило пользователям использовать свои балансы в приложении для покупки и продажи биткойнов. Приложение не взимает с физических лиц плату за использование этой услуги, но это единственная услуга, которую приложение Cash App предоставляет на данный момент. Вопрос в том, как Cash App зарабатывает на биткойнах? Ответ: как и любой другой обмен биткойнов. Как правило, разница между платой биткойнов и частными лицами за биткойны составляет 1-4%. Cash App учитывает эти различия в ценах, которые оно предлагает своим пользователям, тем самым генерируя доход на биржах, которые оно облегчает.
Например, Cash App может купить биткойн у одного пользователя за 9900 долларов и продать другому за 10000 долларов, получая при этом 100 долларов дохода. Cash App рассчитывает эту разницу цен на основе колебаний стоимости биткойнов. Это может показаться не так много, но это складывается. Согласно годовому отчету Square, Cash App в 2018 году заработал 166, 5 млн долларов в биткойнах и получил 1, 7 млн долларов.
Планы на будущее
Cash App находится в правильном бизнесе. В мире, где смартфоны повсеместны и ничто не кажется более важным, чем удобство, потребители все чаще обращают внимание на цифровые кошельки. Это означает, что платежные приложения P2P находятся на подъеме.
Однако конкуренция острая. Square с рыночной капитализацией в 32 миллиарда долларов по-прежнему остается маленькой рыбой по сравнению с PayPal, рыночная капитализация которой составляет 112 миллиардов долларов. Приложение Cash также должно конкурировать с Apple Pay и Google Pay, приложениями, которые предварительно установлены на iPhone и телефонах Android. Таким образом, Cash App должен сделать все возможное, чтобы выделиться, что означает продолжение развертывания новых интересных функций, которые привлекают новых пользователей и способствуют его быстрому росту.
В последние полтора года Cash App представила три популярных новых функции:
- Cash Card - бесплатная дебетовая карта Visa, привязанная к балансу пользователя в приложении. Пользователи также могут снимать средства в банкоматах с помощью этой карты, выпущенной в мае 2017 года. Обмен биткойнов в Cash App запущен в ноябре 2017 года. Функция Cash Boost; серия скидок в кофейнях и сетевых ресторанах, таких как Chipotle и Subway, доступная исключительно через Cash Card, - запущена в мае 2018 года.
Функция Boost особенно ориентирована на будущее и направлена на то, чтобы пользователи часто пользовались своими кредитными картами. Новые «повышения», которые объявляются через социальные сети, регулярно добавляются по мере того, как Square приобретает новые партнерские отношения с популярными брендами. Этот канал держит пользователей заинтересованными и заинтересованными.
В январе 2019 года Square выпустила аналогичную бесплатную дебетовую карту для предприятий, которая называется Square Card.
Погружение глубже в крипто
В феврале генеральный директор Square Джек Дорси (также генеральный директор и соучредитель Twitter) объявил, что Cash App скоро поддержит биткойнскую Lightning Network. Эта сеть, которая позволяет совершать биткойн-транзакции практически мгновенно, была названа «изменяющей игру инновацией» Аурелианом Менантом - основателем и генеральным директором биржи криптовалюты Gatecoin (CNBC). Точная дата этого введения не была объявлена, но как сказал Дорси на подкасте Стивена Ливера в феврале: «Это не« если », это« когда »».
Пока не выгодно, но тенденции выглядят хорошо
Согласно годовому отчету Square Inc. понесла чистые убытки в размере 38, 5 млн. Долл. США, 62, 8 млн. Долл. США и 171, 6 млн. Долл. США в 2018, 2017 и 2016 годах соответственно. Это многообещающая тенденция, учитывая, что трехлетняя окупаемость Square составляет 670%. Square не сообщает отдельную прибыль для своего денежного приложения, из-за чего сложно сказать, сколько денег приложение вносит в квартальные доходы компании. Тем не менее, судя по превосходной производительности Cash App в загрузках, все идет хорошо.
Кроме того, согласно The Motley Fool, биткойн-платформа Cash App является единственной частью бизнеса Square, которая неизменно прибыльна.
Квадрат сообщил о доходах в 959 миллионов долларов в первом квартале 2019 года, что на 44% больше по сравнению с 668 миллионами долларов за первый квартал 2018 года.
Изучение других продуктов Square
Cash App, запущенная в 2013 году, является относительно новым дополнением к бизнесу Square Inc. Когда она была основана в 2009 году, компания начала с продукта, который позволил малым предприятиям принимать платежи по кредитным картам. Оттуда компания расширилась, создав «экосистему» как программных, так и аппаратных продуктов, позволяющих управлять бизнесом исключительно с использованием продуктов Square.
При помощи Cash App компания Square стремится создать подобную финтех-экосистему для частных лиц. В конечном счете, экосистема Cash App должна эффективно функционировать и, следовательно, заменять банковский счет. Внедрение Банковской карты и улучшение доступа пользователей к биткойнам - оба шага в этом направлении.
Физические лица могут даже использовать свою Наличную карту для возврата наличных в магазинах, которые предлагают эту услугу с дебетовыми покупками.
Расширение Оверсиз
Во втором квартале 2018 года основные функции P2P Cash App стали доступны в Великобритании. Согласно годовому отчету Square, это только начало выхода приложения на международные рынки. Различные продукты для бизнес-решений Square уже доступны в Канаде, Японии, Австралии и Великобритании. Однако Square еще не объявила, когда потребители на этих и других рынках также могут получить доступ к Cash App.
Ключевые проблемы
Как упоминалось ранее, самой большой проблемой Cash App является острая конкуренция в индустрии платежей P2P.
В индустрии финансовых технологий США доминируют PayPal Inc. (PYPL), Venmo, принадлежащая PayPal, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) и Square, каждая из которых запустила платежный сервис P2P в последнее десятилетие. Так что, само собой разумеется, что Cash App конкурирует с некоторыми серьезными игроками.
Больше не король горы
И это еще не все. Если триумф Cash App над Venmo является каким-либо показателем, на рынке P2P-платежей все еще есть место для успеха других, особенно конкурентов из-за рубежа. Tencent Holdings, материнская компания WeChat, также предлагает P2P-платежную услугу на этой платформе, которую она недавно расширила до Европы.
Несмотря на то, что растущее участие Cash App в биткойнах было прибыльным, некоторые инвесторы могут рассматривать это как обязательство из-за сохраняющейся волатильности биткойнов. Если потребители в конечном итоге откажутся от биткойнов, это будет означать провал одного из крупнейших предприятий Cash App.
