В связи с референдумом в Великобритании о выходе из Европейского Союза (Brexit), который состоится 23 июня, инвесторы во всем мире готовятся к потенциальному падению рынка после голосования «да». Прогнозируется, что не только британский фунт упадет, но и британские фондовые рынки могут также пострадать, поскольку страхи перед торговыми барьерами, безработицей и рецессией возобладают.
Те, кто полагает, что Brexit, скорее всего, может позиционировать себя, чтобы воспользоваться преимуществом падения британских акций, заняв короткую позицию в индексе широкого рынка для британского индекса FTSE 100.
Прибыль от падения в FTSE 100
Индекс FTSE 100 состоит из 100 крупнейших публичных компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже по рыночной капитализации. Индекс уже снизился за год примерно на 3, 5% и упал на 11, 25% за последние двенадцать месяцев. Тем не менее, Brexit может подтолкнуть британские акции еще больше.
Те, кто хочет получить прибыль от падения индекса, займут короткую позицию. Средний инвестор не имеет доступа к производным рынкам, где можно продавать короткие фьючерсы на индексы FTSE, продавать опционы колл или покупать пут на индекс. Вместо этого средний инвестор может использовать ETF.
На лондонском фондовом рынке (потенциально доступном для инвесторов из США, имеющих доступ к иностранным биржам) ETFs DB x-трекеров Deutsche Bank предлагают ежедневный короткий ETF, а также «супер короткий» ETF, который возвращает в 2 раза обратную доходности индекса, ETFS также предлагает 3-кратный обратный ETF на FTSE 100, торгуемый на Лондонской фондовой бирже.
Американские инвесторы, не имеющие доступа к международным рынкам, могут посмотреть на ETF iShares MSICI United Kingdom (EWU) и продать его с короткой позиции. Аналогичным образом, американские инвесторы могут рассчитывать на продажу коротких крупных британских акций на FTSE 100, которые имеют АДР на биржах США, таких как HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone. (VOD) и Astrazeneca (AZN).
Американские инвесторы должны учитывать валютный риск при размещении позиции в ценных бумагах, деноминированных в фунтах стерлингов. Если они решают не проводить валютное хеджирование, они подвержены колебаниям в валюте, в которой номинирована базовая ценная бумага. Например, если американские инвесторы хотят шортовать FTSE с использованием ценной бумаги GBP, они подвергаются валютному риску и потенциальной прибыли от падение FTSE может быть уменьшено, если валюта падает, а валюта не хеджируется.
Суть
Инвесторы, которые полагают, что Brexit приведет к медвежьему рынку в Великобритании, FTSE 100 имеют несколько вариантов получения прибыли от резкого снижения стоимости акций в Великобритании. Британские инвесторы или те, кто имеет доступ к международным рынкам, могут покупать у ряда обратных и левереджных компаний. биржевые индексные фонды. Те, кто находится в США без доступа к Лондонской фондовой бирже, могут занять короткую позицию в британских ETF или короткие индивидуальные ADR британских компаний, которые представлены в индексе.
