Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), одна из крупнейших в мире компаний с рыночной стоимостью около 470 миллиардов долларов, была наказана резкими распродажами на рынке в этом году. Его акции упали на 13%, по сравнению с 11% -ным падением индекса S & P 500, но меньше, чем у финансовых компаний в финансовом секторе SPDR (XLF), который упал почти на 19% по состоянию на 26 декабря 2018 года.
Основные проблемы в 2019 году
Эти показатели отражают страховой, транспортный и энергетический конгломерат, построенный за несколько десятилетий легендарным инвестором Уорреном Баффетом. Он также отражает снижение стоимости акций Berkshire, которые включают крупные пакеты акций таких компаний, как Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) и других. Теперь большой вопрос заключается в том, смогут ли доходы и доходы Berkshire вырасти достаточно быстро в 2019 году, так как акции находятся под сильным давлением. Стоимость Berkshire, самая пристальная оценка компании, является самой низкой с 2012 года.
Ярким пятном является то, что аналитики прогнозируют, что Berkshire обеспечит солидную прибыль и рост доходов как в 2019, так и в 2020 году в период, когда эксперты прогнозируют резкое замедление экономики США.
Твердые доходы и рост доходов
По данным Ycharts, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 3, 5% в 2019 году до 266, 5 млрд долларов, а в следующем году - на 4%. Аналитики увеличивают эти оценки с начала года. Berkshire - сложная компания с доходами из многих источников. В третьем квартале доход составил 63, 5 млрд долларов, из которых 77% пришлось на страховой бизнес, а 18% - на железные дороги, коммунальные услуги и энергетику.
Аналитики ожидают, что прибыль вырастет на 5% в 2019 году до 10, 48 долл. На акцию, после чего рост составит 8% в 2020 году. С февраля аналитики увеличили свои оценки на 9% в следующем году и на 5% в 2020 году.
Предупреждающие знаки
Несмотря на хорошие прогнозы Berkshire по росту прибыли в 2019 году, инвесторы явно обеспокоены отраслями, в которых он работает. Страховой ETF (KIE) SPDR упал на 14% от сентябрьских максимумов. Между тем, транспортные запасы, измеренные транспортным индексом Доу-Джонса, примерно на 21% ниже их максимума.
Торговля по низкой оценке
Нервозность в экономике значительно снизила оценку акций. Он торгуется в 1, 8 раза по балансовой стоимости, что ставит его на нижнюю границу его исторического диапазона с 2012 года. Кроме того, акция торгуется по нижней границе своей цены до ощутимой балансовой стоимости всего в 1, 3. Текущая оценка находится на минимальном уровне, который исторически совпал с минимумами в акциях.
Повышенная волатильность
Рынок опционов нейтрально смотрит на Беркшир и видит, что акции растут или падают на целых 18%, используя стратегию длинных опционов от цены страйка $ 195 за истечение 17 января 2020 года. Однако число путов Колл на забастовку в 195 долларов довольно даже примерно на 1500 контрактов каждый. Это предполагает, что нет никакого смещения в акции, растущей или падающей.
Слабая Техническая Диаграмма
Техническая диаграмма рассказывает другую историю и предполагает, что акции Berkshire Class B, например, могут понести более серьезные потери. Он потерпел неудачу при техническом сопротивлении три раза около $ 220, что является медвежьим техническим паттерном, известным как тройная вершина. В настоящее время акции торгуются вниз в сторону технической поддержки на уровне 189 долларов. Кроме того, акции приближаются к долгосрочному восходящему тренду, который восходит к 2016 году, что также может указывать на наличие проблем в будущем. Если акции упадут ниже уровня технической поддержки, а также ниже долгосрочного восходящего тренда, они могут упасть и дальше.
Что дальше
В связи с тем, что фондовый рынок в настоящее время находится в состоянии повышенной волатильности, подверженность Berkshire страхованию и транспортировке может сделать его акции уязвимыми, если экономика ухудшится в течение следующих двух лет. Аналогичным образом Berkshire понес потери в своих пакетах акций, поскольку некоторые из его ведущих позиций, включая Apple и Wells Fargo, потеряли 12% и 27% соответственно. Тем не менее, Баффет и Беркшир являются легендарными лидерами в долгосрочной перспективе, что делает многих инвесторов миллионерами. Этот послужной список может смягчить серьезность снижения запасов.
