Цена финансового актива, обращающегося на рынке, определяется силами спроса и предложения. Вновь выпущенные акции не являются исключением из этого правила - они продаются по любой цене, которую человек готов заплатить. Лучшие аналитики - эксперты по оценке акций. Они выясняют, сколько стоит акция, и, если акция торгуется со скидкой (ниже, чем, по их мнению, стоит), они будут покупать акцию и удерживать ее, пока не смогут продать ее по цене, близкой к, или выше, что они считают справедливой ценой на акции. И наоборот, если хороший аналитик обнаружит, что акции торгуются дороже, чем, по его мнению, стоит, они проанализируют другую компанию или сделают короткую продажу акций с завышенной ценой в ожидании коррекции рынка в цене акций.
Оценка IPO
Первичные публичные предложения (IPO) являются уникальными акциями, потому что они недавно выпущены. Компании, проводящие IPO, ранее не торговались на бирже и менее тщательно анализируются, чем компании, которые имеют историю торговли. Некоторые полагают, что отсутствие исторических показателей цены акций дает возможность покупки, в то время как другие полагают, что IPO значительно более рискованны, чем акции, потому что они еще не были проанализированы и изучены рынком. Ряд методов может быть использован для анализа IPO; тем не менее, поскольку эти запасы не имеют продемонстрированных результатов в прошлом, анализировать их с использованием традиционных средств довольно сложно.
Оценка новой проблемы
Если вам повезло иметь хорошие отношения с вашим брокером, возможно, вы сможете приобрести новые выпуски с переподпиской раньше других клиентов. Эти новые выпуски имеют тенденцию значительно повышаться в цене, как только они становятся доступными на рынке. Поскольку спрос на эти выпуски выше предложения, цена IPO с переподпиской имеет тенденцию расти, пока спрос и предложение не достигнут равновесия. Если вы инвестор, который не получает первого права на покупку новых выпусков, у вас все еще есть возможность заработать деньги, но это требует значительной работы по анализу компаний-эмитентов. Вот несколько моментов, которые нужно оценить при рассмотрении нового выпуска:
- Почему компания решила стать публичной? Что она будет делать с деньгами, полученными в результате IPO? Какова конкурентная среда на рынке для продуктов или услуг бизнеса? Какова позиция компании в этом ландшафте? Каковы перспективы роста компании? Какой уровень прибыльности компания ожидает достичь? Каково управление? Есть ли у вовлеченных людей предыдущий опыт управления публичной компанией? Есть ли у них история успеха в бизнесе? Достаточно ли у них опыта работы и квалификации для управления компанией? Владеет ли само руководство какой-либо долей в бизнесе? Какова история бизнеса, если таковая имеется?
Эта информация и многое другое должно быть доступно в Форме S-1 компании, которую необходимо прочитать для аналитика IPO. После прочтения S-1 компании аналитик будет иметь представление о характеристиках бизнеса и операций. Учитывая эти характеристики, аналитик может определить разумную оценку для компании. Разделив это число на количество предлагаемых акций, вы получите разумную цену за акцию. Другие стратегии оценки включают сравнение новой эмиссии с аналогичными компаниями, уже перечисленными на бирже, чтобы определить, оправдана ли цена IPO.
