Денежно-кредитная политика - это то, как центральный банк (также известный как «банк банка» или «банк последней инстанции») влияет на спрос, предложение, цену денег и кредит для управления экономическими целями страны. В соответствии с Законом о Федеральном резерве 1913 года Федеральному резерву (центральному банку США) было предоставлено право формулировать денежно-кредитную политику США. Для этого Федеральный резерв использует три инструмента: операции на открытом рынке, учетную ставку и требования к резервам.
В Федеральном резерве (также известном как ФРС) Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) отвечает за осуществление операций на открытом рынке, а Совет управляющих следит за ставкой дисконтирования и требованиями к резервам.
Ключевые вынос
- Федеральный резерв, центральный банк в США, использует операции на открытом рынке, учетные ставки и требования к резервам для формулирования денежно-кредитной политики. Федеральный резерв взимает ставку по федеральным фондам с депозитных учреждений, которые предоставляют свои федеральные средства другим депозитным учреждениям. Рыночные операции включают в себя покупку и продажу выпущенных государством ценных бумаг. Ставка дисконтирования - это процентная ставка банков и аналогичных учреждений, которые взимают заемные резервные средства.
Что такое ставка по федеральным фондам?
Три инструмента, которые мы упомянули выше, используются вместе для определения спроса и предложения денежных остатков, которые депозитные учреждения, такие как коммерческие банки, хранят в банках Федеральной резервной системы. Сумма в долларах, размещенная в Федеральном резерве, меняет курс федеральных фондов. Это процентная ставка, по которой банки и другие депозитные учреждения предоставляют свои депозиты Федерального банка другим депозитным учреждениям.
Банки часто заимствуют деньги друг у друга, чтобы покрывать требования своих клиентов от одного дня к следующему, поэтому ставка по федеральному фонду - это, по сути, процентная ставка, которую один банк взимает с другого за одолжение денег на ночь. Выданные деньги были депонированы в Федеральный резерв на основе денежно-кредитной политики страны.
Ставка федеральных фондов - это то, что устанавливает другие краткосрочные и долгосрочные процентные ставки и курсы обмена иностранной валюты. Это также влияет на другие экономические явления, такие как инфляция. Чтобы определить любые корректировки, которые могут быть внесены в денежно-кредитную политику и ставку федеральных фондов, FOMC собирается восемь раз в год для рассмотрения экономической ситуации в стране в отношении экономических целей и глобальной финансовой ситуации.
Что такое операции на открытом рынке?
Операции на открытом рынке - это, по сути, покупка и продажа государственных ценных бумаг (таких как ГКО США) Федеральной резервной системой. Это основной метод формулирования денежно-кредитной политики. Краткосрочная цель этих операций состоит в том, чтобы получить предпочтительную сумму резервов, удерживаемых центральным банком, для изменения цены денег через ставку федеральных фондов.
Когда Федеральная резервная система решает купить ГКО на рынке, она стремится увеличить ликвидность на рынке или предложение денег, что снижает стоимость заимствований или процентную ставку.
С другой стороны, решение о продаже ГКО на рынок является сигналом того, что процентная ставка будет увеличена. Это связано с тем, что действие выведет деньги с рынка (слишком большая ликвидность может привести к инфляции), что приведет к увеличению спроса на деньги и стоимости их заимствования.
Что такое учетная ставка?
Ставка дисконтирования - это, по сути, процентная ставка, которую банки и другие депозитные учреждения взимают, чтобы брать кредиты у Федерального резерва. В соответствии с федеральной программой, квалифицированные депозитные учреждения могут получить кредит под тремя различными способами: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит.
Каждая форма кредита имеет свою собственную процентную ставку, но основная ставка обычно называется учетной ставкой.
- Основная ставка используется для краткосрочных ссуд, которые предоставляются в одночасье на банковские и депозитарные услуги с солидной финансовой репутацией. Эта ставка обычно ставится выше краткосрочных уровней рыночных ставок. Вторичная кредитная ставка немного выше, чем первичная, и распространяется на учреждения, которые испытывают проблемы с ликвидностью или серьезные финансовые кризисы. Наконец, сезонный кредит предназначен для учреждений, которые нуждаются в дополнительных поддержка на сезонной основе, например, фермерский банк. Сезонные кредитные ставки устанавливаются из среднего значения выбранных рыночных ставок.
Что такое резервные требования?
Резервное требование - это сумма денег, которую депозитное учреждение обязано хранить в хранилищах Федерального резерва для покрытия своих обязательств перед депозитами клиентов. Совет управляющих принимает решение о соотношении резервов, которые должны удерживаться, в отношении обязательств, подпадающих под нормативы резервов. Таким образом, фактическая сумма резервов в хранилище в долларах зависит от суммы обязательств депозитарного учреждения.
Обязательства, которые должны иметь резервы против них, включают чистые операционные счета, срочные депозиты, а также обязательства в евро-валюте.
С декабря 1990 года срочные депозиты, не связанные с личными обязательствами, и обязательства в евро-валюте предъявляли нулевые требования к нормативам резервов (то есть резервы для этих типов счетов не требовались).
Суть
Влияя на спрос, предложение и стоимость денег, денежно-кредитная политика центрального банка влияет на состояние экономических дел в стране. Используя любой из трех методов - операции на открытом рынке, учетную ставку или требования к резервам - Федеральный резерв несет прямую ответственность за преобладающие процентные ставки и другие связанные с этим экономические ситуации, которые влияют практически на все финансовые аспекты нашей повседневной жизни.
