Несмотря на опасения по поводу замедления продаж в отрасли, что ухудшает общие перспективы сектора производства чипов, пара ключевых игроков в области производства чипов все еще имеет сильный потенциал роста. Хотя аналитики Morgan Stanley Джозеф Мур и Крейг Хеттенбах, хотя и немного снижают свои целевые цены для Applied Materials Inc. (AMAT) и Lam Research Corp. (LRCX), по-прежнему имеют избыточный вес у двух производителей чип-оборудования и видят как минимум 25% для обоих. Аналитики ссылаются на сохранение значительных капиталовложений со стороны крупных покупателей оборудования для производства вафельных пластин (WFE), которое используется для производства микросхем, а также на увеличение расходов из Китая, согласно данным Barron's.
| Склад | Целевая цена | Вверх (с закрытия 13 июля) |
| Прикладные материалы | $ 58 | 25, 7% |
| Lam Research | $ 219 | 27, 5% |
Проблемы с расходами
Основной проблемой, влияющей на продажи WFE в этом году, является «выталкивание Samsung DRAM», касающееся сообщений о задержках производства чипов памяти DRAM одним из трех производителей DRAM; два других - Микрон и С. К. Хайникс. Связано ли это с техническими проблемами, связанными с производством, или с тем, что Samsung просто хочет управлять своими поставками, чтобы поддерживать более высокие цены, результат тот же - снижение расходов на WFE. Аналитики отмечают, что были отмечены аналогичные небольшие сдвиги в производстве NAND, а также небольшие задержки в литейном производстве.
Из-за задержек Moore и Hettenback снизили свой прогноз по продажам WFE в индустрии чип-оборудования с 54 до 52 млрд долларов. Несмотря на то, что он все еще на 5% выше уровня прошлого года, он на 5, 5% ниже 55 млрд. Долл. США, предложенных «скоростью выполнения», прогнозом будущих результатов на основе экстраполяции данных о продажах за первый квартал. (Чтобы посмотреть, производители чипов увидят медленные продажи по телефону: Morgan Stanley. )
Тратить яркие пятна
Несмотря на эти проблемы, аналитики видят ряд ярких пятен от двух других крупных производителей микросхем памяти, а также увеличение расходов из Китая. Аналитики пишут: «Micron уже указал, что в следующем году капвложения будут выше, и мы видим, что расходы Hynix смещаются в сторону WFE. Мы по-прежнему видим потенциал роста суверенных расходов Китая », - считает Бэррон.
Хотя торговая война может ослабить перспективы этого последнего фактора, общие расходы Китая все еще относительно невелики. В сценарии с бычьим сценарием Китай увеличивает расходы, обеспечивая небольшое увеличение общих продаж WFE, в то время как в сценарии с более медленным сценарием торговая война сокращает эти расходы, но оказывает ограниченное влияние на общие расходы отрасли. (См.: США призывают Китай покупать больше чипов, снизить тарифы на автомобили, чтобы предотвратить торговую войну. )
Выгодная покупка для терпеливых инвесторов
Консенсус-прогнозы продаж и прибыли на текущий год составляют 21, 50% и 41.20% соответственно для прикладных материалов и 37, 40% и 74, 8% соответственно для Lam. Принимая во внимание все еще сильный потенциал роста, и поскольку обе акции торгуются со значительными дисконтами к общему рынку (форвардные коэффициенты P / E для прикладных материалов, Lam и S & P 500, на 10, 05, 10, 18 и 17, 45 соответственно), обе стороны ищут очень дешевый.
Эту точку зрения разделяет Стефани Линк, управляющий директор и американский менеджер по акциям Nuveen. Тем не менее, она предупреждает, что есть опасения, что текущий цикл достигает пика, отметив, что инвесторам, возможно, придется подождать, чтобы пройти следующие пару кварталов, прежде чем торговля окупится. «Будь в этом», но «будь терпеливым», - сказала она в пятницу на канале CNBC.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
составление бюджета
Автомобили, которые обесценивают наименьшее
Карьера Советы
Наименее напряженные рабочие места в США
Бюджетирование и сбережения
Самые (и наименее) вспоминаемые автомобили
Технические акции
2 чип-мейкера, чтобы купить на дипе: Пол Микс
Технические акции
5 запасов программного обеспечения с потенциалом роста
составление бюджета
Потребительские товары, которые обесценивают больше всего (и меньше всего)
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение акций Blue-Chip Blue-Chip - это компания, которая обычно имеет большую рыночную капитализацию, безупречную репутацию и многолетний успех в деловом мире. больше Зеленые фишки акций Зеленые фишки - это акции компаний, основной бизнес которых приносит пользу окружающей среде. подробнее Purple Chip Stock «Фиолетовый чип» - термин, придуманный портфельным менеджером Джоном Швингхамером для описания самого высокого качества и минимального риска этих первоклассных акций. подробнее Определение правила 2% Правило 2% - это стратегия управления капиталом, когда инвестор рискует не более 2% доступного капитала в одной сделке. подробнее Red Chip Компания с красными чипами базируется в материковом Китае, но зарегистрирована на международном уровне и зарегистрирована на Гонконгской фондовой бирже. подробнее Как работает метод наименьших квадратов Метод наименьших квадратов - это статистический метод, позволяющий определить линию наилучшего соответствия модели, заданную уравнением с определенными параметрами для наблюдаемых данных. Больше