Что такое простой ванильный своп
Простой ванильный своп является одним из самых простых финансовых инструментов, заключенных на внебиржевом рынке между двумя частными сторонами, которые обычно являются фирмами или финансовыми учреждениями. Хотя существует несколько типов простых ванильных свопов, в том числе процентный своп, товарный своп и валютный своп, этот термин чаще всего используется для описания процентного свопа, при котором плавающая процентная ставка обменивается на фиксированную ставку или наоборот.
Понимание простого ванильного свопа
Обычный ванильный процентный своп часто делается для хеджирования риска с плавающей ставкой, хотя это также можно сделать, чтобы воспользоваться преимуществами среды с понижающейся ставкой путем перехода от фиксированной к плавающей ставке. Обе ветви свопа номинированы в одной и той же валюте, а процентные платежи зачтены. Условный принцип не меняется в течение срока действия свопа, и нет встроенных опций.
Пример простого ванильного свопа
В обычном ванильном свопе процентных ставок Компания A и Компания B выбирают срок погашения, основную сумму, валюту, фиксированную процентную ставку, индекс плавающей процентной ставки, а также дату сброса ставки и даты оплаты. В указанные даты выплаты в течение срока действия свопа Компания A выплачивает Компании B сумму процентов, рассчитанную путем применения фиксированной ставки к основной сумме, а Компания B выплачивает Компании A сумму, полученную в результате применения плавающей процентной ставки к основной сумме. количество. Только нетто разница между выплатами процентов переходит в другие руки.
Плавающая ставка
Наиболее распространенным индексом с плавающей ставкой является Лондонская межбанковская предлагаемая ставка (LIBOR), которая ежедневно устанавливается Международной товарной биржей (ICE}. LIBOR публикуется для пяти валют: доллар США, евро, швейцарский франк, японская иена и британский фунт. Сроки погашения варьируются от ночи до 12 месяцев. Ставка установлена на основе опроса от 11 до 18 крупных банков.
Период оплаты
Наиболее распространенный период сброса с плавающей ставкой - каждые три месяца с полугодовыми выплатами. Соглашение о количестве дней на плавающем участке обычно составляет / 360 для доллара США и евро или фактическое / 365 для британского фунта, японской иены и швейцарского франка. Проценты по участку с плавающей ставкой начисляются и накапливаются в течение шести месяцев, в то время как выплаты по фиксированной ставке рассчитываются на основе простых 30/360 или 30/365 в зависимости от валюты. Проценты, причитающиеся по участку с плавающей ставкой, сравниваются с процентами по участку с фиксированной ставкой, и выплачивается только чистая разница.
