Что такое PIPE Deal?
Под частными инвестициями в сделку с публичными акциями (PIPE Deal) подразумевается практика частных инвесторов покупать акции, обращающиеся на бирже, по цене ниже текущей цены, доступной для общественности. Паевые инвестиционные фонды и другие крупные институциональные инвесторы могут заключать сделки на покупку крупных пакетов акций по предпочтительной цене.
PIPE-сделки часто предлагаются компаниями, стремящимися быстро привлечь большой капитал.
Ключевые вынос
- Частные инвестиции в публичные сделки с акционерным капиталом (PIPE) - это когда частный инвестор, такой как паевой инвестиционный фонд или крупная организация, покупает кусок акций по цене ниже рыночной. Сделки с PIPE позволяют компаниям быстро собрать большую сумму денег..Они могут быть непопулярны среди существующих акционеров, потому что они ослабляют существующий пул акций и снижают его стоимость.
Понимание сделок PIPE
В традиционной сделке PIPE компания будет в частном порядке продавать акции публичных или привилегированных акций со скидкой по рыночной цене аккредитованному инвестору. В структурированной сделке PIPE компания-эмитент выпускает конвертируемый долг, который обычно может быть конвертирован в акции компании-эмитента по желанию покупателя.
Обычно предлагающая компания пытается привлечь капитал либо потому, что он нуждается в нем быстро, либо потому, что не может приобрести его другими способами. Покупающая компания (обычно паевой инвестиционный фонд или хедж-фонд) имеет преимущество покупки по сниженной цене; Поскольку эти напрямую проданные акции относительно неликвидны, покупатель заинтересован только в том, чтобы получить акции со скидкой.
Сделки PIPE популярны благодаря своей эффективности, особенно по сравнению с другими видами вторичных предложений, а также потому, что на них распространяется меньшее количество правил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Любая публичная компания может заключить сделку PIPE с аккредитованным инвестором. Это особенно полезно для небольших или менее известных компаний, которые в противном случае могут испытывать проблемы с привлечением капитала.
Популярность сделок PIPE
Интерес к сделкам PIPE менялся с течением времени. В 2017 году было привлечено 45, 3 млрд. Долларов США на 1 461 сделку. В 2016 году 1199 сделок привлекли $ 51, 6 млрд. Тем не менее, это меньше, чем 88, 3 млрд. Долл. США, заключенных за 980 транзакций в 2008 году. Сделки с PIPE обычно происходят на рынках или в отраслях, для которых трудно привлечь капитал; таким образом, сделки PIPE были популярны в разгар банковского кризиса 2008 года.
Сделки PIPE несколько менее популярны среди акционеров, так как выпуск новых акций для этих продаж снижает стоимость существующих акций. В некоторых случаях инвесторы или компании, обладающие внутренними знаниями о торговле, в ожидании сократили акции выпускающей компании. Некоторые регулирующие органы призвали к более интенсивному регулированию, чтобы предотвратить такие возможности для инсайдерской торговли, утверждая, кроме того, что у обычно небольших фирм, предлагающих свои услуги, нет иного выбора, кроме как заключать плохие сделки с хедж-фондами для привлечения крайне необходимого капитала.
