Что такое опция в одно касание?
Опцион в одно касание платит премию владельцу опциона, если спотовая ставка достигает цены исполнения в любое время до истечения срока действия опциона.
Ключевые вынос
- Опцион в одно касание платит премию держателю опциона, если спотовая ставка достигает цены исполнения в любое время до истечения срока действия опциона. Опционы в одно касание, как правило, дешевле, чем другие экзотические или бинарные опционы, такие как двойное касание, или барьерные опционы. Производные, как опционы в одно касание, нечасто торгуются мелкими инвесторами.
Понимание параметров в одно касание
Опционы в одно касание позволяют инвесторам выбирать целевую цену, время до истечения срока действия и премию, которая будет получена при достижении целевой цены. По сравнению с ванильными коллами и путами опционы в одно касание позволяют инвесторам получать прибыль от упрощенного рыночного прогноза «да» или «нет». Возможны только два исхода с опцией «в одно касание», если инвестор держит контракт на протяжении всего срока действия:
- Целевая цена достигнута, и трейдер получает полную премию. Целевая цена не достигается, и трейдер теряет первоначально уплаченную сумму, чтобы открыть сделку.
Как и обычные опционы колл и пут, большинство сделок опционов одним касанием могут быть закрыты до истечения срока действия для получения прибыли или убытка в зависимости от того, насколько близок базовый рынок или актив к целевой цене.
Варианты в одно касание полезны для трейдеров, которые считают, что цена базового рынка или актива будет соответствовать или нарушит определенный уровень цен в будущем, но не уверены, что уровень цен является устойчивым. Поскольку опцион «одним касанием» имеет только результат «да» или «нет» по истечении срока действия, он, как правило, дешевле, чем другие экзотические или бинарные опционы, такие как опционы «двойное касание» или «барьер».
Производные инструменты, такие как опционы в одно касание, нечасто торгуются мелкими инвесторами. Есть некоторые торговые площадки, где они доступны, но регуляторы в Европе и США часто предупреждают инвесторов, что они могут быть завышены. Во многих случаях невозможно воспользоваться этой ошибкой, став автором или продавцом опциона. Бинарные или экзотические деривативы обычно продаются организациями, которые могут договариваться друг с другом о лучшей цене.
Результат № 1: цена приближается к целевой цене
Трейдер полагает, что S & P 500 вырастет на 5% в какой-то момент в течение следующих 90 дней, но не уверен в том, как долго индекс будет оставаться на или выше этой цены. Трейдер платит 45 долларов за контракт, чтобы купить опционы одним касанием, которые платят 100 долларов за контракт, если S & P 500 соответствует или превышает эту целевую цену в любой момент в течение следующих 90 дней. Предположим, что через две недели S & P 500 вырос на 2%, что увеличило стоимость позиции, потому что более вероятно, что индекс достигнет этой целевой цены. Трейдер может продать свои опционные контракты в одно касание с целью получения прибыли или продолжить торговлю по истечении срока действия.
Результат № 2: цена остается неизменной или отклоняется от целевой цены
Предположим, что трейдер изначально полагал, что S & P 500 вырастет на 5% в течение следующих 90 дней, и открыл опционную сделку в одно касание, чтобы получить прибыль от своего прогноза. Трейдер заплатил 45 долларов за опционные контракты одним касанием, которые заплатят 100 долларов за контракт, если будет достигнута целевая цена. Вместо роста индекс падает на 3% на неожиданных новостях неделю спустя, что снижает вероятность достижения целевой цены до истечения срока действия опционов. Этот трейдер может затем решить продать опционы и закрыть сделку по более низкой цене для убытка или удержать его в надежде на восстановление рынка.
