При оценке относительной эффективности различных планов финансирования предприятия используют модель ценообразования основных средств, или CAPM, для определения стоимости долевого финансирования. Долевое финансирование - это сумма капитала, полученная в результате продажи акций. Стоимость долевого финансирования - это доходность инвестиций, необходимых для поддержания текущих акционеров и привлечения новых. Хотя эта концепция может показаться пугающей, но после сбора необходимой информации расчет стоимости капитала CAPM с помощью Microsoft Excel становится простым.
Расчет COE с помощью Excel
Чтобы рассчитать COE, сначала определите рыночную ставку доходности, безрисковую ставку доходности и бета данной акции. Рыночная норма прибыли - это просто прибыль, генерируемая рынком, на котором торгуются акции компании, такие как Nasdaq или S & P 500. Безрисковая ставка - это ожидаемая норма прибыли, как если бы средства были инвестированы в ноль. риск безопасности.
Хотя ничто не является полностью безрисковым, норма прибыли для казначейских векселей США (ГКО) обычно используется в качестве безрисковой ставки из-за низкой волатильности этого типа инвестиций и того факта, что доход поддерживается правительство. Бета акций отражает ее волатильность по отношению к более широкому рынку. Бета 1 указывает, что акции движутся синхронно с более широким рынком, в то время как бета выше 1 указывает на большую волатильность, чем рынок. И наоборот, бета ниже 1 указывает на то, что оценка акций более стабильна.
E (Ri) = Rf + βi × где: E (Ri) = ожидаемая доходность актива iRf = безрисковая норма доходностиβi = бета актива iE (Rm) = ожидаемая рыночная доходность
После сбора необходимой информации введите безрисковую ставку, бета-версию и рыночную ставку доходности в три смежные ячейки в Excel, например, с A1 по A3. В ячейку A4 введите формулу = A1 + A2 (A3-A1), чтобы отобразить стоимость капитала с использованием метода CAPM.
