EBITDA - это сокращение, обозначающее прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Чтобы получить EBITDA, вы начинаете с EBIT (операционная прибыль) и добавляете неденежные расходы, а также расходы на амортизацию и амортизацию.
Зачем использовать EBITDA?
Показатель EBITDA не является общепризнанным показателем рентабельности (GAAP). Но он обычно используется в финансовом анализе, потому что он лучше измеряет отдачу от текущей продукции бизнеса, а не просто использует прибыль (которая будет включать много неоперационных статей).
Начиная с EBIT, вы включаете только фактические операции бизнеса. Итак, почему исключены проценты и налоги? Рассуждения не являются неотъемлемой частью деятельности компании, но это результат структуры капитала, которая отражает выбор управления, который делает руководство. Аналогичным образом, налоги считаются нерабочими, поскольку они также могут зависеть от вариантов учета и управленческих решений.
Например, скажем, вы запустили стойку с лимонадом и нашли 50 долларов на земле (предположительно, уронил покупатель). Эти 50 долларов должны быть включены в ваш чистый доход, но никто не станет утверждать, что поиск потерянных денег является частью обычной деятельности лимонадного бизнеса. Финансирование стенда лимонада за счет собственного капитала или долга (что приводит к выплате процентов) или отсрочки налогов (по рекомендации вашего бухгалтера) не влияет на фактическую стоимость лимонов или сахара, которые являются неотъемлемыми производственными расходами. Не зависит и то, сколько чашек напитка вы продаете, что является ключевой операцией бизнеса. Удаляя «произвольные» решения, вы можете лучше сравнивать яблоки с яблоками в аналогичных компаниях и лучше понимать их деятельность.
EBITDA Margin
Как рассчитать маржу EBITDA в Excel
Рентабельность по EBITDA - это EBITDA, деленная на общую выручку. Эта маржа отражает процент от каждого доллара дохода, который остается в результате основной деятельности.
Вычислить это в Excel просто.
После импорта исторических данных и прогнозирования, а также будущих периодов вы получаете EBITDA:
- Возьмите EBIT из отчета о прибылях и убытках, который является отдельной строкой GAAP. Найдите амортизацию и амортизацию в отчете о движении денежных средств. Сложите их вместе, чтобы получить EBITDA. Рассчитайте EBITDA этого периода, поделенную на выручку этого периода, чтобы получить маржу EBITDA. Для прогнозируемых периодов вы можете рассчитать амортизацию в будущем (D & A), взяв исторические D & A, затем разделив их на исторический доход и применив этот коэффициент вперед. Это говорит о том, что совокупные капитальные затраты (CAPEX) и нематериальные затраты связаны с общей выручкой, и вы ожидаете, что эта связь останется неизменной в прогнозируемом периоде. Для прогнозируемой выручки вы можете применить некоторые темпы роста, обычно используя консенсусные оценки в качестве отправная точка. Используйте шаги, показанные в таблице ниже для других прогнозируемых ячеек.
Суть
EBITDA лучше всего использовать в качестве сравнительного показателя для анализа эффективности бизнеса по сравнению с другими компаниями в той же отрасли с аналогичными бизнес-моделями. Сильной стороной этого подхода является лучшее сравнение яблок с яблоками. Недостатком является то, что он недооценивает влияние структуры капитала и капитальных расходов на бизнес.
