Процесс покупки внебиржевых (OTC) акций отличается от покупки акций у компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq. Причина в том, что внебиржевые ценные бумаги не зарегистрированы, поэтому для рынка нет центральной биржи. Все заказы внебиржевых ценных бумаг должны быть сделаны через маркет-мейкеров, которые фактически проводят инвентаризацию ценных бумаг, чтобы облегчить торговлю, а не просто выставлять ордера.
В этой короткой статье мы расскажем о тонкостях торговли этими типами акций.
10, 000+
Количество акций, торгуемых на внебиржевом рынке.
Что такое внебиржевые акции?
Внебиржевые акции не торгуются на регулируемой бирже. Поскольку они обычно торгуются менее чем за 1 доллар, они называются акциями с копейками. Эти акции обычно имеют рыночную капитализацию в 50 миллионов долларов или меньше. Это делает их привлекательной инвестиционной возможностью для многих инвесторов, которые могут купить много акций за относительно небольшие деньги. Так что, если компания окажется успешной, инвестор может в итоге заработать гораздо больше денег.
Считается, что многие компании, которые торгуют без рецепта, имеют большой потенциал из-за нового продукта или технологии или для исследований и разработок (НИОКР), которые они могут проводить. Но поскольку от них не требуется предоставлять много информации, инвесторам может быть сложно предсказать, насколько большой у них потенциал. Таким образом, инвесторы должны взять то, что они узнали об этих акциях, с долей соли и провести собственное исследование.
Ключевые вынос
- Внебиржевые акции не торгуются на основной бирже и, как правило, торгуются менее чем за 1 доллар. Инвесторы могут торговать внебиржевыми акциями через дисконтного брокера или брокера с полным спектром услуг. Транзакции OT могут осуществляться через внебиржевую доску объявлений или через Pink Sheets.Short продажи безрецептурных акций может быть рискованным, потому что они торгуются тонко.
Как торговать внебиржевыми акциями
Прежде чем торговать внебиржевыми ценными бумагами, инвестор должен сделать первый шаг - открыть счет в брокерской фирме. Инвестор может выбирать между брокером со скидкой или брокером с полным спектром услуг. Тем не менее, инвесторы должны знать, что не все брокеры разрешают торговать внебиржевыми ценными бумагами. Брокер инвестора будет работать с соответствующим маркет-мейкером, чтобы обеспечить успешное завершение транзакции.
Вот пример шагов, которые предпринимаются, когда инвестор делает рыночный ордер на покупку внебиржевых акций. После того, как инвестор разместит рыночный ордер у своего брокера, брокер должен теперь связаться с соответствующим маркет-мейкером ценной бумаги. Затем маркет-мейкер будет указывать брокеру цену продажи, по которой маркет-мейкер готов продать ценные бумаги. Инвестор может постоянно отслеживать котировки Bid и Ask через внебиржевую доску объявлений (OTCBB).
Поскольку ордер был рыночным, брокер должен принять указанную цену. Брокер перечисляет необходимые средства на счет маркет-мейкера и впоследствии зачисляется на соответствующие ценные бумаги. Если инвестор желает, он может разместить лимитные или стоп-ордера на внебиржевые ценные бумаги с целью введения ценовых ограничений. Аналогичный процесс выполняется, когда инвестор решает продать внебиржевую безопасность.
Чем внебиржевые акции отличаются от других акций
Крупные фондовые биржи, как правило, предъявляют строгие требования к листингу, которым должны соответствовать компании, прежде чем их акции могут быть проданы. Существует много примеров компаний, акции которых котируются на бирже в течение нескольких лет, но позднее их исключили из биржи, на которой они торговали. Эти акции нужно где-то торговать. Десятки тысяч небольших компаний и компаний с микропроизводством торгуются на внебиржевых биржах по всему миру.
Обе акции и облигации могут быть проданы без рецепта.
Существует разница между двумя компаниями, каждая из которых имеет рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов, первая из которых имеет 10 миллиардов акций по цене 0, 10 доллара каждая, а вторая - 10 миллионов акций по цене 100 долларов, при прочих равных условиях. Ни одна компания с рыночной капитализацией такого размера не будет поддерживать такую низкую цену акций. Цена в 100 долларов гораздо более вероятна. Почему компании делают это? Причины неуловимы. В целом, чем плотнее акции компании, тем более выраженный эффект оказывает крупная покупка на цену акции. Крупные успешные акции, такие как Microsoft (MSFT), Facebook (FB) и Tesla (TSLA), сначала разместили свои акции на NYSE или Nasdaq с ценами выше 10 долларов.
Большинство обыкновенных акций с реальным потенциалом имеют цену более 15 долларов за акцию и котируются на NYSE или Nasdaq. Акции по цене ниже 1 доллара, которые продаются без рецепта, имеют более мрачные финансовые перспективы и, как правило, очень спекулятивны и рискованны.
Могут ли инвесторы коротко продать внебиржевые акции?
Хотя короткие продажи разрешены для ценных бумаг, которые продаются без рецепта, это не обходится без их доли потенциальных проблем.
Короткие продажи на внебиржевом рынке чрезвычайно рискованны, потому что эти акции часто очень плохо торгуются, что делает их очень неликвидными. Эта неликвидность может оказаться опасной, если инвестору необходимо закрыть убыточную короткую позицию. Если объем очень низкий, покрытие позиции может стать очень маловероятной перспективой.
Другая проблема, которая возникла при коротких продажах внебиржевых ценных бумаг, заключается в использовании схем накачки и сброса. Эти схемы сделаны мошенниками, которые используют Интернет и спам, чтобы активно продвигать тонко торгуемые акции, на которых у них длинные позиции. Когда это происходит, результатом часто является резкий скачок цены акций, за которым следует падение. Тем не менее, первоначальный всплеск опустошит любого инвестора с короткой позицией. Эти схемы часто используют внебиржевые акции, потому что они относительно неизвестны по сравнению с биржевыми акциями.
Суть
Хотя инвестирование в внебиржевые ценные бумаги кажется очень простым, они могут быть более рискованными, чем акции, котирующиеся на биржах. Внебиржевые акции часто принадлежат компаниям, которые чрезвычайно малы, с рыночной капитализацией около 50 миллионов долларов или меньше. Эти компании предлагают очень мало информации, которую может быть трудно найти. Они крайне неликвидны и могут затруднить поиск покупателя.
