Финансовые рынки демонстрируют асимметричную информацию в том смысле, что в финансовой транзакции одна из двух участвующих сторон будет иметь больше информации, чем другая, и будет иметь возможность принимать более обоснованное решение.
Когда речь идет о покупке или продаже финансового обеспечения, асимметричная информация возникает, когда покупатель или продавец имеют больше информации о прошлых, настоящих или будущих показателях такого финансового обеспечения. Если у покупателя есть больше информации, он знает, что безопасность занижена по сравнению с ее совокупной эффективностью. Если продавец имеет больше информации, он знает, что безопасность завышена. Асимметричная информация дает покупателю или продавцу лучшую возможность получить прибыль от покупки или продажи.
Когда речь идет о заимствовании или кредитовании денег, асимметричная информация возникает, когда заемщик имеет больше информации о своем финансовом состоянии, чем кредитор. Кредитор более не уверен, будет ли заемщик дефолт по кредиту. Кредитор может посмотреть на кредитную историю и уровень заработной платы заемщика, но это дает ограниченную информацию по сравнению с тем, что заемщик знает о своем собственном финансовом положении. Чтобы учесть эту асимметричную информацию, кредитор будет взимать премию за риск, чтобы компенсировать несоответствие в информации.
Асимметричная информация может привести либо к моральному риску, либо к неблагоприятному выбору. Моральный риск возникает, когда сторона рискует, потому что цена риска не будет ощущаться этой стороной. Неблагоприятный выбор происходит, когда происходят нежелательные результаты, потому что покупатели и продавцы имеют доступ к разной информации. Как моральный риск, так и неблагоприятный выбор приводят к провалу рынка.
(Информацию по теме см. В разделе «Как можно решить проблему асимметричной информации?»)
