Вычислить премию за риск по акциям для ценной бумаги с использованием Microsoft Excel довольно просто. Прежде чем вводить что-либо в электронную таблицу, найдите ожидаемую норму прибыли для ценной бумаги и соответствующую безрисковую ставку на рынке. Как только эти числа станут известны, введите формулу, которая вычитает безрисковое значение из ожидаемого значения. Используя электронные таблицы Microsoft Excel, вы можете быстро поменять и сравнить несколько уровней безопасности.
Понимание премии за риск по акциям
Премия за риск по акциям представляет собой доход от акций или портфеля, который превышает безрисковую ставку государственных облигаций или денежных средств. Это один из основных принципов инвестирования: если вы хотите роста, покупайте акции, но если вы не хотите рисковать, держите деньги или вкладывайте деньги в казначейские обязательства, векселя или облигации.
Ключевые вынос
- Премия за риск по акциям относится к прибыли на акции, которая больше, чем прибыль от владения безрисковыми ценными бумагами. Вычитание безрисковой ставки из ожидаемой нормы доходности дает премию за риск по акциям. Могут использоваться казначейские облигации, в частности, TIPS. в качестве исходных данных для безрисковой ставки. Ожидаемая доходность облигаций такая же, как текущая доходность, а для акций - это оценка, основанная на вероятных результатах.
Найти ожидаемую норму прибыли
Для ценных бумаг с фиксированной ставкой ожидаемая доходность равна расчету текущей доходности. Чтобы узнать текущую доходность, разделите выплату процентов (купонов) на цену покупки. Например, облигация с купоном на 50 долларов, купленная за 975 долларов, имеет текущую доходность 975/50 или 5, 10%.
Обычный метод определения ожидаемой нормы прибыли для ценной бумаги включает в себя угадывание вероятности возможной прибыли или убытка. Предположим, вы думали, что 50% -ная вероятность того, что акция наберет 20%, 25% -ная вероятность того, что она получит 5%, и 25% -ная вероятность того, что она потеряет 15%. Умножая и добавляя вероятности - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - вы можете оценить ожидаемый доход в размере 7, 5% (.10 +.013 -.038).
Найти безрисковую норму прибыли
Безрисковая ставка почти всегда относится к доходности казначейских облигаций США. Чтобы найти реальную доходность (в отличие от номинальной доходности), используйте доход Treasury Inflation Protected Security. Эти так называемые СОВЕТЫ являются государственными облигациями со значениями, привязанными к инфляции, измеряемой индексом потребительских цен (ИПЦ). Стоимость облигации увеличивается с ростом инфляции и уменьшается с ростом дефляции.
Расчет премии за риск в Excel
Возможно, вы уже использовали таблицы Microsoft Excel для расчета ожидаемой доходности. Если это так, просто используйте значение в этой ячейке, чтобы представить ожидаемый доход в формуле премии за риск. Если нет, введите ожидаемую скорость в любую пустую ячейку.
Затем введите безрисковую ставку в отдельной пустой ячейке. Например, вы можете ввести безрисковую ставку в ячейку B2 электронной таблицы и ожидаемый доход в ячейку B3. В ячейку C3 вы можете добавить следующую формулу: = (B3-B2). Результатом является премия за риск.
Используя более ранние примеры, предполагая, что безрисковая ставка (с использованием текущей доходности для TIPs) составляет 0, 3%, а ожидаемая доходность корзины акций составляет 7, 5%. Вычтите 0, 3% (B2) из 7, 5% (B3), и в результате вы получите премию за риск по акциям, равную 7, 2% (C3).
